CII báo lãi “bốc hơi” gần một nửa, chi 4 tỷ đồng lãi vay mỗi ngày

Theo BCTC hợp nhất quý II/2026, CTCP Đầu tư Hạ tầng Kỹ thuật TP.HCM (HoSE: CII) ghi nhận doanh thu thuần đạt 752 tỷ đồng, tăng 2,9% so với cùng kỳ năm trước. Trong khi đó, giá vốn hàng bán giảm gần 7,6% xuống còn 287 tỷ đồng, giúp lợi nhuận gộp tăng 10,8%, lên gần 465 tỷ đồng.

Đặc biệt, biên lợi nhuận gộp được cải thiện đáng kể từ khoảng 57,3% lên gần 61,8%, cho thấy hiệu quả khai thác các dự án hạ tầng giao thông tiếp tục được nâng cao.

Theo giải trình của CII, doanh thu thu phí trong 6 tháng đầu năm đạt 1.409,5 tỷ đồng, tăng 6% so với cùng kỳ nhờ lưu lượng phương tiện gia tăng tại các dự án BOT đang khai thác, đồng thời dự án BOT cao tốc Trung Lương - Mỹ Thuận được điều chỉnh mức giá vé.

Tuy nhiên, sự cải thiện của hoạt động kinh doanh cốt lõi không đủ bù đắp sự sụt giảm mạnh của nguồn thu tài chính.

Trong quý II, doanh thu hoạt động tài chính chỉ đạt gần 145 tỷ đồng, giảm khoảng 37% so với cùng kỳ. Dù chi phí tài chính đã giảm khoảng 21% và chi phí quản lý doanh nghiệp giảm gần 20%, mức tiết giảm này vẫn chưa đủ để bù đắp phần doanh thu tài chính bị thu hẹp.

Theo CII, nguyên nhân chủ yếu là lợi nhuận từ hoạt động tài chính giảm do một phần lợi ích tài chính từ các dự án BOT đang khai thác đã được thu hồi thông qua doanh thu thu phí giao thông trong kỳ. Điều này đồng nghĩa doanh nghiệp đang chuyển dần từ ghi nhận lợi ích tài chính sang hiện thực hóa dòng tiền từ hoạt động vận hành các dự án hạ tầng.

Kết quả, lợi nhuận trước thuế quý II đạt 86,4 tỷ đồng, gần như đi ngang so với cùng kỳ. Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế giảm 38%, còn 55,3 tỷ đồng; Riêng lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ chỉ đạt hơn 12 tỷ đồng, giảm gần 58%.

Lũy kế 6 tháng đầu năm, CII ghi nhận lợi nhuận sau thuế hơn 96 tỷ đồng, giảm gần 48% so với cùng kỳ năm ngoái.

Tính đến ngày 30/6/2026, tổng tài sản của CII đạt hơn 43.473 tỷ đồng, tăng gần 16% so với đầu năm. Tiền và các khoản tương đương tiền tăng hơn gấp đôi, lên khoảng 1.619 tỷ đồng.

Hàng tồn kho tăng hơn 620 tỷ đồng, lên trên 5.500 tỷ đồng. Giá trị tồn kho chủ yếu tập trung tại các dự án bất động sản đang triển khai như dự án Khu dân cư NBB Garden tăng gần 400 tỷ đồng lên 1.611 tỷ đồng, dự án khu nghỉ dưỡng cao cấp kết hợp khu dân cư De Lagi đạt 1.228 tỷ đồng và dự án Khu dân cư Sơn Tịnh (Quảng Ngãi) đạt 718 tỷ đồng.

Một điểm đáng chú ý khác là danh mục đầu tư chứng khoán của CII tăng mạnh chỉ trong nửa đầu năm. Giá trị chứng khoán kinh doanh tăng từ 379,7 tỷ đồng lên 1.026,8 tỷ đồng.

Trong đó, doanh nghiệp đầu tư 738,5 tỷ đồng vào cổ phiếu PC1, tương ứng nắm giữ 36,87 triệu cổ phiếu và đầu tư thêm 288,3 tỷ đồng vào cổ phiếu HUT, tương ứng sở hữu 15,59 triệu cổ phiếu.

Thực tế, đến ngày 22/7, nhóm CII (bao gồm các đơn vị thành viên) đã nâng lượng cổ phiếu PC1 nắm giữ lên hơn 45,6 triệu đơn vị, tương ứng sở hữu khoảng 11,09% vốn điều lệ của PC1, trở thành một trong những cổ đông lớn tại doanh nghiệp này.

Ở phía nguồn vốn, tổng nợ phải trả của CII tính đến cuối tháng 6 đạt hơn 30.518 tỷ đồng, tăng gần 500 tỷ đồng so với đầu năm.

Trong đó, dư nợ vay tài chính chiếm tỷ trọng lớn khi tăng hơn 3.200 tỷ đồng, lên khoảng 24.534 tỷ đồng, bao gồm 6.063 tỷ đồng vay ngắn hạn và 18.471 tỷ đồng vay dài hạn.

Cơ cấu các khoản vay ngân hàng, Vietcombank tiếp tục là chủ nợ lớn nhất của CII với tổng dư nợ khoảng 8.103 tỷ đồng, tương đương khoảng 36,8% tổng dư nợ vay ngân hàng của doanh nghiệp.

Theo sau là VPBank với khoảng 5.400 tỷ đồng, VietinBank khoảng 2.184 tỷ đồng, TPBank khoảng 1.379 tỷ đồng. BIDV và VIB đều có dư nợ trên 800 tỷ đồng, trong khi OCB cho CII vay khoảng 350 tỷ đồng.

Không chỉ quy mô nợ vay tăng mạnh, áp lực tài chính của CII còn thể hiện rõ qua dòng tiền.

Theo báo cáo lưu chuyển tiền tệ, 6 tháng đầu năm 2026, doanh nghiệp đã chi 732 tỷ đồng tiền lãi vay, tương ứng hơn 4 tỷ đồng mỗi ngày để thực hiện nghĩa vụ với các tổ chức tín dụng và trái chủ.

Trên thị trường chứng khoán, kết phiên giao dịch ngày 30/7, cổ phiếu CII tăng 4,28%, lên 13.400 đồng/cổ phiếu với thanh khoản hơn 7 triệu đơn vị được khớp lệnh.

Dù vậy, so với vùng đỉnh thiết lập vào giữa tháng 5, thị giá CII đã giảm khoảng 33% chỉ sau hơn 2 tháng, kéo vốn hóa thị trường của doanh nghiệp xuống còn khoảng 8.971 tỷ đồng.