Thị trường ngày 25/8: Vàng bứt phá, dầu điều chỉnh, đường và cacao lao dốc

Phố Wall giảm điểm, nhóm công nghệ gây sức ép

Các chỉ số chứng khoán Mỹ kết thúc phiên 24/8 trong sắc đỏ khi nhóm cổ phiếu công nghệ, đặc biệt là cổ phiếu chip, chịu áp lực bán. Chỉ số S&P 500 giảm 21,51 điểm, tương đương 0,28%, xuống 7.652,86 điểm; Nasdaq Composite giảm 200,26 điểm, tương đương 0,76%, xuống 25.980,19 điểm. Ngược lại, Dow Jones Industrial Average tăng 140,15 điểm, tương đương 0,26%, lên 53.417,16 điểm.

Nhóm bán dẫn là lực cản đáng kể đối với thị trường. Micron Technology giảm 5,8%, Nvidia giảm 2,9% và Broadcom giảm 2,6%. Trong khi đó, nhóm tài chính giúp Dow Jones duy trì đà tăng, với JPMorgan Chase tăng 1,4% và Visa tăng 3%.

Tâm lý nhà đầu tư còn chịu tác động từ những tranh luận ngày càng gay gắt về tốc độ phát triển của các trung tâm dữ liệu phục vụ trí tuệ nhân tạo. Tại Texas, việc chính quyền bang tạm dừng phê duyệt một số dự án trung tâm dữ liệu mới thông qua quy trình kết nối lưới điện làm dấy lên lo ngại về nhu cầu điện và độ tin cậy của hệ thống.

Thị trường hiện hướng sự chú ý tới báo cáo kết quả kinh doanh của Nvidia, dữ liệu Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) và bài phát biểu của Kevin Warsh tại Jackson Hole vào thứ Sáu. Đây được xem là những yếu tố có thể định hình kỳ vọng về chính sách tiền tệ và định giá cổ phiếu trong những phiên tới.

Bên cạnh đó, căng thẳng thương mại Mỹ-Canada cũng tạo sức ép lên một số cổ phiếu. Tổng thống Donald Trump cảnh báo Mỹ sẽ nâng thuế đối với ô tô, xe tải, phụ tùng ô tô và thép nhập khẩu từ Canada lên 50% từ ngày 1/1/2027. Ford giảm 3,3%, General Motors giảm 1,1%, trong khi JB Hunt Transport giảm khoảng 5,7%.

Đồng USD phục hồi, CAD chịu sức ép từ thuế quan

Đồng USD tăng trở lại sau khi giảm trong 3/4 tuần trước và rơi xuống mức thấp nhất trong 3 tháng. Chỉ số USD tăng 0,17% lên 98,99, trong khi euro giảm 0,14% xuống 1,1663 USD.

Đồng CAD chịu áp lực rõ rệt khi căng thẳng thương mại Mỹ-Canada leo thang. CAD giảm 0,61% xuống 1,385 CAD/USD, mức giảm mạnh nhất kể từ ngày 17/6.

Các đồng tiền chủ chốt khác cũng biến động nhẹ. Bảng Anh giảm 0,06% xuống 1,3632 USD, trong khi yen Nhật giảm 0,13% xuống 159,13 yen/USD.

Trên thị trường tiền điện tử, Bitcoin tăng 2,05% lên 78.993,42 USD, tiếp tục nối dài đà tăng sau khi ghi nhận tuần tăng mạnh nhất trong gần 3 năm rưỡi vào tuần trước.

Diễn biến của USD và lợi suất trái phiếu Mỹ tiếp tục đóng vai trò quan trọng đối với hàng hóa, đặc biệt là vàng. Nhà đầu tư đang chờ số liệu PCE công bố vào thứ Tư và bài phát biểu của Kevin Warsh tại Jackson Hole để đánh giá triển vọng lãi suất. Theo CME FedWatch, thị trường hiện dự báo khoảng 36% khả năng Fed tăng lãi suất trong tháng 9, trong khi xác suất giữ nguyên ở mức 64%.

Giá dầu giảm sau hai tuần tăng mạnh

Giá dầu điều chỉnh mạnh trong phiên đầu tuần khi nhà đầu tư chốt lời sau hai tuần tăng liên tiếp hơn 5%, trong khi các biện pháp trừng phạt mới của Mỹ đối với Iran chưa tạo ra tác động tức thời đủ lớn để thúc đẩy giá.

Chốt phiên 24/8 tại Mỹ, dầu Brent giao kỳ hạn giảm 2,22 USD/thùng, tương đương 2,35%, xuống 92,17 USD/thùng. Dầu WTI của Mỹ giảm 2,05 USD/thùng, tương đương 2,35%, xuống 85,01 USD/thùng.

Sang phiên châu Á 25/8, giá dầu tiếp tục chịu áp lực giảm. Sau một nhịp hồi lên, dầu Brent quay đầu giảm nhanh, có lúc xuống dưới 90 USD/thùng, rồi hồi nhẹ. Tại thời điểm chụp biểu đồ, giá ở khoảng 90,44 USD/thùng, gần vùng đáy trong phiên. Dầu WTI giảm nhẹ hơn, dao động quanh 85 USD/thùng.

Washington tuyên bố mở rộng khả năng áp dụng các biện pháp trừng phạt thứ cấp đối với các thực thể và quốc gia duy trì quan hệ kinh doanh với Iran. Tuy nhiên, giới phân tích cho rằng thị trường đã phần nào phản ánh những động thái này vào giá dầu trước đó.

Rủi ro địa chính trị vẫn rất lớn khi hoạt động vận chuyển qua eo biển Hormuz bị hạn chế. Dữ liệu vận chuyển cho thấy chưa đến 20 tàu chở hàng đi qua eo biển vào cuối tuần do các biện pháp phong tỏa của Iran và Mỹ. Dù vậy, lượng dầu thực tế được vận chuyển qua khu vực vẫn được đánh giá là đủ để đáp ứng nhu cầu hiện tại. Một yếu tố có thể làm thị trường đảo chiều mạnh sẽ là kịch bản Iran thực sự đóng cửa eo biển Hormuz bằng tên lửa và máy bay không người lái.

Các nhà phân tích Morgan Stanley đã nâng dự báo và cho rằng giá Brent có thể đạt đỉnh 100 USD/thùng trong quý IV. Trong khi đó, Giám đốc IEA Fatih Birol cho biết cơ quan này hiện chưa thảo luận về việc giải phóng dầu lần thứ hai từ các kho dự trữ chiến lược.

Vàng tiếp tục bứt phá, vượt xa mốc 4.600 USD/ounce

Trái ngược với dầu, vàng tiếp tục xu hướng tăng. Giá vàng giao ngay tăng 0,8% lên 4.671,68 USD/ounce, sau khi có thời điểm chạm 4.706,20 USD/ounce, mức cao nhất kể từ ngày 14/5. Hợp đồng vàng tương lai giao tháng 12 của Mỹ tăng 0,4% lên 4.697,80 USD/ounce. Những mức giá này cho thấy lực mua đang rất mạnh khi kim loại quý tiếp tục nối dài đà tăng hơn 5% trong tuần trước.

Đà tăng của vàng được hỗ trợ bởi đồng USD yếu hơn, lợi suất trái phiếu ổn định hoặc giảm nhẹ và kỳ vọng chính sách tiền tệ có thể trở nên thuận lợi hơn. Vàng cũng đã vượt lên trên đường trung bình động 200 ngày, củng cố tín hiệu kỹ thuật tích cực.

Dòng vốn vào các quỹ ETF được bảo đảm bằng vàng cũng tăng mạnh. Theo Hội đồng Vàng Thế giới, các quỹ này thu hút 46,7 tấn vàng, tương đương 6,4 tỷ USD, trong tuần trước, mức dòng vốn hàng tuần lớn nhất trong 10 tháng.

Giới đầu tư hiện đặc biệt chờ dữ liệu PCE của Mỹ vào thứ Tư và bài phát biểu của Kevin Warsh tại Jackson Hole vào thứ Sáu. Nếu USD tiếp tục chịu áp lực và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ ổn định hoặc giảm, vàng có thể tiếp tục được hỗ trợ.

Bạc, bạch kim và palladium diễn biến trái chiều

Trong nhóm kim loại quý, bạc giao ngay giảm 0,4% xuống 68,69 USD/ounce. Ở một thời điểm khác, bạc được ghi nhận ở mức 68,93 USD/ounce, gần như đi ngang.

Bạch kim giảm 0,2% xuống 1.874,87 USD/ounce, trong khi trước đó có thời điểm tăng 0,1% lên 1.880,17 USD. Palladium tăng 0,5% lên 1.356,51 USD/ounce, sau khi từng giảm 0,4% xuống 1.344,35 USD.

Diễn biến phân hóa cho thấy dòng tiền hiện tập trung mạnh nhất vào vàng, trong khi các kim loại quý còn lại chưa có được động lực tương tự.

Cao su được hỗ trợ

Giá cao su kỳ hạn Nhật Bản giao dịch trong biên độ hẹp khi áp lực từ giá dầu giảm được cân bằng bởi những dấu hiệu cho thấy nguồn cung cao su tự nhiên đang thắt chặt.

Hợp đồng cao su giao tháng 1 trên Sở Giao dịch Osaka tăng 0,9 yên, tương đương 0,21%, lên 439,9 yên/kg, tương đương 2,77 USD/kg. Trên Sở Giao dịch Tương lai Thượng Hải, hợp đồng giao tháng 1 tăng 115 nhân dân tệ, tương đương 0,62%, lên 18.610 nhân dân tệ/tấn, tương đương 2.768,52 USD/tấn.

Hợp đồng cao su butadien tháng 10 giao dịch sôi động nhất trên SHFE tăng 160 nhân dân tệ, tương đương 1,1%, lên 14.720 nhân dân tệ/tấn.

Tồn kho cao su tại các kho do SHFE theo dõi giảm 3,3% so với tuần trước. Trong khi đó, Thái Lan cảnh báo mưa lớn và lũ quét trong giai đoạn 27-29/8, có khả năng tiếp tục ảnh hưởng đến hoạt động khai thác tại các vùng sản xuất chủ chốt.

Giá cao su tấm hun khói RSS3 của Thái Lan tăng 0,35% lên 92,57 baht/kg, trong khi cao su khối xuất khẩu tiêu chuẩn tăng 1,05% lên 80,1 baht/kg. Trên SICOM, hợp đồng cao su tháng 11 được giao dịch ở mức 231,4 cent Mỹ/kg, tăng 0,9%.

Đường rời khỏi đỉnh hơn một năm

Giá đường thô kỳ hạn trên sàn ICE giảm mạnh sau khi đạt mức cao nhất trong hơn một năm vào tuần trước. Giá đường thô giảm 2,3% xuống 17,20 cent/pound, trong khi tuần trước từng chạm 18,26 cent/pound.

Đà điều chỉnh diễn ra khi thị trường đánh giá lại triển vọng nguồn cung của Ấn Độ. Hiệp hội các nhà máy đường Ấn Độ cho rằng nước này không thiếu đường và tình hình cung ứng về cơ bản vẫn mạnh, qua đó làm giảm bớt lo ngại thiếu hụt ngắn hạn.

Giá đường trắng giảm 3% xuống 534,70 USD/tấn, sau khi đạt 566,80 USD/tấn trong tuần trước, mức cao nhất kể từ tháng 3/2025.

Thị trường vẫn phải cân nhắc tác động của thời tiết. Nắng nóng và hạn hán tại châu Âu, lượng mưa quá mức tại Brazil hồi tháng 6 và nguy cơ thời tiết khô hạn hơn tại châu Á do El Nino tiếp tục là những biến số đối với triển vọng nguồn cung.

Cà phê phân hóa giữa Arabica và Robusta

Thị trường cà phê diễn biến trái chiều. Robusta ít thay đổi ở mức 3.621 USD/tấn, sau khi giảm 2,2% trong phiên thứ Sáu. Thị trường đang phản ánh lượng tồn kho tăng và theo dõi vụ thu hoạch tại Việt Nam, quốc gia sản xuất Robusta lớn nhất thế giới.

Trong khi đó, Arabica tăng 2,1% lên 3,2955 USD/pound, tiến gần mức cao nhất trong một tháng đạt được vào tuần trước do nguồn cung trên thị trường hiện ở mức thấp.

Tuy nhiên, triển vọng dài hạn của Arabica vẫn chịu áp lực. Một khảo sát của Reuters dự báo giá Arabica có thể giảm 8,8% vào cuối năm 2026 khi tình trạng dư cung trong niên vụ 2026/27 được dự báo tăng mạnh, từ 1,7 triệu bao lên 8,2 triệu bao.

Cacao giảm mạnh sau tuần tăng

Giá cacao cũng quay đầu giảm sau khi tăng trong tuần trước. Cacao London giảm 2% xuống 4.235 bảng Anh/tấn, sau khi tăng 4% trong tuần trước. Cacao New York giảm 2,5% xuống 5.883 USD/tấn.

Diễn biến này cho thấy lực chốt lời đang lan rộng tại nhóm hàng hóa đã tăng mạnh trước đó, trong bối cảnh nhà đầu tư đánh giá lại triển vọng cung cầu và những yếu tố thời tiết tại các vùng sản xuất chủ chốt.

Thị trường bước vào tuần quyết định với vàng là tâm điểm

Phiên giao dịch ngày 25/8 cho thấy thị trường hàng hóa đang chịu tác động đồng thời từ chính sách tiền tệ Mỹ, diễn biến đồng USD, căng thẳng địa chính trị và nguồn cung thực tế. Dầu giảm mạnh bất chấp rủi ro Iran cho thấy nhà đầu tư đã chuyển sang chốt lời sau chuỗi tăng kéo dài, trong khi vàng lại hưởng lợi từ chính những bất ổn về chính sách và tài khóa.

Trong những phiên tới, dữ liệu PCE của Mỹ, bài phát biểu của Kevin Warsh tại Jackson Hole và kết quả kinh doanh của Nvidia sẽ là những sự kiện quan trọng có khả năng tác động đồng thời đến USD, lợi suất trái phiếu, chứng khoán và kim loại quý. Với vàng đã vượt mốc 4.600 USD/ounce và có lúc tiến sát 4.700 USD/ounce, thị trường sẽ đặc biệt quan tâm liệu động lực hiện tại có đủ mạnh để đưa kim loại quý lên những đỉnh mới hay không.

Giá một số hàng hóa, ghi nhận sáng 25/8: