Chuyên gia kinh tế hàng đầu Phố Wall: Thị trường trái phiếu gióng hồi chuông cảnh báo nền kinh tế Mỹ về kịch bản khó lường

Nhà kinh tế trưởng Torsten Sløk của công ty Apollo Global Management cho rằng lợi suất trái phiếu gia tăng thời gian gần đây báo hiệu nền kinh tế có thể đang hướng đến giai đoạn lạm phát đình trệ.

Đây là một kịch bản từng làm tê liệt nền kinh tế Mỹ thập niên 1970. Nó khiến tăng trưởng kinh tế chậm lại trong khi lạm phát vẫn ở mức cao. Các nhà hoạch định chính sách tiền tệ thậm chí khó giải quyết tình trạng đình lạm hơn là suy thoái thông thường. Vì các quan chức ngân hàng trung ương không thể hạ lãi suất để thúc đẩy tăng trưởng vì sợ làm gia tăng lạm phát.

Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tăng đặc biệt cao trong những tuần gần đây. Nguyên nhân một phần là do lo ngại về thâm hụt ngân sách của Mỹ và lo ngại thuế quan của Tổng thống Trump sẽ làm giá cả tăng.

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã tăng vọt lên tới 4,61% trong tuần qua, tăng 63 điểm cơ bản so với mức thấp vào đầu tháng 4. Chiến lược gia Naomi Fink tại Nikko Asset Management cho rằng mức lợi suất này phản ánh dự đoán của một số người tham gia thị trường rằng lạm phát đình trệ sắp xảy ra.

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 2 năm là khoảng 3,96% vào thứ Sáu, giảm 28 điểm cơ bản so với đầu năm. Đó có thể là dấu hiệu cho thấy các nhà đầu tư dự đoán nền kinh tế sẽ suy yếu trong thời gian tới.

Nhà kinh tế trưởng Torsten Sløk lưu ý với khách hàng trong tháng này rằng dự đoán chung về tăng trưởng kinh tế của Mỹ đã bắt đầu có xu hướng giảm, trong khi kỳ vọng lạm phát tăng lên.

Mối lo ngại về tình trạng lạm phát đình trệ xuất hiện trở lại khi các nhà giao dịch chuyển sự chú ý từ các thoả thuận thương mại sang tác động dài hạn của thuế quan.

CEO Jamie Dimon của ngân hàng JPMorgan cũng dự đoán nền kinh tế Mỹ có nguy cơ đình lạm. Trong khi đó, người đoạt giải Nobel Paul Krugman tin rằng giá cả tăng do thuế quan có thể xảy ra "trong vài tuần" và nền kinh tế đang chuẩn bị chậm lại.

Theo BI