Thị trường ngày 25/5: Chứng khoán khởi sắc, dầu lao dốc hơn 5%, USD suy yếu, vàng bật tăng

Sau gần 3 tháng xung đột tại Trung Đông khiến giá năng lượng tăng mạnh và làm dấy lên lo ngại lạm phát toàn cầu, các tín hiệu tích cực liên quan đến khả năng mở lại eo biển Hormuz đã hỗ trợ thị trường chứng khoán tăng mạnh, đồng thời kéo giá dầu và đồng USD giảm nhẹ.

Tổng thống Mỹ Donald Trump cuối tuần qua cho biết Washington và Tehran đã “về cơ bản đàm phán xong” một bản ghi nhớ hòa bình nhằm mở lại eo biển Hormuz. Tuy nhiên, chỉ một ngày sau, ông Trump cũng nhấn mạnh rằng Mỹ sẽ không vội vàng ký kết thỏa thuận và các biện pháp phong tỏa vẫn duy trì cho đến khi văn kiện được xác nhận chính thức.

Diễn biến này giúp chứng khoán tăng mạnh trong phiên đầu tuần. Hợp đồng tương lai Nasdaq tăng 1,2%, hợp đồng tương lai S&P 500 tăng 0,7%. Tại châu Á, chỉ số Nikkei của Nhật Bản tăng vọt 3%, lần đầu vượt mốc 65.000 điểm, trong khi chỉ số MSCI châu Á - Thái Bình Dương ngoài Nhật Bản tăng 1%. Tuy nhiên, giới phân tích cho rằng tâm lý tích cực vẫn còn dè dặt do thị trường cần thêm bằng chứng rõ ràng về việc eo biển Hormuz thực sự được mở lại.

Giá dầu giảm sâu nhất hai tuần

Thị trường dầu mỏ ghi nhận phiên giảm mạnh khi kỳ vọng về một bước đột phá ngoại giao giữa Mỹ và Iran làm dịu nỗi lo gián đoạn nguồn cung năng lượng toàn cầu.

Giá dầu Brent giao kỳ hạn giảm tới 5,85 USD, tương đương 5,7%, xuống còn 97,69 USD/thùng vào đầu phiên giao dịch châu Á. Trong khi đó, dầu thô WTI của Mỹ giảm 5,75 USD, tương đương 6%, xuống còn 90,85 USD/thùng - mức thấp nhất kể từ ngày 7/5. Có thời điểm dầu Brent giao dịch quanh 98,29 - 98,83 USD/thùng, còn dầu WTI dao động 91,76 - 92,03 USD/thùng, đều giảm hơn 4% so với cuối tuần trước.

Dù vậy, giới phân tích cho rằng nhà đầu tư vẫn duy trì sự thận trọng bởi các bất đồng then chốt giữa Mỹ và Iran chưa được tháo gỡ hoàn toàn, đặc biệt liên quan đến việc phong tỏa eo biển Hormuz. Thị trường cũng đánh giá quá trình khôi phục hoàn toàn lưu thông dầu khí qua tuyến hàng hải này có thể mất nhiều tháng, trong bối cảnh hạ tầng năng lượng bị ảnh hưởng bởi chiến sự.

Trong khi đó, các công ty năng lượng Mỹ tiếp tục tăng cường hoạt động khoan khi giá dầu nội địa ở mức cao. Theo Baker Hughes, số giàn khoan dầu và khí đốt tại Mỹ tăng thêm 7 giàn, lên 558 giàn trong tuần kết thúc ngày 22/5 - mức cao nhất kể từ tháng 6/2025.

Đồng USD suy yếu

Cùng với đà giảm của giá dầu, đồng USD mất giá khi nhu cầu trú ẩn an toàn suy yếu. Đồng euro tăng 0,33% lên 1,1646 USD, đồng bảng Anh tăng 0,4% lên 1,3485 USD, trong khi đồng yên Nhật mạnh lên với tỷ giá 158,85 - 158,87 yên/USD.

Các đồng tiền nhạy cảm với rủi ro như đô la Australia và New Zealand cũng phục hồi mạnh. Đồng AUD tăng 0,4% lên 0,7160 USD, còn NZD tăng 0,5% lên 0,5877 USD.

Trên thị trường tiền số, Bitcoin tăng 0,6% lên 77.043,60 USD, còn Ether tăng 0,4% lên 2.099,77 USD nhờ khẩu vị rủi ro cải thiện.

Giá vàng bật tăng hơn 1% khi USD suy yếu

Trái với diễn biến giảm của dầu, giá vàng thế giới phục hồi mạnh nhờ đồng USD suy yếu và nhà đầu tư đánh giá lại triển vọng lạm phát trong bối cảnh dầu giảm sâu.

Giá vàng giao ngay tăng 1,1% lên 4.560,09 USD/ounce, trong khi vàng tương lai Mỹ giao tháng 6 tăng 0,9% lên 4.562,10 USD/ounce.

Theo các chuyên gia phân tích, kỳ vọng về việc mở lại eo biển Hormuz khiến giá dầu giảm, từ đó làm dịu áp lực lạm phát và hỗ trợ vàng. Đồng thời, USD suy yếu cũng giúp vàng trở nên hấp dẫn hơn đối với nhà đầu tư nắm giữ các loại tiền tệ khác.

Ở nhóm kim loại quý khác, giá bạc giao ngay tăng mạnh 3,1% lên 77,81 USD/ounce. Giá bạch kim tăng 2,1% lên 1.963,30 USD/ounce, còn palladium tăng 2,4% lên 1.381,82 USD/ounce.

Kỳ vọng lãi suất toàn cầu thay đổi mạnh

Diễn biến tại Trung Đông tiếp tục tác động lớn đến kỳ vọng chính sách tiền tệ toàn cầu. Thị trường hiện đã phản ánh hoàn toàn khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản vào tháng 1/2027, đảo ngược đáng kể so với kỳ vọng trước khi xung đột leo thang hồi cuối tháng 2 - thời điểm nhà đầu tư còn dự báo Fed sẽ cắt giảm lãi suất hai lần trong năm nay.

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm - vốn được xem là thước đo rủi ro tài chính và địa chính trị - đã lên mức cao nhất kể từ tháng 7/2007 vào tuần trước trước khi hạ nhiệt trở lại.

Trong bối cảnh đó, Chủ tịch mới của Fed, Kevin Warsh, được kỳ vọng sẽ phải đối mặt với bài toán khó khi giá xăng tăng cao vì chiến tranh Iran đang làm suy yếu niềm tin tiêu dùng Mỹ và gia tăng áp lực lạm phát.

Giá cà phê tăng mạnh

Trên thị trường cà phê, giá robusta và arabica tiếp tục tăng trong tuần trước dù triển vọng nguồn cung từ Brazil được cải thiện.

Giá cà phê robusta giao tháng 7/2026 trên sàn London tăng 2,7%, tương đương 91 USD/tấn, lên 3.456 USD/tấn. Hợp đồng tháng 9/2026 tăng 65 USD/tấn, đạt 3.310 USD/tấn.

Trong khi đó, giá arabica giao tháng 7/2026 trên sàn New York tăng 2%, tương đương 5,5 US cent/pound, lên 272,35 US cent/pound. Hợp đồng tháng 9/2026 tăng 1,8%, đạt 264,8 US cent/pound.

Theo dự báo của Công ty Cung ứng Quốc gia Brazil (Conab), sản lượng cà phê niên vụ 2026 của nước này có thể tăng 18% so với năm trước, đạt kỷ lục 66,7 triệu bao loại 60kg, trong đó arabica tăng 28% lên 45,8 triệu bao còn robusta tăng nhẹ 0,8% lên 20,9 triệu bao. Một số tổ chức tư vấn tư nhân thậm chí kỳ vọng sản lượng có thể vượt 70 triệu bao.

Tuy nhiên, giới chuyên gia cho rằng cán cân cung cầu toàn cầu vẫn rất mong manh do tồn kho thấp kéo dài nhiều năm và các yếu tố như biến đổi khí hậu, chi phí logistics cao cùng nguy cơ gián đoạn thương mại từ xung đột Trung Đông tiếp tục tạo áp lực lên thị trường.

Giá cao su điều chỉnh sau chuỗi tăng mạnh

Mở cửa phiên giao dịch ngày 25/5, giá cao su tại các thị trường châu Á đồng loạt giảm nhẹ sau giai đoạn tăng mạnh.

Tại Trung Quốc, giá cao su kỳ hạn tháng 6 giảm 0,4%, tương đương 65 nhân dân tệ, xuống 17.300 nhân dân tệ/tấn. Tại Nhật Bản, giá cao su cùng kỳ hạn giảm 0,5% xuống 388 yên/kg, còn tại Thái Lan, giá cao su nội địa giao tháng 6 giảm 0,7% xuống 84 baht/kg.

Theo cơ quan quản lý thương mại Trung Quốc, giá cao su toàn cầu trong 20 ngày đầu tháng 5 vẫn duy trì xu hướng tăng và có thời điểm lên mức cao nhất trong 9 năm nhờ nhu cầu chuyển dịch từ cao su tổng hợp sang cao su tự nhiên khi giá dầu tăng mạnh.

Thị trường thép chịu áp lực

Trên thị trường kim loại công nghiệp, giá thép và quặng sắt đồng loạt điều chỉnh giảm đầu tuần. Giá thép thanh giao tháng 6/2026 trên Sàn Thượng Hải giảm 16 nhân dân tệ xuống còn 3.130 nhân dân tệ/tấn. Giá quặng sắt trên Sàn Đại Liên giảm 1,5 nhân dân tệ xuống 810 nhân dân tệ/tấn, còn tại Singapore giảm 0,6 USD xuống 105,5 USD/tấn.

Theo Hiệp hội Sắt thép Trung Quốc (CISA), ngành thép nước này sẽ tiếp tục đối mặt với áp lực lớn từ chi phí năng lượng tăng cao và nguy cơ nhu cầu tiêu thụ giảm khi bước vào mùa hè. Tuy nhiên, chính sách tiền tệ nới lỏng và tăng tốc chi tiêu tài khóa của Trung Quốc được kỳ vọng sẽ tạo lực đỡ cho nhu cầu thép trong nửa cuối năm.

Diễn biến giá một số hàng hóa, ghi nhận sáng 25/5: