Theo báo cáo cập nhật của ACBS, Tổng CTCP Vận tải Dầu khí (HoSE: PVT) đạt doanh thu 4.177 tỷ đồng trong quý I/2026, tăng 49,7% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận sau thuế đạt 387 tỷ đồng, tăng 39,8%, tương đương hoàn thành khoảng 32,3% kế hoạch lợi nhuận cả năm.
Động lực tăng trưởng chủ yếu đến từ việc mở rộng quy mô đội tàu. Trong năm 2025, PVT đã đầu tư thêm 7 tàu mới, nâng tổng công suất đội tàu vượt 2 triệu DWT, tăng 19% so với cùng kỳ. Nhờ đó, doanh thu mảng vận tải tăng 26%, trong khi biên lợi nhuận gộp của mảng này cải thiện lên 19,6%.
Bên cạnh đó, mảng thương mại ghi nhận cú bứt tốc mạnh khi doanh thu tăng tới 318%, đạt 1.159 tỷ đồng. Tuy nhiên, do đây là mảng có biên lợi nhuận thấp nên biên lợi nhuận gộp hợp nhất của doanh nghiệp giảm còn 14,6%, thấp hơn mức 17,6% của cùng kỳ năm trước.
Ngoài hoạt động kinh doanh cốt lõi, PVT còn hưởng lợi từ doanh thu tài chính và khoản bồi thường liên quan đến các tàu bị ảnh hưởng tại eo biển Hormuz. Lợi nhuận khác trong quý đạt gần 56 tỷ đồng, cao gấp nhiều lần cùng kỳ.
Đáng chú ý, ACBS đánh giá căng thẳng địa chính trị tại khu vực Trung Đông hiện mang lại nhiều cơ hội hơn rủi ro đối với PVT. Dù có thời điểm 7 tàu của doanh nghiệp bị ảnh hưởng tại khu vực Vịnh Ba Tư, phần lớn các tàu này đều hoạt động theo hợp đồng thuê định hạn hoặc tham gia đội tàu chung, giúp duy trì dòng tiền ổn định.
Ở chiều ngược lại, căng thẳng địa chính trị đã đẩy giá cước vận tải dầu tăng mạnh. Theo dữ liệu ACBS dẫn lại, giá thuê tàu dầu thô Aframax hiện đạt khoảng 63.500 USD/ngày, tăng 63% từ đầu năm; tàu chở dầu sản phẩm MR tăng 31%; còn tàu hóa chất Handy tăng 38%.
ACBS cho rằng mặt bằng giá cước cao sẽ phản ánh rõ nét hơn từ quý II/2026 khi PVT tái ký các hợp đồng vận tải định hạn. Trên cơ sở đó, công ty chứng khoán này dự phóng doanh thu năm 2026 của PVT đạt 18.197 tỷ đồng, tăng 13,4%, trong khi lợi nhuận sau thuế có thể đạt 1.937 tỷ đồng, tăng tới 45,7% so với năm trước.
Không chỉ hưởng lợi ngắn hạn từ chu kỳ giá cước, PVT còn đang đẩy mạnh chiến lược mở rộng đội tàu. Trong năm nay, doanh nghiệp dự kiến đầu tư thêm từ 2–5 tàu với tổng vốn khoảng 3.445 tỷ đồng, đồng thời đặt mục tiêu nâng quy mô đội tàu lên khoảng 100 chiếc trong vòng 5 năm tới.
Do đó, ACBS hiện đưa ra khuyến nghị “MUA” đối với cổ phiếu PVT, với giá mục tiêu cuối năm 2026 là 28.200 đồng/cổ phiếu, cao hơn khoảng 24,2% so với thị giá hiện tại. Nếu tính thêm cổ tức, tổng mức sinh lời kỳ vọng đạt khoảng 25,5%.
Trên thị trường chứng khoán, kết phiên 08/5, giá cổ phiếu PVT ở mức 22.100 đồng/cổ phiếu, giám 1,12% so với phiên trước, khối lượng cổ phiếu giao dịch khớp lệnh đạt hơn 3,9 triệu đơn vị.
So với vùng giá 31.000 đồng/cổ phiếu vào hồi đầu tháng 3, thị giá cổ phiếu PVT hiện đã “bốc hơi” hơn 28%, tương ứng giảm gần 9.000 đồng/cổ phiếu. Hiện vốn hóa thị trường của PVT ở mức hơn 10.385 tỷ đồng.
.png "Xuất khẩu xăng dầu chạm đáy 10 năm, Trung Quốc ‘thủ thế’ trước cú sốc năng lượng")
