Thị trường tài chính phố Wall điều chỉnh, châu Á trầm lắng
Thị trường chứng khoán châu Á mở cửa phiên cuối năm trong sắc đỏ khi nhóm cổ phiếu công nghệ chịu áp lực điều chỉnh theo đà giảm của Phố Wall, trong bối cảnh tâm lý nhà đầu tư trở nên thận trọng hơn trước kỳ nghỉ lễ kéo dài và thanh khoản suy yếu. Song song đó, vàng và bạc ổn định trở lại sau đợt bán tháo mạnh từ các mức đỉnh lịch sử, phần nào làm dịu đi sự hưng phấn quá mức của thị trường kim loại quý trong thời gian gần đây. Theo Reuters, chỉ số MSCI châu Á - Thái Bình Dương trừ Nhật Bản giảm 0,1% trong phiên 30/12 nhưng vẫn hướng tới mức tăng 26,7% cho cả năm, cao nhất kể từ năm 2017, trong khi chỉ số Nikkei của Nhật Bản giảm 0,2% song vẫn ghi nhận mức tăng khoảng 26% từ đầu năm.
Cổ phiếu Đài Loan giảm 0,7% và chỉ số blue-chip Trung Quốc CSI300 mất 0,3% sau khi Trung Quốc tiến hành cuộc tập trận bắn đạn thật kéo dài 10 giờ quanh Đài Loan, làm gia tăng lo ngại địa chính trị trong khu vực. Trước đó, Phố Wall khép lại phiên giao dịch trong sắc đỏ khi các cổ phiếu công nghệ lớn điều chỉnh sau chuỗi tăng mạnh, dù thị trường Mỹ vẫn đang tiến gần các mức cao kỷ lục khi kết thúc năm 2025, bất chấp những biến động đến từ chiến tranh thương mại, chính sách tiền tệ và căng thẳng địa chính trị âm ỉ.
Bạc lao dốc kỷ lục, vàng và kim loại quý chịu áp lực chốt lời
Biến động đáng chú ý nhất trên thị trường hàng hóa trong những ngày cuối năm đến từ bạc, khi kim loại này ghi nhận mức giảm 8,7% chỉ trong một ngày, mạnh nhất kể từ tháng 8/2020. Đợt bán tháo này đã kéo theo sự điều chỉnh sâu của vàng, bạch kim và palladium, phản ánh hoạt động chốt lời mạnh mẽ sau giai đoạn tăng nóng kéo dài. Giá bạc sau khi chạm mức kỷ lục 83,62 USD/ounce đã giảm sâu trước khi hồi phục nhẹ lên 73,46 USD/ounce trong phiên 30/12, song vẫn tăng khoảng 150% so với đầu năm. Vàng giảm 4,4% trong đêm nhưng sau đó tăng trở lại 0,6%, giao dịch quanh mức 4.356 USD/ounce.
Trên thị trường Mỹ, giá vàng giao ngay giảm 4,5% xuống 4.330,79 USD/ounce, trong khi bạch kim lao dốc 14,5% và palladium giảm gần 16% từ các mức cao kỷ lục. David Meger, Giám đốc giao dịch kim loại tại High Ridge Futures, nhận định rằng thị trường đang chứng kiến các đợt điều chỉnh cần thiết sau khi toàn bộ nhóm kim loại quý leo lên những mức giá “cao ngất ngưởng”. Ông cho rằng các yếu tố cơ bản như hạn chế nguồn cung, đặc biệt đối với bạc, vẫn duy trì triển vọng tích cực trong năm 2026, dù biến động ngắn hạn có thể còn tiếp diễn do thanh khoản thấp trong kỳ nghỉ lễ.
Đồng yên mạnh lên, USD hướng tới năm suy yếu nhất trong 8 năm
Trên thị trường tiền tệ, đồng USD giao dịch ổn định trước thềm công bố biên bản họp tháng 12 của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, tuy nhiên vẫn trên đà ghi nhận mức giảm gần 10% trong năm 2025, mức suy yếu mạnh nhất kể từ năm 2017. Đồng yên Nhật tăng giá phiên thứ năm trong sáu phiên gần nhất, với tỷ giá USD/JPY giảm về quanh 156 yên, tạo khoảng cách an toàn so với vùng 158-160 yên có thể kích hoạt sự can thiệp của chính quyền Nhật Bản. Ngược lại, đồng đô la Úc suy yếu do áp lực giảm từ thị trường hàng hóa, lùi về mức 0,6698 USD.
Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ tiếp tục xu hướng giảm nhẹ, với lợi suất kỳ hạn hai năm giảm về 3,4524% và kỳ hạn 10 năm lùi xuống 4,1082%, phản ánh kỳ vọng ngày càng lớn rằng chính sách tiền tệ Mỹ sẽ duy trì trạng thái thận trọng trong bối cảnh tăng trưởng toàn cầu đối mặt nhiều rủi ro.
Giá dầu điều chỉnh nhẹ nhưng rủi ro địa chính trị vẫn nâng đỡ thị trường
Giá dầu giảm nhẹ trong phiên 30/12 sau khi tăng hơn 2% trong phiên trước đó, khi tác động lan tỏa từ đợt điều chỉnh mạnh của kim loại quý khiến tâm lý nhà đầu tư thận trọng hơn. Dầu Brent giảm về quanh 61,6 USD/thùng, trong khi dầu WTI lùi xuống dưới 58 USD/thùng. Tuy nhiên, căng thẳng leo thang giữa Nga và Ukraine tiếp tục là yếu tố hỗ trợ nền giá, sau khi Moscow cáo buộc Kyiv nhắm mục tiêu vào dinh thự của Tổng thống Vladimir Putin, làm dấy lên lo ngại về nguy cơ gián đoạn nguồn cung.
Bên cạnh đó, những diễn biến tại Trung Đông cũng khiến thị trường dầu mỏ thêm phần nhạy cảm, khi Tổng thống Mỹ Donald Trump cảnh báo khả năng Washington ủng hộ các hành động quân sự mạnh mẽ hơn nếu Iran nối lại chương trình tên lửa đạn đạo hoặc hạt nhân. Theo các nhà phân tích, dù rủi ro địa chính trị vẫn hiện hữu, triển vọng dư cung trong năm 2026, cùng khả năng Ả Rập Xê Út tiếp tục hạ giá dầu xuất khẩu sang châu Á, có thể tạo áp lực giảm giá trong quý I năm tới.
Dòng dầu Venezuela phân hóa, Chevron tiếp tục được cấp phép xuất khẩu
Thị trường năng lượng toàn cầu cũng ghi nhận sự phân hóa rõ nét trong dòng chảy dầu thô Venezuela, khi Chevron tiếp tục dỡ dầu tại các cảng của Mỹ theo giấy phép hiện có, trong lúc Washington siết chặt các biện pháp thực thi nhằm vào những lô hàng xuất khẩu không được cấp phép. Theo Bloomberg, Chevron hiện là công ty dầu khí Mỹ duy nhất được phép sản xuất và xuất khẩu dầu từ Venezuela thông qua các liên doanh với PDVSA, với sản lượng chủ yếu phục vụ các nhà máy lọc dầu ven Vịnh Mexico chuyên xử lý dầu thô nặng nhiều lưu huỳnh.
Trong khi đó, ước tính khoảng 900 triệu USD dầu thô Venezuela vẫn đang mắc kẹt trên biển do các tàu chở dầu gặp khó khăn trong việc tìm cảng, người mua và bảo hiểm, phản ánh rủi ro pháp lý ngày càng lớn khi Mỹ tăng cường kiểm soát dòng chảy năng lượng từ quốc gia Nam Mỹ này.
Iran chìm sâu trong khủng hoảng kinh tế, trợ cấp nhiên liệu trở thành gánh nặng
Tại Trung Đông, Iran tiếp tục đối mặt khủng hoảng kinh tế nghiêm trọng khi Thống đốc Ngân hàng Trung ương Mohammad Reza Farzin từ chức sau sự sụp đổ mạnh của đồng rial, kéo theo làn sóng biểu tình tại Tehran và nhiều thành phố lớn. Đồng rial đã có thời điểm rơi xuống mức 1,42 triệu rial/USD, so với khoảng 32.000 rial/USD vào thời điểm ký thỏa thuận hạt nhân JCPOA năm 2015. Lạm phát vượt 42%, tăng trưởng trì trệ và gánh nặng trợ cấp nhiên liệu lên tới 40-50 tỷ USD mỗi năm đang đặt nền kinh tế Iran trước áp lực ngày càng lớn, trong bối cảnh nước này buộc phải nhập khẩu xăng dầu do công suất lọc dầu trong nước không đáp ứng đủ nhu cầu.
Nguồn cung dầu Kazakhstan suy giảm, Trung Quốc gia tăng tự chủ năng lượng
Nguồn cung dầu toàn cầu tiếp tục chịu tác động từ các sự cố địa chính trị khi sản lượng dầu thô và condensate của Kazakhstan giảm khoảng 6% trong tháng 12, sau vụ tấn công bằng máy bay không người lái làm hư hại cơ sở xuất khẩu chủ chốt tại Biển Đen. Theo Reuters, Kazakhstan đang khẩn trương chuyển hướng một phần xuất khẩu qua các tuyến thay thế như đường ống Baku-Tbilisi-Ceyhan, trong khi sản lượng tại mỏ Tengiz do Chevron dẫn đầu cũng giảm khoảng 10% so với tháng trước.
Ở chiều ngược lại, Trung Quốc ghi nhận bước tiến quan trọng trong chiến lược an ninh năng lượng khi CNOOC công bố phát hiện mỏ dầu Qinhuangdao 29-6 tại Biển Bột Hải, với trữ lượng ước tính hơn 100 triệu tấn dầu thô. Phát hiện này củng cố nỗ lực gia tăng sản lượng trong nước của Bắc Kinh nhằm giảm phụ thuộc vào dầu khí nhập khẩu, trong bối cảnh CNOOC dự kiến tiếp tục lập kỷ lục sản lượng mới trong năm 2025 và 2026.
Ả Rập Xê Út chuẩn bị hạ giá dầu sang châu Á
Theo khảo sát của Reuters, Ả Rập Xê Út nhiều khả năng sẽ tiếp tục giảm giá dầu xuất khẩu sang châu Á trong tháng 2/2026, đánh dấu tháng giảm giá thứ ba liên tiếp. Giá dầu Arab Light dự kiến giảm thêm 0,10-0,30 USD/thùng, đưa mức chênh lệch so với giá Oman/Dubai xuống thấp nhất trong hơn 5 năm. Động thái này phản ánh tình trạng nguồn cung dồi dào trên thị trường toàn cầu, khi OPEC+ đã tăng sản lượng trong năm 2025 và quyết định giữ nguyên kế hoạch không tăng thêm sản lượng trong quý I/2026.
Cà phê và hồ tiêu khởi sắc cuối năm, triển vọng giá cao trong 2026
Trên thị trường nông sản, giá cà phê thế giới tiếp tục đi lên trong những phiên cuối năm 2025. Cà phê Robusta tại London giao tháng 1/2026 tăng lên 4.019 USD/tấn, trong khi Arabica tại New York giao tháng 3/2026 đạt 351,3 cent/lb. Theo các chuyên gia, đà giảm mạnh của vàng đã thúc đẩy dòng vốn quay trở lại các sàn hàng hóa, giúp cà phê hưởng lợi, cùng với lo ngại về lượng mưa thấp tại Brazil trong dịp Noel. Báo cáo của USDA cho thấy dù sản lượng cà phê toàn cầu vụ 2025-2026 đạt kỷ lục, tồn kho lại giảm xuống mức thấp nhất 5 năm, qua đó giữ mặt bằng giá ở mức cao nhưng không quá nóng.
Thị trường hồ tiêu cũng bước vào giai đoạn chuyển mình mạnh mẽ với mặt bằng giá cao tại hầu hết các khu vực sản xuất. Tình trạng mất cân đối cung cầu toàn cầu, tác động của biến đổi khí hậu tại Ấn Độ và Việt Nam, cùng với sự gia tăng thị phần xuất khẩu của hồ tiêu Việt Nam sang Trung Quốc, đang tạo nền tảng vững chắc cho triển vọng giá năm 2026.
Giá hồ tiêu đen Lampung của Indonesia hiện đạt 6,809 USD/tấn; giá hồ tiêu trắng Muntok ghi nhận ở mức 9,176 USD/tấn. Tại Malaysia, giá tiêu đen ASTA hiện vẫn ở mức 9,000 USD/tấn; giá hồ tiêu trắng ASTA của Malaysia ở mức 12,000 USD/tấn. Tại thị trường Brazil, Giá thu mua hồ tiêu đen ASTA 570 ở mức 6,150 USD/tấn.
Các chuyên gia nhận định sự kết hợp giữa nhu cầu ổn định và nguồn cung thắt chặt sẽ tiếp tục là động lực kép, giúp hồ tiêu duy trì vị thế là một trong những mặt hàng nông sản có triển vọng tích cực nhất trong thời gian tới.
.jpg "Giá vàng và bạc lao dốc sau chuỗi tăng nóng: Chuyên gia lý giải nguyên nhân")
.png "Giá vàng trong nước điều chỉnh giảm theo giá vàng thế giới")
.png "Phát hiện mỏ dầu khí rộng 74 km2 tại nhà cung cấp dầu thô lớn nhất cho Việt Nam, trữ lượng 950 triệu thùng dầu")
.jpg "Địa ốc 2026: Thị trường rời “sóng ảo” để trở về giá trị thật")
.png "Trung Quốc thúc đẩy hệ thống thanh toán xuyên biên giới bằng CNY: Việt Nam chịu tác động như thế nào?")
