Thị trường ngày 10/9: Dầu vượt 100 USD, vàng và kim loại đồng loạt biến động

Dầu Brent vượt 100 USD/thùng, thị trường lo ngại cú sốc nguồn cung

Thị trường tiếp tục chịu tác động mạnh từ diễn biến xung đột tại Trung Đông, đặc biệt sau làn sóng tấn công lớn nhằm vào tàu thuyền. Giá dầu Brent duy trì trên mốc 100 USD/thùng, làm gia tăng lo ngại về nguy cơ gián đoạn nguồn cung năng lượng và tạo thêm áp lực lạm phát đối với kinh tế toàn cầu. Trong phiên giao dịch đầu ngày, giá dầu Brent giao kỳ hạn tăng nhẹ lên 101,4 USD/thùng, sau khi lần đầu vượt mốc 100 USD kể từ tháng 7 trong phiên trước đó. Dầu thô West Texas Intermediate (WTI) của Mỹ tăng 0,5% lên 96,55 USD/thùng.

Việc Brent vượt ngưỡng 100 USD được đánh giá là một sự kiện có ý nghĩa lớn về tâm lý đối với thị trường, trong bối cảnh các cuộc tấn công qua lại đang làm gia tăng nguy cơ nguồn cung dầu từ Vịnh Ba Tư tiếp tục bị gián đoạn.

Theo các thông tin được công bố, Iran tuyên bố đã tấn công 10 tàu gần eo biển Hormuz sau khi Mỹ đánh chìm 5 tàu chở dầu của Iran. Lực lượng Vệ binh Cách mạng Iran cũng cảnh báo sẽ tiếp tục leo thang phản ứng trước các cuộc tấn công tiếp theo. Diễn biến này khiến giới phân tích cho rằng dòng chảy dầu từ Vịnh Ba Tư có khả năng tiếp tục bị gián đoạn trong tương lai gần.

Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA) trong ngày 9/9 cũng nâng dự báo giá dầu cho năm nay và năm tới, trong bối cảnh dự trữ dầu toàn cầu giảm do nguồn cung từ Trung Đông bị gián đoạn. Theo chuyên gia Daniel Hynes của ANZ, việc xung đột tiếp tục leo thang đang đe dọa gây ra sự gián đoạn nghiêm trọng hơn đối với nguồn cung dầu mỏ, trong khi thị trường vốn đã gặp khó khăn trong việc thích ứng với những thay đổi về nguồn cung.

Không chỉ xung đột Mỹ-Israel với Iran, giao tranh giữa Saudi Arabia và lực lượng Houthi tại Yemen cũng leo thang, mở ra một mặt trận khác có khả năng đe dọa nguồn cung năng lượng từ Trung Đông. Cuộc xung đột kéo dài sáu tháng chưa cho thấy dấu hiệu hạ nhiệt, khiến rủi ro đối với thị trường dầu mỏ ngày càng lớn.

Giá dầu trở thành biến số mới đối với lạm phát và lãi suất

Việc Brent vượt 100 USD/thùng không chỉ tác động trực tiếp đến thị trường năng lượng mà còn nhanh chóng lan sang các tài sản tài chính. Chứng khoán châu Á giảm điểm trong ngày 10/9, trong khi lợi suất trái phiếu Mỹ duy trì ở vùng cao, khi nhà đầu tư chuẩn bị đón các số liệu lạm phát quan trọng của Mỹ. Chỉ số MSCI rộng nhất về cổ phiếu châu Á - Thái Bình Dương ngoài Nhật Bản giảm 1%, Nikkei của Nhật Bản và KOSPI của Hàn Quốc cùng giảm hơn 1%.

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm duy trì ở mức 4,8406% sau khi chạm mức cao nhất kể từ năm 2023 trong phiên trước đó. Bộ Tài chính Mỹ đã công bố chương trình mua lại trái phiếu dài hạn trị giá 6 tỷ USD, nhưng quy mô này khiến một số nhà đầu tư thất vọng do trước đó kỳ vọng chương trình sẽ lớn hơn.

Giá dầu cao đang đặt thị trường vào một bài toán khó: chi phí năng lượng tăng có thể đẩy lạm phát lên trong khi các ngân hàng trung ương lại phải cân nhắc khả năng duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt lâu hơn. Giá dầu cao đang gây áp lực lên thị trường trái phiếu thông qua nỗi lo lạm phát, nhưng các nhà đầu tư cũng cần chú ý đến diễn biến của hàng hóa nông sản, bởi giá thực phẩm có thể đóng góp ngày càng lớn vào CPI trong những tháng tới.

Các số liệu PPI và CPI của Mỹ lần lượt được công bố vào thứ Năm và thứ Sáu sẽ trở thành tâm điểm của thị trường. Các nhà giao dịch hợp đồng tương lai quỹ liên bang hiện dự báo khoảng 60% khả năng Fed tăng lãi suất tại cuộc họp chính sách ngày 15-16/9. Điều này cho thấy thị trường đang phải cân nhắc đồng thời hai áp lực: nguy cơ tăng trưởng chậm lại do chi phí năng lượng cao và nguy cơ lạm phát kéo dài buộc Fed phải thận trọng hơn với việc nới lỏng chính sách.

Phố Wall giảm điểm khi dầu vượt 100 USD

Áp lực từ thị trường năng lượng đã thể hiện rõ trên Phố Wall trong phiên 9/9. Chứng khoán Mỹ đóng cửa giảm điểm khi giá dầu tăng vọt lên trên 100 USD/thùng, cổ phiếu Apple giảm và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng trước khi các dữ liệu lạm phát quan trọng được công bố. Trong khi chỉ số năng lượng S&P 500 tăng 1,1%, tất cả các nhóm ngành còn lại đều giảm.

Chỉ số S&P 500 giảm 0,48%, xuống 7.636,46 điểm; Nasdaq giảm 0,64%, xuống 26.253,34 điểm; còn Dow Jones Industrial Average giảm 0,77%, xuống 52.381,02 điểm. S&P 500 hiện thấp hơn khoảng 2% so với mức đóng cửa kỷ lục ngày 13/8 nhưng vẫn tăng khoảng 12% kể từ đầu năm 2026.

Đồng USD suy yếu hỗ trợ giá vàng

Trong bối cảnh dầu tăng mạnh và thị trường chờ dữ liệu lạm phát, vàng tiếp tục nhận được lực đỡ từ sự suy yếu của đồng USD. Theo dữ liệu phiên 9/9, giá vàng giao ngay tăng 1,4% lên 4.414,30 USD/ounce, trong khi hợp đồng vàng tương lai giao tháng 12 của Mỹ tăng 0,5% và chốt ở mức 4.458,80 USD.

Mặc dù vậy, giá vàng vẫn ở vùng đỏ so với tuần trước, giá dao động quanh ngưỡng 4.400 USD/ounce và chưa tìm được lực đẩy mạnh.

Giới phân tích cho rằng vàng đang được hỗ trợ bởi đồng USD yếu hơn và lực mua kỹ thuật sau khi giá bật lên từ đường trung bình động 100 ngày. Tuy nhiên, triển vọng của kim loại quý vẫn phụ thuộc đáng kể vào dữ liệu lạm phát Mỹ. Trong khi giá dầu tăng có thể tạo áp lực lạm phát, sự suy yếu của đồng USD hiện đang lấn át áp lực này đối với vàng.

Vàng vẫn được xem là công cụ phòng ngừa lạm phát, nhưng nếu giá dầu cao khiến lợi suất và lãi suất tăng, sức hấp dẫn của một tài sản không sinh lời như vàng có thể bị suy giảm. Dự báo, nếu giá vàng giảm xuống dưới 4.300 USD, thị trường có thể chứng kiến một đợt điều chỉnh sâu hơn về vùng hỗ trợ quanh 4.000 USD.

Trong khi đó, các kim loại quý khác cũng tăng mạnh. Giá bạc giao ngay tăng 3,3% lên 67,91 USD/ounce, bạch kim tăng 5,1% lên 1.906,20 USD và palladium tăng 1,2% lên 1.365,50 USD. Ở một thời điểm cập nhật khác, bạc tăng 1% lên 66,30 USD/ounce, bạch kim tăng 2,2% lên 1.852,69 USD và palladium tăng 0,2% lên 1.351,37 USD.

Đáng chú ý, Hội đồng Đầu tư Bạch kim Thế giới dự báo thị trường bạch kim toàn cầu sẽ chuyển sang trạng thái dư cung trong năm nay, lần đầu tiên kể từ năm 2022, do nhu cầu đầu tư và trang sức suy yếu. Điều này cho thấy đà tăng giá của bạch kim hiện vẫn phải đối mặt với những yếu tố cơ bản bất lợi về nhu cầu.

Đồng điều chỉnh từ đỉnh kỷ lục, kẽm vượt 4.000 USD/tấn

Trên thị trường kim loại công nghiệp, giá đồng giảm nhẹ sau khi thiết lập mức cao kỷ lục, khi xung đột Trung Đông làm gia tăng lo ngại về tăng trưởng kinh tế toàn cầu và nhu cầu kim loại. Giá đồng kỳ hạn ba tháng trên Sàn giao dịch kim loại London (LME) giảm 0,5% xuống 14.641 USD/tấn vào lúc 09:45 GMT, sau khi chạm mức cao kỷ lục 14.779 USD/tấn hôm thứ Ba.

Giá đồng LME đã tăng khoảng 17% từ đầu năm đến nay, chủ yếu do dòng kim loại đổ vào Mỹ trong bối cảnh lo ngại Washington áp thuế đối với đồng tinh luyện. Điều này góp phần làm nguồn cung đồng tại các thị trường bên ngoài Mỹ rơi xuống mức thấp. Theo ước tính của StoneX, hơn 1,2 triệu tấn đồng đã được nhập khẩu vào Mỹ kể từ khi Washington khởi động cuộc điều tra theo Điều 232 về đồng vào tháng 2 năm ngoái.

Giá đồng COMEX giảm 0,9% xuống 6,76 USD/pound, khiến chênh lệch giữa giá đồng COMEX và LME lên 267 USD/tấn. Trong khi đó, tồn kho đồng trên sàn COMEX tiếp tục tăng, đạt 797.275 tấn ngắn, tương đương 723.275 tấn mét tính đến thứ Ba.

Trái với đồng, kẽm LME tăng 0,3% lên 4.032 USD/tấn sau khi chạm 4.051,50 USD/tấn, mức cao nhất kể từ tháng 4/2022. Việc giá kẽm vượt mốc 4.000 USD/tấn phản ánh tình trạng khan hiếm hơn trên thị trường vật chất, trong khi những thách thức về nguồn cung từ các mỏ tiếp tục hỗ trợ giá.

Các kim loại cơ bản khác diễn biến trái chiều. Giá nhôm LME giảm 0,4% xuống 3.327,50 USD/tấn, chì giảm 0,2% xuống 1.911 USD/tấn và niken giảm 0,1% xuống 16.850 USD/tấn, trong khi thiếc tăng 0,6%.

Cao su chịu sức ép

Giá cao su kỳ hạn Nhật Bản giảm nhẹ khi đồng yên mạnh hơn lấn át những dấu hiệu cho thấy nguồn cung Indonesia đang thắt chặt. Hợp đồng cao su giao tháng 2 trên Sở giao dịch Osaka (OSE) giảm 0,8 yên, tương đương 0,18%, xuống 437,8 yên/kg, tương đương 2,86 USD/kg. Ngược lại, hợp đồng cao su giao tháng 1 trên Sở giao dịch tương lai Thượng Hải (SHFE) tăng 305 nhân dân tệ, tương đương 1,57%, lên 19.770 nhân dân tệ, tương đương 2.947,58 USD/tấn.

Hợp đồng cao su butadien tháng 10 giao dịch sôi động nhất trên SHFE tăng 170 nhân dân tệ, tương đương 1,09%, lên 15.810 nhân dân tệ/tấn. Đồng yên mạnh khiến các tài sản định giá bằng yên trở nên đắt hơn đối với người mua nước ngoài, qua đó tạo sức ép lên giá cao su tại Nhật Bản.

Tuy nhiên, yếu tố nguồn cung đang tạo ra lực đỡ đáng kể. Theo Qinrex, xuất khẩu cao su tự nhiên của Indonesia giảm 21% so với cùng kỳ năm ngoái trong 7 tháng đầu năm 2026. Diễn biến này làm gia tăng lo ngại về khả năng thiếu hụt nguồn cung tại một trong những quốc gia sản xuất cao su lớn, đồng thời làm tăng tác động tiềm tàng của El Niño trong những tháng tới. Khói mù và cháy rừng tại Indonesia cũng có thể khiến nguồn cung trở nên khan hiếm hơn.

Giá dầu tăng cũng tạo ảnh hưởng tới cao su tự nhiên bởi sản phẩm này phải cạnh tranh với cao su tổng hợp được sản xuất từ dầu thô. Hợp đồng cao su tự nhiên tháng 11 trên SICOM được giao dịch lần cuối ở mức 249 cent Mỹ/kg, tăng 0,5% và đạt mức cao nhất trong năm nay.

Cà phê tăng giá

Trên sàn London, giá cà phê robusta giao tháng 11/2026 tăng 0,40%, tương đương 14 USD/tấn, lên 3.472 USD/tấn, đánh dấu phiên tăng thứ hai liên tiếp. Hợp đồng giao tháng 1/2027 tăng 0,46%, tương đương 16 USD/tấn, lên 3.462 USD/tấn.

Tại New York, giá arabica giao tháng 12/2026 tăng 0,26%, tương đương 0,75 US cent/pound, lên 292,05 US cent/pound. Hợp đồng giao tháng 3/2027 tăng 0,35%, tương đương 1 US cent/pound, lên 283,65 US cent/pound. Lực hỗ trợ chính đến từ lượng tồn kho cà phê được chứng nhận trên sàn ở mức thấp.

Đối với niên vụ 2026-2027, BMI thuộc Fitch Solutions dự báo sản lượng cà phê toàn cầu đạt 188,9 triệu bao, tăng 6% so với niên vụ trước, qua đó tạo ra thặng dư toàn cầu 14,4 triệu bao. Brazil được dự báo đạt 71,9 triệu bao, tăng 14,1%, trong khi sản lượng Việt Nam tăng nhẹ 0,6%, lên 31,9 triệu bao.

Đồng yên tăng mạnh, ECB và BOJ trở thành tâm điểm

Ngoài dầu, vàng và các mặt hàng nguyên liệu, diễn biến tiền tệ tiếp tục tác động đáng kể đến thị trường hàng hóa. Đồng euro ít biến động ở mức 1,16322 USD trước quyết định chính sách của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB). Nhà đầu tư sẽ tập trung vào thông điệp của các nhà hoạch định chính sách để đánh giá hướng đi tiếp theo. Trong khi đó, Fed và Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) dự kiến công bố quyết định chính sách vào tuần tới.

Đồng yên Nhật hiện ở mức 153,63 yên/USD, sau khi tăng 4% trong tháng 9. Đà tăng được thúc đẩy bởi kỳ vọng BOJ tăng lãi suất nhanh hơn, các nhà giao dịch đóng các vị thế bán đồng yên và xuất hiện những dấu hiệu ban đầu về khả năng dòng vốn Nhật Bản được hồi hương.

BOJ được dự đoán rộng rãi sẽ tăng lãi suất, song thị trường đặc biệt quan tâm đến việc các quan chức đưa ra thông điệp cứng rắn đến đâu để duy trì đà tăng của đồng yên. Nếu BOJ không tăng lãi suất hoặc không đưa ra tín hiệu rõ ràng hơn về tốc độ thắt chặt, đồng yên có thể suy yếu mạnh trở lại. Một số chuyên gia dự đoán sẽ có một đợt tăng lãi suất vào tuần tới và thêm hai đợt nữa vào tháng 12 và tháng 4.

Giá một số hàng hóa, ghi nhận sáng 10/9: