Thị trường bước vào phiên giao dịch ngày 20/5 trong trạng thái thận trọng khi nỗi lo lạm phát kéo dài tiếp tục đẩy lợi suất trái phiếu Mỹ tăng mạnh, gây áp lực lên chứng khoán và các tài sản rủi ro. Chỉ số chứng khoán toàn cầu MSCI giảm 0,59% xuống 1.091,79 điểm khi nhà đầu tư ngày càng lo ngại chi phí vay vốn tăng sẽ làm suy yếu tăng trưởng kinh tế và gây áp lực lên định giá cổ phiếu.
Tại Mỹ, Phố Wall nối dài đà giảm phiên thứ ba liên tiếp khi lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn dài tăng lên mức cao nhất nhiều năm. Chỉ số Dow Jones giảm 322,24 điểm, tương đương 0,65%, xuống 49.363,88 điểm. S&P 500 giảm 49,44 điểm, tương đương 0,67%, còn 7.353,61 điểm, trong khi Nasdaq Composite mất 220,02 điểm, tương đương 0,84%, xuống 25.870,71 điểm.
Tâm điểm của thị trường hiện hướng về báo cáo lợi nhuận của nhà sản xuất chip AI hàng đầu Nvidia, dự kiến công bố sau giờ giao dịch ngày thứ Tư. Các nhà đầu tư kỳ vọng kết quả của công ty có giá trị vốn hóa lớn nhất thế giới sẽ xác nhận sức mạnh của làn sóng đầu tư trí tuệ nhân tạo, trong bối cảnh doanh thu quý được dự báo tăng gần 80% lên khoảng 79 tỷ USD.
Tại châu Á, áp lực bán tháo tiếp tục lan rộng khi lợi suất trái phiếu toàn cầu tăng cao làm dấy lên lo ngại Fed có thể phải quay lại chu kỳ tăng lãi suất. Chỉ số MSCI khu vực châu Á - Thái Bình Dương (ngoại trừ Nhật Bản) giảm 0,7%, ghi nhận phiên giảm thứ tư liên tiếp.
Chỉ số Nikkei của Nhật Bản giảm 1,6%, KOSPI của Hàn Quốc giảm 2%, trong khi chỉ số Hang Seng của Hồng Kông mất 0,7%. Nhóm cổ phiếu blue-chip của Trung Quốc giảm 0,4%.
Lợi suất trái phiếu Mỹ tăng mạnh, USD tiếp tục đi lên
Nỗi lo lạm phát kéo dài do chiến sự Trung Đông đẩy giá năng lượng tăng cao tiếp tục khiến kỳ vọng chính sách tiền tệ thay đổi. Các nhà giao dịch đã bắt đầu đặt cược khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) phải nâng lãi suất trở lại trong năm nay nếu áp lực giá cả không giảm bớt.
Theo công cụ FedWatch của CME, xác suất Fed tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản vào tháng 12 hiện ở mức 41,7%, trong khi khả năng tăng 50 điểm cơ bản tăng lên 15,7%, cao hơn nhiều so với mức 4,7% của tuần trước.
Đồng USD được hỗ trợ mạnh nhờ lợi suất tăng. Chỉ số USD Index tăng 0,34% lên 99,33. Đồng euro giảm 0,45% xuống 1,1602 USD, trong khi đồng USD tăng 0,14% lên 159,05 yên Nhật, gần lấy lại toàn bộ phần suy yếu sau đợt can thiệp của chính phủ Nhật hồi cuối tháng 4.
Giá dầu hạ nhiệt nhưng vẫn neo cao
Giá dầu thế giới giảm nhẹ sau các tín hiệu tích cực hơn từ tiến trình đàm phán giữa Mỹ và Iran, song vẫn duy trì trên vùng cao do lo ngại gián đoạn nguồn cung tại Trung Đông chưa chấm dứt.
Kết thúc phiên, dầu Brent giảm 82 cent xuống còn 111,28 USD/thùng, trong khi dầu WTI giao tháng 6 giảm 89 cent xuống 107,77 USD/thùng. Sang phiên châu Á ngày 20/5, dầu Brent tiếp tục giảm 0,4% còn 110,47 USD/thùng, WTI giảm 0,3% xuống 103,88 USD/thùng.
Thị trường phản ứng trước phát biểu của Tổng thống Mỹ Donald Trump rằng cuộc chiến với Iran có thể kết thúc “rất nhanh chóng”, dù ông cũng cảnh báo Washington có thể phải tiến hành thêm các cuộc tấn công nếu đàm phán thất bại. Trong khi đó, Phó Tổng thống J.D. Vance cho biết Mỹ và Iran đã đạt tiến triển đáng kể và cả hai bên đều không muốn xung đột tái diễn.
Tuy nhiên, nguy cơ nguồn cung vẫn khiến giá dầu neo cao. Citi dự báo giá dầu Brent có thể tăng ngắn hạn lên 120 USD/thùng nếu rủi ro gián đoạn eo biển Hormuz kéo dài.
Dữ liệu từ Viện Dầu khí Mỹ (API) cho thấy tồn kho dầu thô Mỹ giảm tuần thứ năm liên tiếp, trong khi khảo sát của Reuters dự báo lượng dự trữ dầu của Mỹ giảm khoảng 3,4 triệu thùng trong tuần kết thúc ngày 15/5.
Giá vàng chịu áp lực khi USD mạnh lên
Giá vàng tiếp tục suy yếu khi đồng USD mạnh lên và lợi suất trái phiếu tăng làm giảm sức hấp dẫn của kim loại quý không sinh lãi.
Giá vàng giao ngay giảm 0,3% xuống 4.467,59 USD/ounce, sau khi trước đó rơi xuống mức thấp nhất kể từ cuối tháng 3. Giá vàng kỳ hạn Mỹ giao tháng 6 giảm 0,9% xuống 4.471,10 USD/ounce, trong khi hợp đồng vàng tương lai phiên trước giảm 1% xuống 4.511,20 USD.
Giới đầu tư đang chờ biên bản cuộc họp chính sách gần nhất của Fed nhằm tìm thêm tín hiệu về triển vọng lãi suất. Khảo sát của Reuters cho thấy phần lớn chuyên gia kinh tế hiện không còn kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất trong năm nay.
Trên thị trường kim loại quý khác, bạc giao ngay giảm 0,8% xuống 73,22 USD/ounce, bạch kim giảm 0,5% xuống 1.912,67 USD/ounce, trong khi palladium tăng 0,2% lên 1.356,32 USD/ounce.
Khí tự nhiên Mỹ lên cao nhất 7 tuần
Giá khí đốt tự nhiên tương lai của Mỹ tăng khoảng 2% lên mức cao nhất trong bảy tuần do thời tiết nắng nóng tại khu vực Bờ Đông thúc đẩy nhu cầu sử dụng điện cho điều hòa không khí.
Hợp đồng khí đốt tháng 6 trên sàn NYMEX tăng 5,2 cent, tương đương 1,7%, lên 3,076 USD/mmBtu, đánh dấu phiên tăng thứ năm liên tiếp và tiến gần mức cao nhất kể từ ngày 27/3.
Sản lượng khí đốt trung bình tại 48 bang lục địa Mỹ giảm còn 109,3 tỷ feet khối/ngày trong tháng 5, thấp hơn mức 109,8 bcfd của tháng trước và dưới mức kỷ lục 110,6 bcfd thiết lập cuối năm 2025.
Niken tăng vọt, đồng và quặng sắt giảm
Giá niken tăng mạnh do lo ngại nguồn cung từ Indonesia tái xuất hiện sau thông tin Tập đoàn Tsingshan của Trung Quốc yêu cầu các nhà máy luyện kim tại Weda Bay chuyển điện năng sang sản xuất nhôm. Giá niken chuẩn tăng 2,3% lên 19.005 USD/tấn, sau khi từng chạm mốc gần 20.000 USD/tấn trong tháng này.
Giá nhôm tăng 0,8% lên 3.596 USD/tấn nhờ nguồn cung Trung Đông gián đoạn. Morgan Stanley ước tính thị trường nhôm toàn cầu có thể thiếu hụt 1,85 triệu tấn trong năm 2026 khi nhiều nhà máy luyện kim bị ảnh hưởng bởi xung đột.
Ở chiều ngược lại, giá đồng giảm 1,1% xuống 13.432 USD/tấn, kẽm giảm 0,3% xuống 3.512 USD/tấn, chì giảm 0,8% xuống 1.967 USD/tấn và thiếc giảm 1,3% xuống 51.860 USD/tấn.
Giá quặng sắt tiếp tục suy yếu khi Trung Quốc công bố quy định nghiêm ngặt hơn nhằm kiểm soát công suất thép dư thừa. Hợp đồng quặng sắt giao tháng 9 trên sàn Đại Liên giảm 0,87% xuống 798,5 nhân dân tệ/tấn (117,50 USD/tấn), mức thấp nhất hơn hai tuần. Trên sàn Singapore, giá quặng sắt tháng 6 giảm 0,55% xuống 107,6 USD/tấn.
Dầu cọ Malaysia giảm, cà phê bật tăng
Giá dầu cọ Malaysia quay đầu giảm sau phiên tăng mạnh nhất kể từ cuối tháng 3. Hợp đồng dầu cọ giao tháng 8 trên sàn Bursa Malaysia giảm 17 ringgit, tương đương 0,37%, xuống 4.517 ringgit/tấn (1.137,21 USD/tấn). Thị trường chịu áp lực từ giá dầu đậu nành và dầu thô suy yếu.
Trong khi đó, giá cà phê thế giới phục hồi sau chuỗi bán tháo kéo dài 3 tuần nhờ hoạt động mua kỹ thuật và lực mua bù trạng thái bán khống của các quỹ đầu tư.
Trên sàn London, giá robusta giao tháng 7/2026 tăng 1,18% (39 USD/tấn) lên 3.345 USD/tấn, hợp đồng tháng 9/2026 tăng 1,04% lên 3.208 USD/tấn. Tại New York, giá arabica giao tháng 7/2026 tăng mạnh 2,25% lên 270,15 US cent/pound, còn hợp đồng tháng 9/2026 tăng 2,1% lên 262,15 US cent/pound.
Tồn kho cà phê robusta trên sàn ICE giảm xuống mức thấp nhất hai năm, còn 3.631 lô, trong khi tồn kho arabica giảm xuống 458.735 bao - mức thấp nhất khoảng 2,75 tháng. Tuy nhiên, triển vọng vụ mùa lớn tại Brazil tiếp tục tạo sức ép giảm giá trung hạn, khi Rabobank dự báo sản lượng niên vụ 2026-2027 của nước này có thể đạt 73,3 triệu bao loại 60 kg, thuộc nhóm vụ mùa lớn nhất lịch sử.
Diễn biến giá một số hàng hóa, ghi nhận sáng 20/5:
.jpg "Hộ kinh doanh phải làm gì nếu đã nộp tờ khai quý I/2026 nhưng doanh thu dưới 1 tỷ đồng?")
