Thị trường ngày 9/9: Dầu áp sát 100 USD, đồng lập kỷ lục, vàng chịu sức ép từ lạm phát

Dầu tăng sát mốc 100 USD/thùng

Dầu mỏ tiếp tục là tâm điểm của thị trường khi xung đột tại Trung Đông có dấu hiệu lan rộng và đe dọa gây gián đoạn nguồn cung năng lượng trong thời gian dài. Trong phiên 8/9, giá dầu Brent có thời điểm tăng 2,13% lên 99,07 USD/thùng, còn dầu thô Mỹ tăng 2,82% lên 94,05 USD/thùng sau khi lực lượng Houthi được Iran hậu thuẫn tấn công các cơ sở năng lượng của Saudi Arabia.

Tính đến cuối phiên, dầu Brent giao kỳ hạn tăng 92 cent, tương đương 0,9%, lên 97,92 USD/thùng, trong khi dầu WTI tăng 1,55 USD, tương đương 1,7%, lên 93,03 USD/thùng. Đây là mức đóng cửa cao nhất của Brent kể từ ngày 23/7 và của WTI kể từ ngày 4/6. Cả hai loại dầu chuẩn đều bước vào vùng quá mua về mặt kỹ thuật.

Đà tăng tiếp tục trong phiên sáng 9/9. Dầu Brent tăng 1,57 USD, tương đương 1,6%, lên 99,49 USD/thùng, trong khi WTI tăng 1,60 USD, tương đương 1,72%, lên 94,63 USD/thùng. Như vậy, Brent đã tăng khoảng 25% kể từ đầu tháng 8, khi kỳ vọng về một giải pháp lâu dài cho cuộc xung đột kéo dài sáu tháng ngày càng suy yếu.

Nguyên nhân mới nhất là Iran tiếp tục tấn công các mục tiêu quân sự của Mỹ tại vùng Vịnh. Lực lượng Vệ binh Cách mạng Iran tuyên bố đã sử dụng tên lửa đạn đạo tấn công hai tàu khu trục Mỹ và một căn cứ mà họ cho là của Mỹ tại Al Azraq, Jordan. Jordan cho biết hệ thống phòng không đã đánh chặn 18 trong số 20 tên lửa, trong khi hai tên lửa còn lại rơi xuống khu vực không có dân cư.

Căng thẳng trên biển cũng gia tăng khi Bộ Tư lệnh Trung ương Mỹ cho biết lực lượng Mỹ đã phá hủy 5 tàu chở dầu thô của Iran ngày 8/9. Ngoại trưởng Mỹ Marco Rubio cảnh báo Washington sẽ tiếp tục tấn công các tàu chở dầu của Iran nếu Tehran tiếp tục tìm cách tấn công tàu chiến Mỹ.

Trong khi đó, dòng chảy dầu qua eo biển Hormuz tiếp tục ở mức cực thấp. Theo Kpler, chỉ có 7 tàu chở hàng đi qua eo biển này trong ngày thứ Hai, giảm từ 8 tàu một ngày trước đó. Saudi Arabia, nhà sản xuất dầu lớn thứ hai thế giới sau Mỹ, đã tìm cách chuyển một phần dầu về phía tây qua Biển Đỏ để tránh eo biển, nhưng các cuộc tấn công mới đang làm gia tăng rủi ro đối với toàn bộ hệ thống cung ứng năng lượng khu vực.

Giá nhiên liệu cao đẩy thị trường trở lại nỗi lo lạm phát

Điểm đáng chú ý là dầu tăng mạnh nhưng không thể duy trì toàn bộ mức tăng trong phiên do nhà đầu tư lo ngại giá nhiên liệu cao sẽ làm lạm phát toàn cầu tăng trở lại. Điều này có thể buộc các ngân hàng trung ương phải duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt hơn, từ đó làm giảm tăng trưởng kinh tế và nhu cầu năng lượng.

Tại Mỹ, giá dầu diesel đã lập kỷ lục trong tuần trước, trong khi giá xăng cũng đạt mức cao kỷ lục trong kỳ nghỉ cuối tuần Lễ Lao động. Các lãnh đạo ngành dầu mỏ dự báo nguồn cung diesel toàn cầu có thể tiếp tục thiếu hụt trong mùa đông do công suất lọc dầu dự phòng hạn chế, lệnh cấm xuất khẩu của Nga sau các cuộc tấn công của Ukraine và nhu cầu mùa đông gia tăng.

Cùng với báo cáo việc làm Mỹ tốt hơn dự kiến và những bình luận gần đây từ quan chức Fed, giá nhiên liệu tăng đã khiến kỳ vọng lãi suất thay đổi. Theo CME FedWatch, thị trường hiện đánh giá khoảng 60% khả năng Fed tăng lãi suất tại cuộc họp ngày 15-16/9, tăng từ khoảng 50% trước khi số liệu việc làm được công bố. Một nguồn tin khác trong phiên cho rằng xác suất này đã lên khoảng 58%.

Dữ liệu CPI công bố vào thứ Sáu và PPI vào thứ Năm vì thế trở thành những chỉ báo quan trọng đối với thị trường hàng hóa. Nếu lạm phát tiếp tục nóng lên do năng lượng, lợi thế của những tài sản không sinh lời như vàng sẽ bị suy giảm.

Nga-Ukraine và Trung Quốc tạo thêm những biến số cho thị trường dầu

Đà tăng của dầu cũng được kiềm chế phần nào sau cuộc điện đàm giữa Tổng thống Mỹ Donald Trump và Tổng thống Nga Vladimir Putin. Điện Kremlin cho biết hai bên thảo luận về mong muốn chấm dứt nhanh chóng cuộc chiến tại Ukraine và khôi phục đầy đủ quan hệ Mỹ-Nga.

Nếu chiến tranh Nga-Ukraine kết thúc, khả năng xuất khẩu năng lượng của Nga được khôi phục hoàn toàn có thể giúp bổ sung nguồn cung cho thị trường. Nga hiện là nhà sản xuất dầu thô lớn thứ ba thế giới sau Mỹ và Saudi Arabia, đồng thời là thành viên OPEC+.

Trong khi đó, nhu cầu từ Trung Quốc vẫn là một điểm đáng chú ý. Nhập khẩu dầu thô của Trung Quốc trong tháng 8 cải thiện so với tháng 7 nhưng vẫn giảm 23,4% so với cùng kỳ năm trước. Bắc Kinh cũng tiếp tục hạn chế xuất khẩu sản phẩm dầu tinh chế kể từ tháng 3 nhằm bảo vệ nguồn cung trong nước, trong bối cảnh tiêu thụ nội địa suy yếu do giá nhiên liệu tăng.

Phố Wall giảm điểm, lợi suất cao và dầu đắt đỏ gây áp lực

Diễn biến trên thị trường hàng hóa tiếp tục tác động trực tiếp đến chứng khoán Mỹ. Trong phiên 8/9, cả ba chỉ số chính đều giảm khi nhà đầu tư lo ngại về lạm phát, lãi suất và căng thẳng Trung Đông.

S&P 500 giảm 0,58% xuống 7.673,52 điểm, Nasdaq Composite giảm 0,32% xuống 26.421,41 điểm, trong khi Dow Jones Industrial Average giảm mạnh hơn, mất 1,18% xuống 52.786,07 điểm. Chỉ số chứng khoán toàn cầu MSCI giảm 0,55%.

Khối lượng giao dịch tại Mỹ đạt 15,7 tỷ cổ phiếu, cao hơn mức trung bình 14,9 tỷ cổ phiếu trong 20 phiên trước đó. Số cổ phiếu giảm giá trên S&P 500 nhiều gấp 2,4 lần số cổ phiếu tăng giá. S&P 500 hiện vẫn tăng khoảng 12% trong năm 2026 nhưng thấp hơn khoảng 1% so với mức đóng cửa kỷ lục ngày 13/8.

Đáng chú ý, định giá P/E dự phóng của S&P 500 hiện khoảng 19 lần lợi nhuận dự kiến, giảm từ 21 lần vào đầu tháng 6. Dù triển vọng lợi nhuận doanh nghiệp được cải thiện sau mùa báo cáo quý II, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm quanh 4,8% đang khiến cổ phiếu trở nên kém hấp dẫn hơn.

Đồng lập kỷ lục

Đồng tiếp tục là điểm sáng nổi bật nhất trong nhóm kim loại công nghiệp. Giá đồng kỳ hạn 3 tháng trên LME tăng 1,3% lên 14.703 USD/tấn trong phiên giao dịch chính thức, vượt qua kỷ lục được thiết lập ngay ngày hôm trước. Trong một diễn biến khác trong phiên, giá đồng LME được ghi nhận tăng 1,5% lên 14.728 USD/tấn.

Tính từ đầu năm, đồng LME đã tăng khoảng 18%. Động lực chủ yếu đến từ việc lượng lớn kim loại được chuyển vào Mỹ nhằm chuẩn bị cho khả năng Washington áp thuế đối với đồng tinh luyện, qua đó làm suy giảm nguồn cung tại các thị trường khác.

Tồn kho đồng trong các kho đăng ký trên LME đã giảm gần 40% kể từ cuối tháng 5. Tại SHFE, lượng tồn kho tuần trước chỉ khoảng 63.000 tấn, giảm 85% so với mức đỉnh giữa tháng 3 và xuống mức thấp nhất kể từ tháng 1/2024. Ngược lại, tồn kho COMEX của Mỹ đã tăng lên kỷ lục 766.795 tấn ngắn, tương đương 695.624 tấn mét.

Chênh lệch giá COMEX-LME vẫn ở mức cao, cho thấy đồng vật chất tiếp tục được hút về Mỹ. Điều này càng làm thị trường bên ngoài Mỹ khan hiếm. Những lo ngại về nguồn cung cũng gia tăng sau các cơn bão tại Chile và việc một số nhà sản xuất điều chỉnh giảm dự báo sản lượng.

Tại Trung Quốc, hợp đồng đồng được giao dịch nhiều nhất trên SHFE tăng tới 1,5% lên 110.890 nhân dân tệ/tấn, mức cao nhất kể từ ngày 30/1.

Các kim loại công nghiệp khác cũng tăng. Kẽm LME tăng 0,5% lên 4.002 USD/tấn sau khi chạm 4.035 USD, mức cao nhất trong hơn 4 năm. Nhôm tăng 0,2% lên 3.318,50 USD/tấn, chì tăng 0,2% lên 1.904 USD, niken tăng 0,5% lên 16.805 USD và thiếc tăng 0,1% lên 55.175 USD/tấn.

Cao su hưởng lợi từ dầu tăng, nhưng đồng yên mạnh hạn chế đà tăng

Thị trường cao su kỳ hạn Nhật Bản cũng đi lên khi giá dầu tăng làm cao su tự nhiên trở nên cạnh tranh hơn so với cao su tổng hợp sản xuất từ dầu thô.

Hợp đồng cao su giao tháng 2 trên OSE tăng 2 yên, tương đương 0,46%, lên 438,6 yên/kg, tương đương 2,85 USD/kg. Trên SHFE, hợp đồng tháng 1 tăng mạnh 525 nhân dân tệ, tương đương 2,75%, lên 19.635 nhân dân tệ/tấn, mức cao nhất kể từ ngày 8/10/2024.

Cao su butadien tháng 10 trên SHFE tăng 335 nhân dân tệ, tương đương 2,15%, lên 15.920 nhân dân tệ/tấn. Cao su RSS3 của Thái Lan giảm 0,37% xuống 91,94 baht/kg, trong khi cao su khối tăng 1,92% lên 83,34 baht/kg.

Trên SICOM, hợp đồng cao su kỳ hạn tháng 11 được giao dịch lần cuối ở mức 247,2 cent Mỹ/kg, tăng 2,6% và đạt mức cao nhất trong năm nay.

Tuy nhiên, đồng yên mạnh lên đang hạn chế đà tăng của cao su Nhật Bản. Đồng yên đã tăng lên mức cao nhất trong 7 tháng so với USD khi nhà đầu tư gia tăng kỳ vọng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản có thể tăng lãi suất. Đồng yên mạnh khiến các tài sản định giá bằng đồng tiền này trở nên đắt hơn đối với người mua nước ngoài.

Vàng chịu sức ép

Trái ngược với đồng và dầu, vàng giảm nhẹ khi giá năng lượng tăng làm thị trường lo ngại lạm phát và gia tăng khả năng Fed tăng lãi suất.

Vàng giao ngay giảm 0,2% xuống 4.396,19 USD/ounce, trong khi vàng kỳ hạn tháng 12 của Mỹ giảm 0,8% xuống 4.441,30 USD/ounce. Giá vàng đang dao động trong biên độ hẹp do kỳ vọng lãi suất cao hơn tiếp tục cản trở đà tăng.

Dầu Brent có thời điểm chạm 99,46 USD/thùng, mức cao nhất kể từ ngày 24/7, khiến nhà đầu tư lo ngại chi phí năng lượng sẽ tạo thêm áp lực lên lạm phát. Đây là yếu tố đặc biệt bất lợi đối với vàng, bởi lãi suất cao làm giảm sức hấp dẫn của kim loại quý không mang lại lợi suất.

Thị trường hiện chờ PPI vào thứ Năm và CPI vào thứ Sáu để xác định rõ hơn hướng đi của Fed. Sau số liệu việc làm Mỹ khả quan hơn dự kiến trong tháng 8, xác suất Fed tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 9 đã tăng lên khoảng 60%, so với khoảng 50% trước khi số liệu được công bố.

Trong nhóm kim loại quý, bạc giảm 0,33% xuống 65,92 USD/ounce, bạch kim ổn định ở 1.827,83 USD và palladium giảm mạnh 2,7% xuống 1.351,39 USD.

Cà phê phân hóa mạnh giữa robusta và arabica

Thị trường cà phê tiếp tục chứng kiến diễn biến trái chiều. Trên sàn London, robusta giao tháng 11/2026 tăng 1,56%, tương đương 53 USD/tấn, lên 3.458 USD/tấn. Hợp đồng tháng 1/2027 tăng 1,53%, tương đương 52 USD/tấn, lên 3.446 USD/tấn.

Trong khi đó, arabica trên sàn New York chịu áp lực bán mạnh. Hợp đồng tháng 12/2026 giảm 1,45%, tương đương 4,3 US cent/pound, xuống 291,3 US cent/pound. Hợp đồng tháng 3/2027 giảm 1,65%, tương đương 4,75 US cent/pound, xuống 282,65 US cent/pound. Arabica đã rơi xuống mức thấp nhất trong 2 tháng.

Arabica vẫn nhận được một phần hỗ trợ từ tồn kho được chứng nhận trên ICE. Lượng tồn kho này đã giảm xuống mức thấp nhất trong 27 năm, chỉ còn 218.838 bao tính đến ngày 8/9. Trái lại, tồn kho robusta trên ICE tăng lên mức cao nhất trong 9,25 tháng, đạt 5.004 lô tính đến ngày 2/9.

Giá một số hàng hóa, ghi nhận sáng 9/9: