Dầu thô giảm sâu
Khép lại phiên giao dịch ngày 19/6, giá dầu thế giới hồi phục nhẹ nhưng vẫn ghi nhận một tuần giảm rất mạnh khi căng thẳng tại Trung Đông có dấu hiệu hạ nhiệt và thị trường kỳ vọng nguồn cung từ khu vực Vùng Vịnh sẽ sớm được khơi thông trở lại. Dầu Brent giao kỳ hạn tăng 66 cent, tương đương 0,53%, lên 80,38 USD/thùng, trong khi dầu thô WTI của Mỹ tăng 94 cent, tương đương 1,23%, lên 77,54 USD/thùng. Tuy vậy, tính chung cả tuần, giá Brent vẫn giảm khoảng 8%, phản ánh việc phần bù rủi ro địa chính trị đã bị thu hẹp đáng kể sau các tín hiệu ngừng bắn và đàm phán.
Động lực chính khiến thị trường dầu hạ nhiệt là thông tin Israel và Hezbollah đạt được thỏa thuận ngừng bắn tại Lebanon, đồng thời các tàu chở dầu bắt đầu quay trở lại eo biển Hormuz sau thời gian gián đoạn. Dữ liệu vận tải cho thấy ít nhất bốn tàu chở dầu thô, sản phẩm dầu mỏ và khí dầu mỏ hóa lỏng đã đi qua khu vực này trong ngày 19/6 để hướng về các cảng vùng Vịnh của Iraq. Dù vậy, tâm lý thị trường vẫn chưa hoàn toàn yên ổn khi Iran phát tín hiệu sẽ siết chặt việc kiểm soát tàu bè qua Hormuz, yêu cầu tàu phải phối hợp hành trình với hải quân Vệ binh Cách mạng và phải có giấy phép đi qua hợp lệ.
Thị trường hiện cũng đang tính tới khả năng lượng dầu bị mắc kẹt tại vùng Vịnh sẽ dần được giải phóng. Một số phân tích cho rằng thỏa thuận hiện nay có thể giúp đưa hơn 85 triệu thùng dầu bị đình trệ trở lại thị trường toàn cầu, trong khi việc Mỹ dỡ bỏ trừng phạt với dầu Iran sẽ làm nguồn cung tăng thêm trong thời gian tới. Dù quá trình phục hồi hoàn toàn lưu lượng qua Hormuz có thể cần nhiều tháng, các tổ chức lớn đã bắt đầu điều chỉnh dự báo theo hướng giá dầu suy yếu hơn. Citi cho rằng trong kịch bản cơ sở, thị trường dầu có thể rơi vào trạng thái dư cung và giá dầu sẽ có xu hướng giảm về khoảng 60-65 USD/thùng trong quý I/2027. Commerzbank cũng hạ dự báo giá Brent cuối năm xuống 80 USD/thùng từ 85 USD trước đó.
Vàng giảm tuần thứ ba liên tiếp
Trên thị trường kim loại quý, giá vàng tiếp tục chịu sức ép lớn trong bối cảnh đồng USD tăng mạnh và Cục Dự trữ Liên bang Mỹ phát đi thông điệp cứng rắn hơn về lãi suất. Sáng 20/6, giá vàng thế giới chốt tuần ở 4.154,7 USD/ounce. Trước đó, vào lúc 21h30 ngày 19/6 theo giờ Việt Nam, giá vàng giao ngay ở mức 4.149 USD/ounce, giảm 61 USD/ounce so với phiên trước. Hợp đồng vàng giao tháng 8/2026 trên sàn Comex New York đứng ở 4.167 USD/ounce, có thời điểm dao động quanh 4.172,90 USD/ounce.
Áp lực lớn nhất đối với vàng đến từ lập trường của Fed sau cuộc họp tháng 6. FOMC giữ nguyên lãi suất điều hành trong vùng 3,5%-3,75%, nhưng đồng thời nhấn mạnh lạm phát vẫn cao đáng kể so với mục tiêu 2% và áp lực giá vẫn còn hiện hữu, đặc biệt từ các cú sốc nguồn cung trong lĩnh vực năng lượng. Điều này khiến thị trường gia tăng kỳ vọng Fed có thể duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt lâu hơn, thậm chí vẫn còn khả năng tăng lãi suất vào cuối năm.
Trong bối cảnh đó, chỉ số USD Index tiếp tục leo lên mức cao nhất kể từ tháng 5/2025, còn lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm dao động quanh 4,5%, làm suy giảm sức hấp dẫn của vàng - tài sản không sinh lãi. Giá vàng giao ngay hiện chủ yếu dao động trong vùng 4.151,74-4.156 USD/ounce, giảm khoảng 61-70 USD/ounce, tương đương 1,38%-1,67% trong 24 giờ.
Dù vẫn cao hơn khoảng 23% so với cùng kỳ năm trước, vàng đã giảm hơn 8,5% trong vòng một tháng trở lại đây, cho thấy làn sóng chốt lời và rút khỏi tài sản trú ẩn đang khá mạnh khi rủi ro địa chính trị tạm thời lắng xuống.
Đồng đỏ giảm phiên thứ hai liên tiếp
Thị trường kim loại công nghiệp cũng diễn biến kém tích cực trong phiên cuối tuần, khi đồng USD mạnh lên và triển vọng đàm phán hòa bình Mỹ - Iran trở nên bấp bênh hơn. Giá đồng kỳ hạn ba tháng trên sàn London giảm 0,6% xuống 13.604 USD/tấn, đánh dấu phiên giảm thứ hai liên tiếp. Tính chung cả tuần, giá đồng đang hướng tới mức giảm khoảng 0,7%, sau khi trước đó từng có chuỗi bốn phiên tăng nhờ kỳ vọng về một thỏa thuận hòa bình bền vững ở Trung Đông.
Việc Phó Tổng thống Mỹ JD Vance hủy kế hoạch đến Thụy Sĩ và thông tin các cuộc đàm phán giữa Mỹ với Iran chưa thể diễn ra trong ngày 19/6 đã khiến tâm lý trên thị trường trở nên thận trọng hơn. Cùng lúc, chỉ số USD tăng 0,3% lên mức cao nhất trong khoảng một năm, khiến các kim loại định giá bằng đồng bạc xanh trở nên đắt đỏ hơn đối với người mua nắm giữ các đồng tiền khác. Ngoài ra, kỳ vọng lãi suất Mỹ duy trì ở mức cao lâu hơn sau cuộc họp đầu tiên của tân Chủ tịch Fed Kevin Warsh cũng tạo thêm sức ép lên nhóm kim loại.
Dù vậy, thị trường đồng vẫn có một số yếu tố hỗ trợ về mặt cơ bản. Tồn kho đồng trên sàn LME hiện ở mức 352.150 tấn, thấp nhất gần 3 tháng, còn tồn kho tại Sàn Giao dịch Tương lai Thượng Hải giảm 23,6% so với tuần trước, xuống 143.875 tấn - mức thấp nhất kể từ tháng 12. Điều này cho thấy nền tảng cung vật chất vẫn khá chặt chẽ.
Ở các kim loại khác trên sàn LME, nhôm là mặt hàng hiếm hoi tăng giá, tăng 0,5% lên 3.403,50 USD/tấn. Trong khi đó, niken giảm 0,1% xuống 17.830 USD/tấn, thiếc giảm 0,5% xuống 53.085 USD/tấn, kẽm giảm 0,8% xuống 3.607,50 USD/tấn và chì giảm 0,9% xuống 1.966,50 USD/tấn.
Dầu cọ tăng gần 4%
Trái ngược với diễn biến của dầu thô, giá dầu cọ Malaysia kết thúc phiên 19/6 trong sắc xanh và ghi nhận một tuần tăng khá mạnh nhờ kỳ vọng nhu cầu nhiên liệu sinh học tại Indonesia sẽ gia tăng. Hợp đồng dầu cọ chuẩn giao tháng 9 trên sàn Bursa Malaysia tăng 72 ringgit, tương đương 1,57%, lên 4.645 ringgit/tấn, tương đương khoảng 1.123,61 USD/tấn. Tính chung cả tuần, mặt hàng này tăng 3,80%.
Yếu tố hỗ trợ lớn nhất đến từ thông tin Indonesia - nước sản xuất dầu cọ lớn nhất thế giới - đang chuẩn bị triển khai chương trình B50 từ ngày 1/7, theo đó nhiên liệu sẽ được pha trộn 50% diesel sinh học từ dầu cọ với 50% diesel thông thường. Nếu được thực hiện đúng kế hoạch, chương trình này sẽ làm tăng tiêu thụ nội địa và có thể khiến nguồn cung dầu cọ toàn cầu trở nên thắt chặt hơn.
Tuy nhiên, thị trường dầu cọ vẫn phải theo dõi chặt diễn biến của dầu thô. Giá dầu Brent giảm mạnh trong tuần khiến dầu cọ kém hấp dẫn hơn với vai trò nguyên liệu sản xuất nhiên liệu sinh học. Trong ngắn hạn, Hội đồng Dầu cọ Malaysia dự báo giá dầu cọ thô nước này trong tháng 7 sẽ dao động trong vùng 4.400-4.650 ringgit/tấn. Việc đồng ringgit suy yếu 0,41% so với USD cũng góp phần hỗ trợ giá khi giúp dầu cọ Malaysia trở nên rẻ hơn đối với người mua sử dụng ngoại tệ.
Cà phê robusta điều chỉnh
Trên thị trường cà phê, giá robusta quay đầu giảm trong phiên 19/6 nhưng vẫn giữ được mức tăng trong cả tuần nhờ những lo ngại về thời tiết và tồn kho toàn cầu thấp. Kết thúc phiên, cà phê robusta hợp đồng giao tháng 7/2026 trên sàn London giảm 1,22%, tương đương 45 USD/tấn, xuống còn 3.640 USD/tấn. Hợp đồng giao tháng 9/2026 giảm 1,02%, tương đương 37 USD/tấn, còn 3.592 USD/tấn.
Trước đó, cà phê arabica giao tháng 7/2026 trên sàn New York trong phiên 18/6 giảm 0,99%, tương đương 2,75 US cent/pound, xuống 275,1 US cent/pound; hợp đồng tháng 9 giảm 1,52%, tương đương 4,1 US cent/pound, còn 267,8 US cent/pound. Phiên 19/6, sàn New York nghỉ lễ Juneteenth.
Dù giảm trong phiên cuối tuần, robusta vẫn tăng gần 2% trong cả tuần. Thị trường tiếp tục được hỗ trợ bởi lo ngại hiện tượng El Niño có thể gây khô hạn tại Việt Nam và Indonesia - hai quốc gia sản xuất robusta lớn nhất thế giới. Ngoài ra, lượng tồn kho arabica được chứng nhận trên ICE tiếp tục ở mức rất thấp. Dữ liệu mới nhất cho thấy tồn kho arabica chỉ còn 396.171 bao, giảm mạnh so với 859.389 bao cùng kỳ năm ngoái.
USD lên đỉnh 13 tháng
Diễn biến nổi bật trên thị trường là sức mạnh của đồng USD. Chỉ số đồng bạc xanh tăng lên mức cao nhất trong khoảng 13 tháng, được hỗ trợ bởi lập trường chống lạm phát cứng rắn từ Fed và kỳ vọng lãi suất Mỹ còn duy trì ở vùng cao lâu hơn. Đồng yên tiếp tục là tâm điểm khi giao dịch quanh 161,3 JPY/USD, sau khi có lúc chạm 161,8 và tiến sát vùng yếu nhất kể từ năm 1986. Diễn biến này làm gia tăng nguy cơ Nhật Bản phải can thiệp để hỗ trợ nội tệ.
Đồng euro có lúc rơi xuống 1,1418 USD trước khi hồi phục về 1,1464 USD, trong khi bảng Anh chạm đáy hơn hai tháng ở 1,3164 USD rồi tăng trở lại lên khoảng 1,322 USD. Đồng franc Thụy Sĩ cũng suy yếu, với tỷ giá USD/CHF lên 0,8091 - mức cao nhất kể từ tháng 11/2025. Việc USD mạnh lên không chỉ phản ánh xu hướng trú ẩn của dòng tiền trong bối cảnh đàm phán Mỹ - Iran chưa chắc chắn, mà còn trực tiếp gây áp lực lên phần lớn hàng hóa cơ bản, từ vàng, đồng cho tới cà phê, do làm tăng chi phí nắm giữ đối với người mua sử dụng các đồng tiền khác.
Thị trường đang bước vào giai đoạn tái định giá sau cú sốc địa chính trị ở Trung Đông. Dầu thô đã rời xa các mức đỉnh ngắn hạn khi thị trường tin rằng nguồn cung qua eo biển Hormuz có thể dần hồi phục, vàng suy yếu mạnh do Fed cứng rắn và nhu cầu trú ẩn giảm bớt, trong khi nhóm kim loại cơ bản chịu sức ép từ USD mạnh.
Diễn biến giá một số hàng hóa, ghi nhận sáng 20/6:
.png "Mỹ - Iran ký thỏa thuận ngừng bắn, giá dầu lao dốc xuống mức thấp nhất 3 tháng rưỡi, vàng, đô la Mỹ đồng loạt tăng")
.png "Từ 1/7, cấm bay những cá nhân sau, người dân cần cập nhật ngay")
.png "Thị trường hàng hoá 19/6: Giá gạo xuất khẩu tăng, hồ tiêu duy trì ổn định")
.jpg "Vì sao Ngân hàng Nhà nước không bơm mạnh tiền qua kênh OMO để hỗ trợ thanh khoản hệ thống ngân hàng?")
