Thị trường ngày 14/11: Dầu giảm tuần thứ hai liên tiếp, vàng lao dốc, đồng chạm đáy 4 tháng, cà phê phục hồi mạnh

Giá dầu giảm

Kết thúc phiên giao dịch cuối tuần, giá dầu Brent tăng nhẹ 0,03%, lên 96,28 USD/thùng. Dầu WTI của Mỹ giảm 0,20%, xuống 88,56 USD/thùng. Tuy nhiên, tính chung cả tuần, cả hai loại dầu chuẩn đều mất khoảng 2,5%, đánh dấu tuần giảm thứ hai liên tiếp sau đợt bán tháo mạnh trong tuần trước đó và hai phiên giữa tuần.

Nguyên nhân quan trọng nhất là triển vọng nguồn cung dầu toàn cầu đang cải thiện. Theo báo cáo mới nhất của Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA), lượng dầu xuất khẩu từ khu vực Vùng Vịnh phục hồi nhanh hơn dự kiến, trong khi nguồn cung từ các nhà sản xuất ngoài OPEC+ tiếp tục tăng. Điều này làm gia tăng nguy cơ thị trường rơi vào tình trạng dư cung trong những tháng cuối năm.

Áp lực còn đến từ nhu cầu tiêu thụ tại Mỹ. Tồn kho dầu thô và nhiên liệu của nước này tăng trong tuần gần nhất, trong bối cảnh nhập khẩu dầu tăng và nhu cầu các sản phẩm lọc dầu suy yếu. Diễn biến này cho thấy thị trường tiêu thụ lớn nhất thế giới chưa tạo được lực hỗ trợ đủ mạnh cho giá dầu.

Rủi ro địa chính trị vẫn chưa biến mất. Iran thông báo các vụ nổ xảy ra trên 4 tàu chở dầu tại eo biển Hormuz, trong khi lực lượng Houthi tại Yemen tuyên bố tấn công một số cơ sở dầu mỏ của Saudi Arabia. Những thông tin này làm dấy lên lo ngại về an ninh vận chuyển dầu tại Trung Đông, khu vực có vai trò đặc biệt quan trọng đối với nguồn cung năng lượng toàn cầu.

Nhìn chung, thị trường dầu đang đứng trước hai lực tác động trái chiều. Triển vọng dư cung và nhu cầu yếu gây sức ép giảm giá, trong khi nguy cơ gián đoạn vận chuyển tại Trung Đông có thể hạn chế đà đi xuống. Trong ngắn hạn, diễn biến nguồn cung từ Vùng Vịnh và chính sách của Mỹ đối với Iran sẽ tiếp tục là những yếu tố quyết định.

Giá vàng ghi nhận tuần giảm mạnh nhất trong 4 tháng

Giá vàng có dấu hiệu phục hồi trong phiên cuối tuần sau khi dữ liệu lạm phát sản xuất của Mỹ thấp hơn dự báo, nhưng mức tăng khiêm tốn chưa đủ bù đắp những tổn thất trước đó.

Vàng giao ngay tăng 0,1%, lên 3.883 USD/ounce. Hợp đồng vàng kỳ hạn tháng 12 tại Mỹ chốt phiên ở 3.886,30 USD/ounce, gần như không thay đổi.

Tính chung cả tuần, giá vàng giảm khoảng 4,5%, mức giảm mạnh nhất kể từ đầu tháng 6/2026. Trước đó, trong phiên 12/11, kim loại quý này đã lao dốc khoảng 3%, xuống mức thấp nhất trong hơn một năm và gặp khó khăn trong việc lấy lại ngưỡng 4.000 USD/ounce.

Một trong những nguyên nhân chính là kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tiếp tục duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt, thậm chí có thể tăng lãi suất trong tháng 12. Lãi suất cao làm tăng sức hấp dẫn của các tài sản sinh lãi, đồng thời khiến vàng, vốn không mang lại lợi suất cố định, trở nên kém hấp dẫn hơn.

Dữ liệu chỉ số giá sản xuất (PPI) của Mỹ trong tháng 10 tăng 0,3%, thấp hơn mức dự báo 0,4%. Thông tin này giúp giảm bớt lo ngại về khả năng Fed tăng lãi suất mạnh hơn, tạo điều kiện cho vàng phục hồi nhẹ trong phiên cuối tuần. Tuy nhiên, mức lạm phát cơ bản vẫn khiến giới đầu tư thận trọng.

Diễn biến của đồng USD và lợi suất trái phiếu Mỹ cũng tiếp tục gây sức ép lên kim loại quý. Khi đồng USD mạnh lên, vàng trở nên đắt đỏ hơn đối với người mua sử dụng các đồng tiền khác, qua đó có thể làm giảm nhu cầu trên thị trường quốc tế.

Với mức giá chưa lấy lại được 4.000 USD/ounce, vàng đang đối mặt với thách thức lớn trong việc đảo chiều xu hướng. Nhà đầu tư sẽ tiếp tục theo dõi các dữ liệu kinh tế Mỹ và tín hiệu chính sách tiền tệ của Fed để đánh giá khả năng phục hồi của kim loại quý trong những tuần tới.

Bạc, bạch kim giảm giá, palladium đi ngược xu hướng

Các kim loại quý khác cũng chịu áp lực bán trong phiên cuối tuần. Giá bạc giao ngay giảm khoảng 1,9%, xuống 49,05 USD/ounce. Bạch kim giảm tương tự 1,9%, còn 1.490,06 USD/ounce. Trái lại, palladium tăng 1,1%, lên 1.004,40 USD/ounce.

Dù có những phiên phục hồi, bạc vẫn đang chịu sức ép từ triển vọng nhu cầu tiêu thụ yếu hơn. Theo nghiên cứu của Metals Focus được Reuters dẫn lại ngày 13/11, nhu cầu bạc toàn cầu năm 2026 dự kiến giảm 5%, xuống khoảng 1,08 tỷ ounce.

Trong đó, nhu cầu bạc công nghiệp được dự báo giảm 3%, nhu cầu trang sức giảm tới 22%, còn nhu cầu tiền xu và bạc miếng giảm 2%. Đáng chú ý, giá bạc cao trong thời gian qua thúc đẩy các nhà sản xuất pin mặt trời tìm cách thay thế bạc bằng những vật liệu rẻ hơn, làm giảm nhu cầu từ một trong những ngành tiêu thụ bạc quan trọng.

Từ mức đỉnh lịch sử 121,6 USD/ounce hồi tháng 1, giá bạc đã giảm sâu về quanh 50 USD/ounce trong tháng 11. Sự suy yếu của nhu cầu đầu tư, dòng vốn rút khỏi các quỹ giao dịch bạc và triển vọng lãi suất Mỹ cao hơn đang khiến kim loại này khó phục hồi.

Đối với bạch kim và palladium, diễn biến trái chiều trong phiên cuối tuần cho thấy dòng tiền đang có sự phân hóa. Tuy nhiên, cả hai vẫn đối mặt với áp lực từ triển vọng kinh tế và nhu cầu công nghiệp, đặc biệt là ngành ô tô, lĩnh vực tiêu thụ quan trọng của nhóm kim loại này.

Kim loại công nghiệp đồng loạt chịu áp lực, đồng chạm đáy 4 tháng

Thị trường kim loại công nghiệp giao dịch kém tích cực khi đồng USD mạnh lên, lợi suất trái phiếu Mỹ tăng và triển vọng nhu cầu từ ngành công nghệ suy yếu. Hầu hết kim loại cơ bản trên Sàn giao dịch Kim loại London (LME) đều giảm giá trong phiên 13/11.

Theo bảng giá chính thức của LME, giá đồng giao ngay ở mức 13.711-13.712 USD/tấn, trong khi hợp đồng kỳ hạn 3 tháng có giá chào mua 13.650 USD/tấn và chào bán 13.655 USD/tấn. Giá nhôm giao ngay đạt 3.155-3.155,5 USD/tấn, còn hợp đồng 3 tháng ở mức khoảng 3.030-3.032 USD/tấn.

Các kim loại khác cũng có mức giá đáng chú ý. Kẽm giao ngay đạt 3.760-3.760,5 USD/tấn, niken ở mức 16.000-16.010 USD/tấn, chì đạt 1.842-1.843 USD/tấn và thiếc ở mức 46.640-46.650 USD/tấn.

Đáng chú ý nhất là diễn biến của đồng. Trong phiên 12/11, giá đồng chuẩn trên LME có thời điểm giảm xuống 13.515 USD/tấn, mức thấp nhất kể từ ngày 20/7/2026. Sang ngày 13/11, đồng tiếp tục chịu áp lực bán và hợp đồng kỳ hạn 3 tháng được ghi nhận ở mức 13.588 USD/tấn theo giá đóng cửa LME.

Đây là diễn biến đáng chú ý bởi đồng được xem là kim loại quan trọng đối với quá trình điện khí hóa, xây dựng trung tâm dữ liệu và phát triển hạ tầng trí tuệ nhân tạo. Việc giá đồng suy yếu phản ánh những lo ngại về triển vọng nhu cầu công nghiệp, đặc biệt khi cổ phiếu công nghệ và các doanh nghiệp liên quan đến AI biến động mạnh.

Trong khi đồng giảm sâu, thị trường nhôm lại xuất hiện một diễn biến đáng chú ý về nguồn cung. Theo Reuters, lượng nhôm tồn kho tại các kho đăng ký của LME chỉ còn 226.350 tấn, giảm gần 56% kể từ đầu năm. Tồn kho tại các kho do Sàn giao dịch kỳ hạn Thượng Hải (SHFE) theo dõi cũng giảm 31% trong tuần gần nhất, xuống 132.605 tấn, mức thấp nhất kể từ tháng 12 năm ngoái.

Tình trạng tồn kho thấp khiến giá nhôm giao ngay cao hơn đáng kể so với hợp đồng kỳ hạn 3 tháng. Chênh lệch giá giao ngay so với kỳ hạn đã lên mức cao nhất trong khoảng 36 năm, phản ánh sự khan hiếm nguồn cung trong ngắn hạn. Vì vậy, dù giá nhôm chịu sức ép trong phiên cuối tuần, nguy cơ thiếu hụt nguồn cung vẫn có thể hỗ trợ thị trường trong thời gian tới.

Niken là điểm sáng tương đối khi giá giao ngay trên LME đạt khoảng 16.010 USD/tấn và có thời điểm tăng trong phiên, trái ngược với xu hướng suy yếu của phần lớn kim loại cơ bản.

Lúa mì, ngô và đậu tương phục hồi nhờ triển vọng nguồn cung

Thị trường ngũ cốc có dấu hiệu phục hồi trong phiên cuối tuần. Lúa mì, ngô và đậu tương đều tăng giá khi nhà đầu tư đánh giá lại triển vọng nguồn cung tại Mỹ và những rủi ro đối với hoạt động xuất khẩu từ khu vực Biển Đen.

Hợp đồng lúa mì được giao dịch nhiều nhất trên sàn Chicago (CBOT) tăng 1,1%, lên 5,90 USD/giạ trong phiên giao dịch buổi sáng, sau khi có thời điểm giảm xuống 5,82 USD/giạ, mức thấp nhất kể từ ngày 30/6/2026.

Đà phục hồi xuất hiện khi hoạt động xuất khẩu từ khu vực Biển Đen tiếp tục đối mặt với những gián đoạn và rủi ro địa chính trị. Tuy nhiên, triển vọng các vụ thu hoạch lớn tại Australia và Argentina vẫn là yếu tố hạn chế khả năng tăng giá của lúa mì.

Giá ngô CBOT tăng 0,9%, lên 4,46 USD/giạ, trong khi đậu tương tăng 0,9%, đạt 12,29 USD/giạ trong cùng thời điểm thống kê. Đậu tương đặc biệt tích cực khi đã tăng khoảng 3% so với cuối tuần trước đó.

Động lực chính đến từ báo cáo của Bộ Nông nghiệp Mỹ (USDA), trong đó triển vọng nguồn cung ngô và đậu tương của Mỹ được điều chỉnh theo hướng thắt chặt hơn. Điều này giúp thị trường giảm bớt lo ngại về tình trạng dư thừa nguồn cung, đồng thời thúc đẩy hoạt động mua vào sau giai đoạn giá suy yếu.

Cà phê Arabica tăng mạnh, đường và ca cao diễn biến trái chiều

Giá Arabica tăng khoảng 3,7%, lên 2,7455 USD/pound, tương đương 274,55 cent/pound, sau khi chạm mức thấp nhất 6 tuần là 2,6215 USD/pound trong phiên trước đó.

Đà phục hồi được hỗ trợ bởi hoạt động chuyển vị thế hợp đồng từ tháng 12 sang tháng 3 trước thời điểm thông báo giao hàng đầu tiên, cùng những lo ngại về chất lượng cà phê Brazil đưa vào kho của ICE.

Theo dữ liệu được Reuters dẫn lại, trong ngày 11/11 có 7.120 bao cà phê Brazil không vượt qua khâu kiểm định chất lượng. Tỷ lệ cà phê đạt chuẩn trong tuần chỉ khoảng 59%, khiến giới giao dịch quan tâm hơn đến khả năng đáp ứng nguồn hàng đạt tiêu chuẩn trên thị trường kỳ hạn.

Tuy nhiên, triển vọng nguồn cung cà phê Brazil vẫn tương đối dồi dào. Quốc gia sản xuất cà phê lớn nhất thế giới đã xuất khẩu 5,02 triệu bao cà phê nhân xanh trong tháng 10, tăng gần 31% so với cùng kỳ năm trước và là mức cao kỷ lục. Đây là yếu tố có thể hạn chế đà tăng của Arabica trong trung hạn.

Trong khi Arabica phục hồi, cà phê Robusta giảm 1,2%, xuống khoảng 3.207 USD/tấn. Sự phân hóa cho thấy thị trường đang phản ứng khác nhau với nguồn cung, chất lượng hàng hóa và nhu cầu đối với từng dòng cà phê.

Ở thị trường đường, giá đường thô trên sàn ICE giảm 1,4% trong phiên 12/11, xuống 18,22 cent/pound, sau khi chạm đáy 5 tuần ở mức 17,92 cent/pound hôm 10/11. Giá đường trắng London giảm 0,3%, còn 509,90 USD/tấn.

Áp lực chính đến từ nhu cầu giao dịch vật chất yếu và giá năng lượng giảm. Khi giá dầu đi xuống, các nhà máy mía đường có thể ưu tiên sản xuất đường thay vì ethanol, làm tăng lượng đường đưa ra thị trường.

Đối với ca cao, giá tại London tăng 2,4% trong phiên 12/11, lên 3.986 bảng Anh/tấn, sau khi chạm mức thấp nhất 4 tháng là 3.675 bảng Anh/tấn hôm 10/11. Tuy nhiên, đà phục hồi vẫn chưa đủ để đảo ngược những lo ngại về nhu cầu chocolate yếu và lượng tồn kho tăng.

Trên thị trường bông, dữ liệu cập nhật ngày 13/11 ghi nhận giá bông Mỹ ở mức khoảng 79,24 cent/pound, tăng 0,72% trong phiên. Trong khi đó, nước cam cô đặc giảm, với giá tham chiếu khoảng 140,60 cent/pound trong dữ liệu cập nhật gần nhất.

Giá một số hàng hóa, ghi nhận sáng 14/11: