Novaland “nỗ lực” như thế nào để có lãi ngàn tỷ trở lại?

Tập đoàn Đầu tư Địa ốc No Va (Novaland, NVL) đã công bố BCTC quý 4/2023 với lợi nhuận sau thuế đạt 1.642 tỷ đồng, tăng hơn 130 lần với cùng kỳ. Trong bối cảnh thị trường còn ảm đạm, lợi nhuận ngàn tỷ của NVL không đến từ hoạt động kinh doanh cốt lõi.

Cụ thể, trong kỳ doanh thu thuần từ việc bán hàng và cung cấp dịch vụ (hoạt động lõi) của NLV giảm 40% còn hơn 2.000 tỷ đồng. Tương ứng, lợi nhuận gộp đạt 554 tỷ đồng, giảm gần 45% so với cùng kỳ năm ngoái.

Ngược lại, doanh thu hoạt động tài chính trong kỳ đạt 1.825 tỷ đồng, tăng hơn 2, giúp đưa lãi thuần từ hoạt động kinh doanh lên 1.482 tỷ đồng, gấp đôi cùng kỳ.

Trong đó, doanh thu hoạt động tài chính của NVL một phần tới từ việc bán lại công ty con. Đơn cử, hồi tháng 9/2023, Công ty đã hoàn thành việc chuyển nhượng công ty con - Công ty TNHH Đầu tư Địa ốc Thành Nhơn - với giá trị chuyển nhượng 3.043 tỷ đồng. Khoản lãi gần 1.180 tỷ đồng là chênh lệch giữa giá trị chuyển nhượng và giá trị ghi sổ của tài sản thuần, được ghi nhận vào báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh.

Song song, việc bán khoản vốn hợp tác đầu tư cũng góp phần vào doanh thu tài chính. Báo cáo lưu chuyển tiền tệ của NVL cho thấy dòng tiền từ hoạt động kinh doanh vẫn âm hơn 3.100 tỷ đồng nhưng dòng tiền từ hoạt động đầu tư lại tăng lên hơn 2.700 tỷ (so với cùng kỳ là – 8.000 tỷ).

NVL đang cố tìm kiếm con số lợi nhuận dương bằng việc thực hiện nhiều hoạt động mua bán sáp nhập và chuyển nhượng lại cổ phần cho công ty con. Động thái này cũng hỗ trợ cho giao dịch cổ phiếu NVL trên sàn. Hiện, mã NVL đang bị cắt margin nên việc thu hút thanh khoản sẽ bị hạn chế rất lớn, việc lợi nhuận dương trở lại là điều kiện cần để cổ phiếu Công ty được cấp margin trở lại.

Mặt khác, các loại chi phí tài chính, chi phí bán hàng đều giảm mạnh nhờ hoạt động tái cấu trúc các khoản vay. Giữa tháng 12/2023, NVL đã đạt một số thỏa thuận liên quan đến cơ cấu các điều khoản của gói trái phiếu quốc tế 300 triệu USD….

Lũy kế năm 2023, NVL ghi nhận gần 4.760 tỷ đồng doanh thu, lợi nhuận ròng đạt 805 tỷ đồng, lần lượt giảm 57% và 63% so với cùng kỳ năm trước. Cần biết là công ty này đã lỗ hơn 1.000 tỷ đồng trong nửa đầu năm.

Tại thời điểm 31/12/2023, nợ vay tài chính của Novaland đạt 241.376 tỷ đồng, giảm 16.000 tỷ đồng so với số đầu năm. Trong đó, khoản mục giảm mạnh nhất là khoản phải thu dài hạn, từ 44.081 tỷ đồng còn 33.857 tỷ đồng. Lượng tiền mặt và tiền gửi của doanh nghiệp giảm 5.200 tỷ đồng. 

Nợ vay tài chính của Novaland ở mức 57.704 tỷ đồng, giảm gần 7.000 tỷ đồng so với đầu năm. Trong đó, dư nợ trái phiếu là 38.262 tỷ đồng, giảm 5.900 tỷ đồng. Dư nợ ngân hàng là 9.400 tỷ đồng.

Tựu chung, dù báo lãi ngàn tỷ song thực chất NVL vẫn còn rất khó khăn và nhiều việc phải xử lý, đặc biệt “gánh nặng” dư nợ trái phiếu 38.262 tỷ đồng – hậu quả cho “cơn say” trong quá khứ.