Trung Quốc đang nắm 760 tỷ USD “tài sản an toàn nhất thế giới”, báo quốc tế lo ngại nước này sẽ bán ra

Trung Quốc đã tích lũy đều đặn trái phiếu Hoa Kỳ (trái phiếu chính phủ) trong vài thập kỷ qua. Tính đến tháng 12/2024, quốc gia Châu Á này sở hữu 759 tỷ USD trái phiếu do chính phủ Hoa Kỳ phát hành, đây là hình thức nợ chính của Hoa Kỳ đối với Trung Quốc, theo báo cáo của Bộ Tài chính Hoa Kỳ.

Theo Guardian (Anh), gần đây, có dòng bán tháo trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ mạnh mẽ do nỗi lo sợ về chiến tranh thuế quan ngày càng sâu sắc. Nhu cầu giảm cho thấy sự mất niềm tin tài chính vào Hoa Kỳ khi Tổng thống Donald Trump leo thang căng thẳng thương mại với Trung Quốc.

Trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ, vốn được coi là một trong những tài sản tài chính an toàn nhất thế giới, đang phải chịu đợt bán tháo mạnh mẽ khi động thái leo thang cuộc chiến thuế quan với Trung Quốc của tổng thống Donald Trump gây ra sự lo lắng trên mọi lĩnh vực của thị trường tài chính.

"Đây là đợt bán tháo trái phiếu chính phủ", Calvin Yeoh, một nhà quản lý danh mục đầu tư tại quỹ đầu cơ Blue Edge Advisors, cho biết. "Tôi chưa từng thấy động thái hoặc biến động nào lớn như thế này kể từ sự hỗn loạn của đại dịch năm 2020", ông nói với Bloomberg.

Các nhà phân tích tin rằng Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ có thể cần phải can thiệp. Jim Reid, tại Deutsche Bank, cho biết: “Các thị trường đang định giá khả năng cắt giảm [lãi suất] khẩn cấp ngày càng tăng, giống như chúng ta đã thấy trong thời kỳ hỗn loạn do Covid và đỉnh điểm của GFC (cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu) năm 2008”.

Sự cứng rắn của Trung Quốc trước mức thuế quan ngày càng tăng của Hoa Kỳ dường như cho thấy hai nền kinh tế lớn nhất thế giới sắp bước vào một cuộc đối đầu, với kết quả mà các nhà phân tích cho là khó có thể dự đoán được.

“Khi bị thách thức, chúng tôi sẽ không bao giờ lùi bước”, người phát ngôn Bộ Ngoại giao Trung Quốc, Lin Jian cho biết. Bộ Thương mại Trung Quốc cho biết: “Trung Quốc sẽ chiến đấu đến cùng nếu phía Hoa Kỳ vẫn cố tình đi theo con đường sai trái”. Bắc Kinh cũng khẳng định sẽ có thêm các biện pháp đối phó.

Nếu Trung Quốc bán tháo trái phiếu Mỹ thì sao?

Guardian nhận định: Không rõ liệu Trung Quốc, một trong những quốc gia nắm giữ trái phiếu kho bạc lớn nhất thế giới, có đưa việc bán trái phiếu này vào những thay đổi chính sách của mình hay không. Nếu có thì việc bán tháo và gây tổn hại đến tài chính của chính quyền Hoa Kỳ diễn ra nhanh hơn.

Một số nhà phân tích và nhà đầu tư lo ngại Trung Quốc có thể bán tháo các trái phiếu kho bạc này để trả đũa và việc "vũ khí hóa" các khoản nắm giữ sẽ khiến lãi suất tăng cao, có khả năng gây tổn hại đến tăng trưởng kinh tế, chuyên trang kiến thức đầu tư Investopedia bình luận.

Nợ của Hoa Kỳ mang lại nơi trú ẩn an toàn nhất cho dự trữ ngoại hối của Trung Quốc, về cơ bản có nghĩa là Trung Quốc cung cấp các khoản vay cho Hoa Kỳ để Hoa Kỳ có thể tiếp tục mua hàng hóa mà Trung Quốc sản xuất.

Do đó, miễn là Trung Quốc tiếp tục có nền kinh tế xuất khẩu với thặng dư thương mại lớn với Hoa Kỳ, họ sẽ tiếp tục tích lũy đô la Mỹ và nợ của Hoa Kỳ. Các khoản vay của Trung Quốc cho Hoa Kỳ, thông qua việc mua trái phiểu của Hoa Kỳ, cho phép Hoa Kỳ mua các sản phẩm của Trung Quốc.

“Đây là tình huống đôi bên cùng có lợi”, Investopedia nhấn mạnh. Trung Quốc có một thị trường lớn cho các sản phẩm của mình, và Hoa Kỳ được hưởng lợi từ giá trị kinh tế của hàng hóa Trung Quốc.

Nếu Trung Quốc bán tháo, nguồn cung USD sẽ dư thừa, dẫn đến tỷ giá USD giảm, khiến định giá nhân dân tệ tăng cao hơn. Nó sẽ làm tăng chi phí cho các sản phẩm của Trung Quốc, khiến họ mất đi lợi thế cạnh tranh về giá. Trung Quốc có thể không muốn làm như vậy, vì nó không có nhiều ý nghĩa về mặt kinh tế.

Nếu Trung Quốc (hoặc bất kỳ quốc gia nào khác có thặng dư thương mại với Hoa Kỳ) ngừng mua trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ hoặc thậm chí bắt đầu bán tháo dự trữ ngoại hối của Hoa Kỳ, thì thặng dư thương mại của nước này sẽ trở thành thâm hụt thương mại - điều mà không nền kinh tế hướng đến xuất khẩu nào mong muốn, vì hậu quả là họ sẽ trở nên tệ hơn.