Thị trường ngày 5/9: Dầu tăng mạnh, vàng chịu áp lực, lương thực lên cao nhất gần 4 năm

Phố Wall giảm điểm

Thị trường tài chính Mỹ khép lại phiên 4/9 trong sắc đỏ khi báo cáo việc làm tháng 8 mạnh hơn đáng kể so với dự báo khiến nhà đầu tư điều chỉnh kỳ vọng về chính sách tiền tệ. Nền kinh tế Mỹ tạo thêm 162.000 việc làm trong tháng 8, gần gấp ba mức dự báo 56.000 việc làm. Số liệu việc làm tháng 6 và tháng 7 cũng được điều chỉnh tăng tổng cộng 55.000 việc làm, trong khi tỷ lệ thất nghiệp duy trì ở mức 4,1%.

Thông tin này vừa cho thấy sức khỏe thị trường lao động Mỹ vẫn tương đối vững chắc, vừa làm gia tăng áp lực đối với Fed trong việc duy trì chính sách tiền tệ đủ chặt để kiểm soát lạm phát, đặc biệt trong bối cảnh giá năng lượng tăng cao. Theo công cụ FedWatch của CME, xác suất thị trường dự báo Fed tăng lãi suất 25 điểm cơ bản trong cuộc họp tháng 9 đã tăng lên 58,4%, từ 49,4% một ngày trước đó.

Ba chỉ số chính của Phố Wall đồng loạt giảm. Dow Jones Industrial Average giảm 272,51 điểm, tương đương 0,51%, xuống 53.413,60 điểm; S&P 500 giảm 29,30 điểm, tương đương 0,38%, xuống 7.718,41 điểm; Nasdaq Composite giảm 77,07 điểm, tương đương 0,29%, xuống 26.506,99 điểm. Dù vậy, tính chung cả tuần, các chỉ số gần như không thay đổi.

Dầu tăng mạnh

Dầu mỏ là một trong những điểm nóng nhất của thị trường hàng hóa. Trong phiên 4/9, giá Brent giao kỳ hạn chốt ở 92,68 USD/thùng, tăng 76 cent, tương đương 0,8%, trong khi WTI kết thúc ở 91,48 USD/thùng, tăng 18 cent, tương đương 0,20%. Mặc dù trong phiên có lúc giá giảm sâu nhưng lại hồi phục.

Sang ngày 5/9, giá dầu điều chỉnh nhẹ nhưng vẫn duy trì mức tăng đáng kể trong tuần. Brent giảm 23 cent, tương đương 0,24%, xuống 95,29 USD/thùng, trong khi WTI giảm 54 cent, tương đương 0,59%, xuống 90,76 USD/thùng. Tại thời điểm này, Brent vẫn tăng 6,1% trong tuần và WTI tăng 8,3%. Tính cả tuần, Brent tăng 7,6% còn WTI tăng gần 10%.

Dữ liệu vận chuyển sơ bộ cho thấy chỉ có 4 tàu chở hàng đi qua eo biển Hormuz trong ngày thứ Năm, thấp hơn rất nhiều so với mức trung bình 10 ngày khoảng 15 tàu. Mặc dù Chính phủ Mỹ cho rằng dòng chảy dầu từ Trung Đông đã gần trở lại bình thường, các dữ liệu theo dõi tàu cho thấy hoạt động vận chuyển vẫn bị gián đoạn đáng kể. Theo giới phân tích, thị trường đang cộng thêm một khoản "phí rủi ro" vào giá dầu.

Ở phía nguồn cung, Iraq đã tăng xuất khẩu dầu trong tháng 8 lên khoảng 2,34 triệu thùng/ngày, từ khoảng 1,35 triệu thùng/ngày trong tháng 7. Trong khi đó, Citi nâng dự báo giá Brent trung bình quý III lên 86 USD/thùng, từ 80 USD/thùng, do quá trình mở cửa trở lại eo biển Hormuz diễn ra chậm hơn dự kiến. ANZ cũng nâng dự báo Brent ngắn hạn lên 95 USD/thùng và cảnh báo rủi ro tăng giá nếu xung đột Trung Đông tiếp tục leo thang.

Một yếu tố đáng chú ý khác là giá dầu diesel tại Mỹ đã đạt mức cao kỷ lục. Theo AAA, giá dầu diesel bán lẻ bình quân đạt 5,85 USD/gallon. Căng thẳng Mỹ - Iran cùng các cuộc tấn công của Ukraine vào các nhà máy lọc dầu Nga đang làm gia tăng gián đoạn nguồn cung. Giá nhiên liệu tăng mạnh có nguy cơ lan sang chi phí vận tải, nông nghiệp và sản xuất, qua đó tạo thêm áp lực lạm phát trên toàn cầu.

Vàng chịu áp lực giảm

Trái ngược với dầu, vàng chịu áp lực đáng kể sau khi báo cáo việc làm Mỹ được công bố. Giá vàng giao ngay giảm 1,2% xuống 4.419,09 USD/ounce. Ngay sau báo cáo việc làm, giá vàng có thời điểm giảm hơn 2%, xuống mức thấp nhất trong ngày 4.364,99 USD/ounce. Giá vàng kỳ hạn tháng 12 của Mỹ giảm 1,4%, xuống 4.476,60 USD/ounce.

Thị trường lãi suất hiện dự báo khoảng 65% khả năng Fed tăng lãi suất tại cuộc họp ngày 15-16/9, cao hơn mức khoảng 55% trước khi báo cáo việc làm được công bố. Đồng USD cũng tăng mạnh sau số liệu việc làm, khiến vàng trở nên đắt hơn đối với người mua sử dụng các đồng tiền khác.

Sự chú ý hiện chuyển sang các số liệu lạm phát CPI và PPI của Mỹ được công bố trong tuần tới. Đây sẽ là những dữ liệu quan trọng để thị trường đánh giá liệu Fed có thực sự tiến tới một đợt tăng lãi suất trong tháng 9 hay không. Với vàng, bất kỳ tín hiệu nào cho thấy lạm phát còn dai dẳng đều có thể tiếp tục gây sức ép lên kim loại quý không sinh lời.

Các kim loại quý khác cũng đồng loạt giảm. Bạc giao ngay giảm 1,7% xuống 65,83 USD/ounce, bạch kim giảm 0,8% xuống 1.810,96 USD/ounce và palladium giảm 2,5% xuống 1.385,50 USD. Cả ba kim loại đều hướng tới một tuần giảm giá.

Đồng hướng tới tuần tăng thứ 10 liên tiếp

Trên thị trường kim loại công nghiệp, đồng tiếp tục duy trì đà tăng ấn tượng. Giá đồng kỳ hạn ba tháng trên Sàn giao dịch kim loại London (LME) tăng 0,3%, lên 14.373 USD/tấn, tiến sát mức cao kỷ lục 14.527,50 USD/tấn. Kim loại này đang hướng tới tuần tăng thứ 10 liên tiếp và đã tăng mỗi tuần kể từ tuần bắt đầu ngày 29/6.

Một trong những động lực quan trọng là lượng tồn kho giảm tại các thị trường bên ngoài Mỹ. Tồn kho đồng trên Sàn giao dịch tương lai Thượng Hải giảm 13% trong tuần xuống 63.000 tấn, mức thấp nhất kể từ tháng 1/2024. Tồn kho tại LME cũng giảm 475 tấn, trong khi có thêm lệnh rút 1.550 tấn.

Đồng USD suy yếu trong phiên trước đó cũng tạo lực hỗ trợ cho nhóm hàng hóa định giá bằng đồng bạc xanh. Tuy nhiên, BMI thuộc Fitch Solutions cho rằng sự bất định về chính sách thuế quan tiếp tục hỗ trợ giá đồng, nhưng mức giá hiện tại đã đủ cao để hạn chế dư địa tăng trong ngắn hạn.

Các kim loại cơ bản khác diễn biến trái chiều. Nhôm giảm 0,5% xuống 3.295 USD/tấn nhưng vẫn hướng tới mức tăng 1,6% trong tuần. Kẽm tăng 0,5% lên 3.932,50 USD/tấn, chì tăng 0,5% lên 1.912,50 USD/tấn, niken tăng 0,2% lên 16.825 USD/tấn, trong khi thiếc giảm 0,4% xuống 54.700 USD/tấn. Đáng chú ý, chênh lệch giá nhôm giao ngay và kỳ hạn ba tháng chuyển sang trạng thái nghịch đảo nhẹ, còn kẽm duy trì mức nghịch đảo khoảng 140 USD/tấn, cho thấy nguồn cung vật chất đang tương đối thắt chặt.

Cao su chịu sức ép từ đồng yên

Thị trường cao su có diễn biến phân hóa giữa các sàn. Kết thúc phiên 4/9, cao su kỳ hạn tháng 10 trên OSE của Nhật Bản tăng 5,3 yên, tương đương 1,21%, lên 444,3 yên/kg. Tại Thái Lan, giá chào xuất khẩu RSS3 FOB Laem Chabang giảm 0,64 baht xuống 90,98 baht/kg, trong khi cao su kỳ hạn tháng 10 trên SHFE gần như đi ngang ở 17.945 nhân dân tệ/tấn.

Cao su Nhật Bản giảm phiên thứ sáu liên tiếp. Hợp đồng tháng 2 trên OSE giảm 0,7 yên, tương đương 0,16%, xuống 428 yên/kg, tương đương 2,74 USD/kg, qua đó giảm 3,3% trong tuần. Hợp đồng tháng 1 trên SHFE giảm 20 nhân dân tệ, tương đương 0,11%, xuống 18.700 nhân dân tệ/tấn; cao su butadiene tháng 10 giảm 45 nhân dân tệ, tương đương 0,3%, xuống 14.885 nhân dân tệ/tấn. Trên SICOM, cao su kỳ hạn tháng 11 tăng 0,5%, lên 232,7 US cent/kg.

Theo ANRPC, sản lượng cao su thiên nhiên toàn cầu tháng 7 giảm 5,2% xuống 1,321 triệu tấn, trong khi tiêu thụ tăng 0,8% lên 1,297 triệu tấn. Tại Thanh Đảo, cao su sản xuất năm 2025 phổ biến ở 18.000-18.200 nhân dân tệ/tấn, còn cao su 3L của Việt Nam được chào ở 18.650-18.800 nhân dân tệ/tấn.

Giá lương thực toàn cầu lên cao nhất kể từ cuối năm 2022

Một cảnh báo lớn đến từ thị trường lương thực. Chỉ số giá lương thực FAO trong tháng 8 đạt trung bình 133,3 điểm, tăng từ mức điều chỉnh 130,8 điểm của tháng 7 và là mức cao nhất kể từ tháng 11/2022. Dù vậy, chỉ số vẫn thấp hơn gần 17% so với đỉnh lịch sử tháng 3/2022.

FAO cho rằng thời tiết cực đoan tại châu Âu, nguy cơ El Niño nghiêm trọng và những gián đoạn thương mại liên quan tới chiến tranh Ukraine và xung đột Mỹ - Iran đang đồng thời làm gia tăng rủi ro nguồn cung. Nắng nóng và hạn hán ảnh hưởng tới triển vọng ngô, củ cải đường và chăn nuôi tại châu Âu, trong khi El Niño làm dấy lên lo ngại đối với sản lượng dầu cọ và đường tại châu Á.

Trong tháng 8, chỉ số giá ngũ cốc của FAO tăng 2,2% so với tháng trước, lên mức cao nhất kể từ tháng 5/2024. Chỉ số dầu thực vật tăng 0,6%, lên mức cao nhất kể từ tháng 6/2022. Đặc biệt, giá đường chuẩn tăng tới 11,9%, lên mức cao nhất kể từ tháng 6/2025, do sản lượng giảm tại khu vực trung nam Brazil cùng những lo ngại về thời tiết ở châu Âu và châu Á.

FAO đồng thời cắt giảm dự báo sản lượng ngũ cốc toàn cầu năm 2026 thêm 3,4 triệu tấn so với dự báo tháng 7, xuống 2,980 tỷ tấn. Mức này thấp hơn 2,0% so với năm 2025 và là mức giảm hàng năm lớn nhất kể từ năm 2018, dù tổng sản lượng vẫn được dự báo là cao thứ hai trong lịch sử. Dự trữ ngũ cốc toàn cầu cuối niên vụ 2026/2027 cũng được điều chỉnh giảm 1,1%, xuống 947,2 triệu tấn.

Cà phê giằng co

Thị trường cà phê tiếp tục thể hiện sự phân hóa giữa triển vọng nguồn cung lớn từ Brazil và tình trạng tồn kho arabica được chứng nhận ở mức rất thấp. Trên sàn London, robusta kỳ hạn tháng 9/2026 tăng lên 3.344 USD/tấn từ 3.298 USD/tấn, trong khi hợp đồng tháng 11 tăng 1,66%, tương đương 56 USD/tấn, lên 3.430 USD/tấn.

Tại New York, arabica tháng 9/2026 gần như đi ngang, giảm 0,03%, tương đương 0,1 US cent/pound, xuống 324,25 US cent/pound. Hợp đồng tháng 12 tăng 0,08%, tương đương 0,25 US cent/pound, lên 295,6 US cent/pound.

Giá arabica chịu sức ép khi xuất khẩu cà phê Brazil tăng mạnh và mưa quay trở lại, tạo điều kiện thuận lợi hơn cho quá trình ra hoa của vụ mùa mới. Brazil đã xuất khẩu 3,44 triệu bao cà phê trong tháng 8, tăng 45% so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, tồn kho arabica được ICE giám sát đã giảm xuống mức thấp nhất trong 27 năm, còn 223.712 bao tính đến ngày 4/9. Trong khi đó, tồn kho robusta ICE tăng lên mức cao nhất trong 9,25 tháng, đạt 5.004 lô.

Sản lượng arabica dự kiến đạt 51,8 triệu bao, tăng 41,9% so với niên vụ trước, còn robusta giảm nhẹ xuống 25,4 triệu bao từ 25,8 triệu bao. Tuy nhiên, triển vọng vụ robusta 2027-2028 vẫn tích cực và sản lượng có thể tương đương hoặc thậm chí vượt mức kỷ lục của niên vụ 2025-2026 nếu thời tiết thuận lợi.

Quặng sắt được hỗ trợ

Giá thép thanh kỳ hạn tháng 10 trên SHFE tăng 18 nhân dân tệ, tương đương 0,58%, lên 3.102 nhân dân tệ/tấn. Quặng sắt tháng 10 trên DCE tăng 1 nhân dân tệ, tương đương 0,14%, lên 738 nhân dân tệ/tấn, trong khi hợp đồng tháng 10 trên SGX tăng 0,36 USD, tương đương 0,36%, lên 99,50 USD/tấn.

Quặng sắt đang hướng tới tuần tăng thứ hai liên tiếp. Thời tiết xấu tại Thái Bình Dương, giá dầu tăng và lượng hàng trung chuyển từ Guinea gia tăng đã đẩy chi phí vận tải biển lên cao. Trong khi đó, tồn kho quặng sắt tại các cảng lớn của Trung Quốc giảm tuần thứ tư liên tiếp, tạo thêm tín hiệu về khả năng thị trường bước vào một chu kỳ tích trữ mới.

Giá một số hàng hóa, ghi nhận sáng 5/9: