Thị trường ngày 30/11: Gián đoạn xuất khẩu đẩy rủi ro dầu tăng, vàng neo cao

Thị trường dầu “nín thở” chờ quyết định của OPEC+

Các nguồn tin từ OPEC+ cho biết nhóm nhiều khả năng sẽ giữ nguyên mức sản lượng hiện tại cho quý 1/2026 và không phát đi tín hiệu thay đổi lớn nào trước cuộc họp trực tuyến cuối tuần. Lý do chính là OPEC+ muốn tránh nguy cơ dư cung nếu nới lỏng sản lượng, đồng thời cần thêm thời gian để hoàn thiện bộ tiêu chí đánh giá công suất tối đa cho từng thành viên, làm cơ sở thiết lập baseline sản xuất từ năm 2027.

Thông tin này khiến giới phân tích tạm thời rơi vào trạng thái “chờ xem”, bởi chính sách giữ nguyên sản lượng làm giảm kỳ vọng tăng giá nhờ yếu tố kỹ thuật, trong khi các biến số khác như cầu tiêu thụ hoặc gián đoạn nguồn cung vẫn có thể gây biến động mạnh trên thị trường dầu.

CPC bị tấn công bởi drone, xuất khẩu dầu thô gián đoạn

Liên minh đường ống Caspian (CPC), đơn vị xử lý hơn 1% lượng dầu toàn cầu, cho biết hôm thứ Bảy rằng họ đã dừng hoạt động sau khi một bến tàu tại cảng Biển Đen bị hư hại đáng kể do một cuộc tấn công bằng máy bay không người lái của hải quân Ukraine.

CPC xuất khẩu chủ yếu từ Kazakhstan qua Nga và cảng Biển Đen. Bộ Năng lượng Kazakhstan cho biết họ đã kích hoạt kế hoạch chuyển hướng xuất khẩu dầu sang các tuyến đường thay thế sau vụ tấn công, điều mà họ gọi là không thể chấp nhận được. CPC chiếm khoảng 80% lượng dầu xuất khẩu của Kazakhstan. Bộ này cũng cho biết những hành động như vậy gây ra rủi ro cho an ninh năng lượng toàn cầu và gây thiệt hại đáng kể cho lợi ích kinh tế của các thành viên liên minh.

Các cổ đông của CPC bao gồm các công ty lớn của Mỹ là Chevron và Exxon Mobil.

Các phân tích đăng ngày 28–29/11/2025 mô tả bức tranh trái chiều: triển vọng hòa đàm Nga–Ukraine hoặc kỳ vọng OPEC+ không cắt giảm thêm gây áp lực giảm giá, trong khi các rủi ro gián đoạn (tấn công cơ sở dầu khí, sự cố kỹ thuật) lại nâng giá trong ngắn hạn. Điều này khiến thị trường dầu rơi vào trạng thái dao động rộng, với động lực chính là cuộc “giằng co” giữa nguy cơ dư cung năm 2026 và rủi ro thiếu hụt tạm thời.

Dầu Brent và dầu WTI đều kết thúc tuần với diễn biến giá giảm mạnh, trong đó dầu Brent giảm về gần 62USD/thùng, dầu WTI giảm xuống dưới mức 58.40 USD/thùng.

Vàng: Tiếp tục giữ vùng giá cao nhờ nhu cầu trú ẩn

Dữ liệu thị trường từ Bloomberg cho thấy vàng duy trì ở vùng đỉnh cuối tháng 11/2025, phản ánh tâm lý trú ẩn trong bối cảnh bất ổn địa chính trị và mối lo về tăng trưởng, lãi suất. Biểu đồ giá spot và hợp đồng tương lai cho thấy nhiều phiên biến động mạnh, thu hút các quỹ đầu tư tìm đến vàng như công cụ phòng ngừa rủi ro.

Vàng vừa có một tuần tăng mạnh. Vàng giao ngay khởi đầu tuần ở mức 4.074,12 USD/ounce, sau một nhịp giảm nhanh xuống 4.044 USD trong những giờ giao dịch đầu tiên. Việc bật tăng trở lại ba lần liên tiếp tại vùng giá này đã mang lại sự tự tin cho giới giao dịch, tiếp thêm động lực để đẩy giá đi lên một cách đều đặn.

Đến khi thị trường Bắc Mỹ mở cửa vào thứ Hai, vàng giao ngay đã hai lần thử thách mốc 4.080 USD/ounce, và không lâu sau kim loại quý đã bứt phá dứt khoát qua vùng kháng cự 4.100 USD. Trong phiên châu Á, vàng có thời điểm vươn lên tới 4.152 USD/ounce. Sau đó, giá điều chỉnh trong phiên châu Âu để kiểm tra lại hỗ trợ quanh 4.115 USD, và khi sang phiên Bắc Mỹ, vàng tiếp tục đạt đỉnh 4.152 USD vào đầu buổi chiều.

Khi vùng dao động cao hơn đã được thiết lập vững chắc, nhà giao dịch châu Á nhanh chóng đưa giá vàng lên mức cao nhất tuần, ngay sát 4.170 USD/ounce. Sau đó, biên độ dao động tiếp tục thu hẹp, với vàng giao ngay giao dịch trong khoảng 4.145 – 4.170 USD suốt kỳ nghỉ Lễ Tạ ơn tại Mỹ.

Tối thứ Năm đánh dấu đợt tăng mạnh thứ hai của vàng, khi kim loại quý đạt đỉnh trên 4.192 USD/ounce vào đầu phiên châu Á. Sau nhịp giảm trở lại để kiểm tra hỗ trợ quanh 4.155 USD, thị trường đã sẵn sàng cho “màn kết” đầy kịch tính vào ngày thứ Sáu. Vàng giao ngay bật mạnh ngay từ lúc mở cửa, áp sát mốc 4.200 USD. Đến 13 giờ 30 phút, kim loại quý thiết lập đỉnh cao nhất của tuần tại 4.226,91 USD/ounce và giữ gần như trọn vẹn mức tăng này cho tới khi đóng cửa tuần.

Kết quả mới nhất từ Khảo sát Vàng Tuần của Kitco News cho thấy, đa số tuyệt đối giới phân tích Phố Wall đã quay trở lại quan điểm lạc quan đối với triển vọng ngắn hạn của kim loại quý, trong khi nhà đầu tư “Main Street” cũng củng cố xu hướng thiên về mua.

Cà phê: Thuế quan Mỹ thay đổi nhưng câu chuyện cung–cầu dài hạn vẫn phụ thuộc thời tiết và tồn kho

The Washington Post (29/11/2025) ghi nhận Mỹ đang xem xét giảm hoặc bãi bỏ một số mức thuế đối với nông sản Brazil, trong đó có cà phê. Động thái này ngay lập tức tác động tích cực tới tâm lý thị trường, do Mỹ là thị trường tiêu thụ lớn. Tuy nhiên các chuyên gia cảnh báo rằng cấu trúc giá dài hạn vẫn phụ thuộc mạnh vào thời tiết tại Brazil và Việt Nam, chi phí logistics và mức tồn kho toàn cầu. Chính sách thuế giúp giảm áp lực giá ngắn hạn nhưng không loại trừ rủi ro nguồn cung trong các vụ mùa sắp tới.

Đồng: Lập đỉnh lịch sử mới trên sàn LME

Giá đồng ba-tháng trên sàn London Metal Exchange (LME) tăng lên 11,210.50 USD/tấn, vượt mức đỉnh cũ khoảng 11,200 USD/tấn được lập vào cuối tháng 10, trở thành mức cao nhất mọi thời đại.

Nguyên nhân chính gồm đồng USD suy yếu, sản lượng đồng của Chile giảm trong tháng 10, cùng với thông tin một số nhà tinh luyện Trung Quốc cắt giảm sản lượng, khiến nguồn cung toàn cầu thắt chặt hơn. Việc giá đồng vượt đỉnh lịch sử cho thấy sức nóng của thị trường kim loại cơ bản trong giai đoạn cuối 2025.

Sự cố CME: Thị trường phái sinh toàn cầu “đóng băng” gần 11 giờ

Ngày 28/11/2025, CME buộc phải dừng toàn bộ hoạt động giao dịch futures và options sau khi hệ thống làm mát tại trung tâm dữ liệu do CyrusOne vận hành ở Chicago gặp sự cố.

Hệ thống ngưng hoạt động ảnh hưởng đến nhiều hợp đồng phái sinh toàn cầu, từ dầu WTI, vàng, kim loại cơ bản cho đến nông sản, chỉ số chứng khoán, trái phiếu và ngoại hối.

Giao dịch bị gián đoạn khoảng 11 giờ trước khi trở lại bình thường. Trong thời gian CME tê liệt, giá benchmark của hàng loạt hợp đồng hàng hóa bị đóng băng, khiến các thương nhân mất khả năng định giá thị trường. Các nhà môi giới và quỹ buộc phải dựa vào ước tính nội bộ hoặc dữ liệu thay thế, làm tăng sai lệch giá và chênh lệch giá mua bán trên thị trường.

Do sự cố diễn ra vào thời điểm thanh khoản mỏng hậu Lễ Tạ ơn. Do nhiều hợp đồng dầu, kim loại và nông sản dựa vào giá tham chiếu từ CME, sự cố khiến các benchmark toàn cầu tạm thời bị “mù giá”, gây biến động thanh khoản và tâm lý tại nhiều khu vực.

Các chuyên gia từ Financial Times và nhiều hãng tin khác nhận định sự cố cho thấy sự phụ thuộc lớn vào một sàn duy nhất như CME có thể trở thành “điểm yếu hệ thống” của thị trường tài chính và hàng hóa toàn cầu. Những hỏng hóc tưởng như nhỏ như hệ thống làm mát trung tâm dữ liệu lại có thể gây ra sự cố diện rộng, đặt ra câu hỏi về khả năng dự phòng, đa dạng hóa hạ tầng và nhu cầu củng cố ổn định kỹ thuật cho các sàn phái sinh.

Một số chuyên gia dự đoán sự cố sẽ thúc đẩy các thị trường xem xét lại cấu trúc phái sinh hiện tại, có thể dẫn tới việc đa dạng hóa các sàn giao dịch và hệ thống backup.