BSC dự báo VN-Index chạm mốc 1.200 điểm vào cuối năm trong kịch bản tích cực

Trong báo cáo cập nhật mới đây, Chứng khoán BIDV (BSC) nhận định sau sự kiện NHNN hoạt động trở lại trên kênh tín phiếu, VN-Index điều chỉnh giảm 16% từ vùng đỉnh 1.250 điểm.

P/E VN-Index kết thúc 31/10/2023 ở mức 12,65 lần, giảm -14% so với tháng 9, chiết khấu 21% so với P/E trung bình 5 năm. BSC cho rằng định giá thị trường hiện tại đã dần trở nên hấp dẫn hơn sau nhịp điều chỉnh mạnh.

BSC Research cập nhật 2 kịch bản cho VN-Index đến hết năm 2023. Trong kịch bản tích cực, VN-Index sẽ chạm mốc 1.200 điểm, và kịch bản tiêu cực VN-Index về dưới 1.000 điểm. P/E VN-Index dự báo vận động trong vùng 14,25-15 trong kịch bản tích cực khi VN-Index quay trở lại vùng 1.200 điểm.

Về giao dịch khối ngoại, đà mua ròng của NĐT cá nhân trong tháng 10 đã giảm hơn 68% so với tháng trước, tổ chức trong nước đảo chiều mua ròng, đồng thời, khối ngoại có xu hướng thu hẹp đà bán ròng.

Từ đầu quý 2 đến hết tháng 10, khối ngoại luôn duy trì trạng thái bán ròng với tổng giá trị bán ròng hơn 16.000 tỷ đồng trong 7 tháng liên tiếp và chưa cho thấy tín hiệu dừng lại. Tốc độ bán ròng gia tăng mạnh từ tháng 8-10, đỉnh điểm tháng 9 bán ròng gần 4.000 tỷ đồng và tháng 10 bán ròng 2.300 tỷ đồng trên cả 3 sàn.

Bên cạnh đó, dư nợ margin toàn thị trường cuối quý 3/2023 đạt hơn 155.000 tỷ đồng, tăng 9,68% so với quý 2/2023 và tăng hơn 33% so với đầu năm.

Ngược chiều, khối lượng giao dịch toàn thị trường sụt giảm từ cuối tháng 10, cùng với tỷ lệ dư nợ margin/GTGD trung bình trong quý 3/2023 giảm gần 30% so với quý 2/2023, điều này cho thấy rủi ro margin trên thị trường đang có xu hướng tăng.

Về diễn biến dòng tiền ETF trong tháng 10, trái ngược với trạng thái rút ròng, ETF Fubon đã tăng ròng 51,5 triệu USD, ETF FTSE tăng ròng nhẹ 5,5 triệu USD trong khi đó ETF VNM rút ròng nhẹ 7,74 triệu USD. Luỹ kế 10 tháng đầu năm, ETF Fubon, VNM, FTSE đang ở trong trạng thái tăng ròng trong khi đó ETF KIM, Premia chuyển sang trạng thái rút ròng.

Các ETF nội tiếp tục duy trì trạng thái rút ròng trong T10 tập trung đặc biệt ở 3 ETF chính là Diamond (-27,53tr USD), ETF E1 (-10tr USD), ETF Finlead (-7,5tr USD).