Những sự kiện đáng chú ý trong tuần 17-21/3: Giá vàng sẽ đi về đâu?

Dưới đây là những sự kiện đáng chú ý trong tuần 17-21/3/2025:

1/ TRẬT TỰ THẾ GIỚI MỚI

Các thị trường thế giới - và các nhà hoạch định chính sách, doanh nghiệp và người tiêu dùng – đều choáng váng khi một trật tự thế giới mới hình thành với nhiều xáo trộn.

Việc Tổng thống Mỹ Donald Trump từ bỏ nhiều lập trường chính sách đối ngoại mà Mỹ đã duy trì hàng thập kỷ đã gây sốc cho các đồng minh, một chính sách thuế quan nhắm vào cả đồng minh cũng như các bên đối lập có thể để lại tác động lâu dài đến thương mại.

Nhiều tài sản của Mỹ giảm giá trị kể từ khi Tổng thống Donald Trump trở lại Nhà Trắng. 

2/ ĐẾN LƯỢT FED QUYẾT ĐỊNH LÃI SUẤT

Trong bối cảnh thị trường ngày càng trở nên mong manh, cuộc họp sắp tới của Fed sẽ tập trung vào việc liệu ngân hàng trung ương Mỹ có sẵn sàng tiếp tục chu kỳ cắt giảm lãi suất trong những tháng tới hay không?

Các nhà hoạch định chính sách Mỹ dự kiến ​​sẽ giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp vào thứ Tư (19/3), vì vậy các nhà đầu tư sẽ tập trung vào mọi tín hiệu có thể cho thấy thời điểm Fed sẽ điều chỉnh lãi suất tiếp theo. Dự kiến tháng 6/2025 sẽ là thời điểm thích hợp và Fed sẽ hạ lãi suất 3 lần trong năm 2025.

Thị trường ngày càng lo ngại về triển vọng tăng trưởng kinh tế toàn cầu do sự bất ổn bắt nguồn từ cuộc chiến thuế quan của Tổng thống Donald Trump.

Fed đã có thêm cơ sở để có thể tiếp tục nới lỏng chính sách tiền tệ, khi chỉ số giá tiêu dùng mới nhất cho thấy ở trong mức kiểm soát. Nhưng Fed cũng đang phải cân nhắc tác động từ thuế nhập khẩu mới đối với lạm phát, khi mà bất ổn từ những mức thuế cao này đang lan rộng trong các doanh nghiệp và người tiêu dùng.

Lãi suất và lạm phát của Mỹ.

3/VÀ CÁC NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG KHÁC

Tiếp tục câu chuyện về các ngân hàng trung ương, Ngân hàng Anh, Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) và Riksbank của Thụy Điển cũng sẽ họp trong tuần tới.

Thị trường kỳ vọng Riksbank sẽ giữ nguyên lãi suất vào thứ Năm (20/3) – một sự kiện đáng chú ý vì có khả năng sẽ đánh dấu sự kết thúc của chu kỳ nới lỏng chính sách ở Thụy Điển, một trong những ngân hàng trung ương tích cực nhất trong số các ngân hàng trung ương của các nước phát triển.

BoE của Anh dự kiến cũng sẽ giữ nguyên, nhưng có lẽ đến cuối năm sẽ tiếp tục chính sách nới lỏng tiền tệ hơn nữa.

Câu chuyện ở Thụy Sĩ lại khác. Ngân hàng quốc gia nước này vốn đã có lãi suất thấp nhất trong nhóm G10 - dự kiến ​​sẽ cắt giảm lãi suất xuống chỉ còn 0,25%, có khả năng làm dấy lên nhiều câu hỏi hơn về việc liệu các nhà hoạch định chính sách Thụy Sỹ có quay trở lại mức lãi suất âm hay không. Nhưng nếu có thì cũng chưa phải lúc này, theo nhận định của các nhà giao dịch.

Lãi suất của các NHTƯ lớn.

4/ NHẬT BẢN CHUẨN BỊ CHO VIỆC TĂNG LÃI SUẤT

Trong khi đó, các điều kiện trong nước đang dần ổn định để Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) tăng lãi suất một lần nữa.

Thống đốc BOJ, Kazuo Ueda, hôm 13/3 đã đưa ra những bình luận cứng rắn tại quốc hội, dự đoán mức tăng lương ổn định sẽ thúc đẩy chi tiêu tiêu dùng tăng.

Dự báo những cuộc đàm phán của các công đoàn lớn ở Nhật Bản trong mùa Xuân năm nay sẽ cho kết quả là các doanh nghiệp tiếp tục tăng lương trung bình khoảng 6%, một công đoàn vừa đạt được thỏa thuận tăng lương trung bình hơn 5%.

Các nguồn tin cho biết việc tăng lương có thể được thảo luận nghiêm túc ngay sau cuộc họp, vào tháng 4/tháng 5, mặc dù phần lớn các nhà kinh tế cho rằng tháng 7 là thời điểm có khả năng xảy ra nhất. Trong khi đó, lợi suất trái phiếu JGB của Nhật Bản tuần qua tiếp tục tăng một cách khó kiểm soát, lên mức cao nhất kể từ năm 2006.

Diễn biến tăng lương, lãi suất ngân hàng và lợi suất trái phiếu của Nhật Bản.

5/ KIM LOẠI VÀNG SÁNG CHÓI

Giá vàng đã chính thức vượt 3.000 USD và có vẻ sẽ chưa dừng lại. Giá vàng giao ngay hôm thứ Sáu (14/3) đã tăng mạnh lên mức cao nhất mọi thời đại, 3.004,86 USD khi các nhà đầu tư đổ xô mua tài sản an toàn này để tránh khỏi tình trạng bất ổn kinh tế do cuộc chiến thuế quan, trong bối cảnh chứng khoán Mỹ và USD đều giảm mạnh gần đây, giảm gần từ đầu năm đến nay. Các nhà phân tích và giới kinh doanh cho rằng xu hướng chung của vàng là sẽ tiếp tục tăng, có thể đạt 4.000 USD.

Giá vàng văng mạnh trong khi chỉ số chứng khoán S&P500 giảm mạnh.

6/ QUAY LẠI CUỘC CHIẾN CHỐNG LẠM PHÁT

Chống lạm phát vẫn là mục tiêu của hầu hết các ngân hàng trung ương mới nổi, sắp tới một số ngân hàng trung ương này sẽ họp.

Những năm gần đây, Fed đi tiên phong trong việc áp dụng chính sách thắt chặt tiền tệ, tiếp theo là các ngân hàng trung ương lớn khác. Nhưng gần đây, xu hướng chung của các ngân hàng trung ương là nới lỏng tiền tệ. Nhưng Brazil gần như chắc chắn sẽ tăng lãi suất thêm 100 điểm cơ bản vào thứ Tư (19/3), nếu đúng vậy sẽ đưa lãi suất lên mức cao nhất trong hơn tám năm, là 14,25%.

Các nhà hoạch định chính sách của Nam Phi cũng đang phải đối mặt với áp lực giữa căng thẳng ở Mỹ và các tranh chấp chính trị trong nước. Hầu hết các nhà kinh tế dự đoán Ngân hàng trung ương Nam Phi (SARB) trong kỳ họp vào thứ Năm, 20/3, sẽ giữ nguyên lãi suất, mặc dù xu hướng của họ là hạ lãi suất.

Lãi suất của các ngân hàng trung ương những nền kinh tế mới nổi.

Tham khảo: Reuters