USD tăng mạnh
Đồng đô la Mỹ tăng mạnh vào cuối tuần sau khi Chủ tịch Fed Kevin Warsh phát tín hiệu rằng việc tăng lãi suất có thể trở nên cần thiết nếu các nhà hoạch định chính sách lo ngại lạm phát không quay trở lại mục tiêu 2%. Trong bài phát biểu tại hội nghị Jackson Hole, ông Warsh cho rằng Fed sẽ còn nhiều việc phải làm nếu lạm phát không có dấu hiệu hạ nhiệt, đồng thời đánh giá các điều kiện tài chính hiện không quá thắt chặt.
Theo CME FedWatch, xác suất Fed tăng lãi suất ít nhất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tháng 9 đã tăng lên 57,5%, từ khoảng 35% trước bài phát biểu. Diễn biến này nhanh chóng hỗ trợ đồng bạc xanh và làm gia tăng áp lực đối với vàng cũng như các tài sản không sinh lãi.
Chỉ số đô la tăng 0,59%, lên 99,69, sau khi có lúc chạm 99,727, mức cao nhất kể từ ngày 17/8. Đồng euro giảm 0,59% xuống 1,1582 USD, trong khi bảng Anh giảm 0,47% còn 1,3528 USD. So với đồng yên Nhật, đồng đô la tăng 0,48% lên 160,15 yên.
Tính chung cả tuần, đồng đô la tăng gần 0,9%, hướng tới tuần tăng mạnh nhất trong 10 tuần, còn đồng euro giảm khoảng 0,8%, chuẩn bị khép lại tuần giảm đầu tiên sau bốn tuần tăng liên tiếp. Đồng đô la Canada giảm 0,37%, xuống 1,39 CAD/USD, đồng thời giảm khoảng 1% trong cả tuần sau khi các cuộc đàm phán thương mại giữa Mỹ và Canada gặp trở ngại.
Dầu thô giảm mạnh cả tuần
Giá dầu thế giới trải qua một tuần biến động mạnh với 4 phiên giảm và chỉ 1 phiên tăng. Trong phiên đầu tuần 24/8, giá dầu giảm hơn 2% khi nhà đầu tư chốt lời sau đợt tăng mạnh trước đó và các lệnh trừng phạt mới của Mỹ đối với Iran chưa gây ra tác động đáng kể đến nguồn cung thực tế.
Đà giảm tiếp diễn trong các phiên 25 và 26/8 khi thị trường đánh giá chiến dịch gây sức ép kinh tế của Mỹ đối với Iran ít có khả năng gây gián đoạn nguồn cung nghiêm trọng như một cuộc xung đột quân sự leo thang.
Đến phiên 27/8, giá dầu đảo chiều tăng khoảng 2% sau thông tin cho rằng Tổng thống Mỹ Donald Trump không muốn quay lại các điều khoản trong bản ghi nhớ mà Mỹ và Iran đạt được hồi tháng 6. Tuy nhiên, trong phiên cuối tuần 28/8, dầu lại quay đầu giảm nhẹ khi giới đầu tư thận trọng trước tín hiệu Fed tiếp tục ưu tiên kiểm soát lạm phát và những đồn đoán về khả năng đạt thỏa thuận mở lại eo biển Hormuz.
Tính chung cả tuần, giá dầu Brent giảm hơn 5%, còn dầu WTI giảm hơn 4% so với mức đóng cửa tuần trước. Giá dầu Brent kết tuần quanh 88,1 USD/thùng, trong khi WTI ở mức 83,4 USD/thùng. Riêng phiên 28/8, dầu Brent đóng cửa khoảng 89,31 USD/thùng, giảm 0,43%, còn WTI ở khoảng 83,40 USD/thùng.
Giá dầu hạ nhiệt nhưng chi phí vận chuyển vẫn cực cao
Điểm đáng chú ý nhất của thị trường năng lượng hiện nay không chỉ nằm ở giá dầu mà còn là sự xáo trộn nghiêm trọng của hoạt động vận chuyển qua eo biển Hormuz. Điều này tạo ra nghịch lý khi giá dầu đã giảm, nhưng chi phí đưa dầu từ nơi sản xuất đến các thị trường tiêu thụ vẫn ở mức rất cao. Cước tàu dầu tiến sát 650.000 USD/ngày
Theo dữ liệu Kpler được Reuters dẫn lại, xuất khẩu dầu thô qua Hormuz trong tháng 8 chỉ đạt khoảng 2,3 triệu thùng/ngày, giảm mạnh so với 4,49 triệu thùng/ngày trong tháng 7 và mức 15,82 triệu thùng/ngày trong ba tháng trước khi xung đột Mỹ-Israel với Iran bắt đầu.
Hoạt động tàu thuyền cũng chưa trở lại bình thường. Ngày 27/8 chỉ có khoảng 10 tàu hàng hóa đi qua Hormuz, tăng từ 8 tàu của ngày trước đó nhưng vẫn thấp hơn mức trung bình 10 ngày là 15 tàu. Một số tàu còn tắt hệ thống nhận dạng AIS, khiến việc theo dõi dòng hàng hóa thực tế trở nên khó khăn hơn.
Các hãng vận tải của Trung Quốc cũng đã điều chỉnh hoạt động, tránh đưa tàu dầu qua Hormuz và Bab el-Mandeb, thay vào đó bố trí tàu bên ngoài các điểm nghẽn nhằm giảm thiểu rủi ro.
Trong khi đó, Nga kéo dài lệnh cấm xuất khẩu diesel đến ngày 30/9/2026 đối với diesel, nhiên liệu hàng hải và gasoil do các nhà sản xuất trong nước xuất khẩu. Quyết định được đưa ra trong bối cảnh nguồn cung nhiên liệu nội địa chịu áp lực sau khi nhiều nhà máy lọc dầu bị gián đoạn hoạt động bởi các cuộc tấn công bằng drone của Ukraine. Diễn biến này có thể tiếp tục làm thay đổi dòng chảy của thị trường diesel và nhiên liệu hàng hải quốc tế.
Vàng mất mốc 4.600 USD/ounce sau cú sốc từ Fed
Thị trường vàng chịu áp lực bán mạnh sau những phát biểu cứng rắn của Chủ tịch Fed Kevin Warsh tại Jackson Hole. Quan điểm ưu tiên kiểm soát lạm phát, cùng với khả năng Fed phải duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt hơn, đã thúc đẩy đồng đô la và làm giảm sức hấp dẫn của vàng.
Giá vàng mất mốc 4.600 USD/ounce và rơi xuống dưới đường trung bình động 200 ngày, dao động quanh 4.500 USD/ounce. Việc phá vỡ ngưỡng kỹ thuật quan trọng này khiến triển vọng ngắn hạn của kim loại quý trở nên thận trọng hơn.
Chốt tuần, giá vàng giao ngay ở khoảng 4.453 USD/ounce, giảm khoảng 149 USD so với mức đóng cửa cuối tuần trước.
Một số chuyên gia cho rằng vàng đã rơi vào trạng thái quá mua sau nhịp tăng mạnh trong tháng 8 và đợt bán tháo hiện nay có thể là một nhịp điều chỉnh cần thiết để thị trường thiết lập mặt bằng giá mới. Tuy nhiên, các yếu tố như nợ công, bất ổn kinh tế và rủi ro trên thị trường tài chính vẫn tiếp tục đóng vai trò hỗ trợ đối với triển vọng dài hạn.
Về kỹ thuật, vùng hỗ trợ gần nhất được theo dõi quanh 4.436 USD/ounce, tiếp theo là 4.400 USD/ounce. Nếu lực mua xuất hiện tại các khu vực này, vàng có thể ổn định trở lại, trong khi việc xuyên thủng các ngưỡng hỗ trợ sẽ làm gia tăng rủi ro giảm sâu hơn.
Khí tự nhiên giảm nhẹ
Giá khí tự nhiên tương lai giảm nhẹ trong phiên cuối tuần khi các nhà đầu tư chốt lời sau khi giá đạt mức cao nhất trong hơn một tháng ở phiên trước đó. Tuy nhiên, thị trường vẫn ghi nhận tuần tăng thứ ba liên tiếp nhờ triển vọng thời tiết ấm hơn.
Hợp đồng khí đốt kỳ hạn tháng 10 trên NYMEX, trong ngày giao dịch đầu tiên với tư cách hợp đồng tháng gần nhất, giảm 2,6 cent, tương đương 0,9%, xuống 2,888 USD/triệu đơn vị nhiệt Anh (mmBtu). Tính cả tuần, hợp đồng này vẫn tăng 4,2%.
Xuất khẩu cà phê xanh tăng trở lại
Thị trường cà phê ghi nhận tín hiệu đáng chú ý từ dữ liệu thương mại toàn cầu. Theo Tổ chức Cà phê Quốc tế (ICO), xuất khẩu cà phê xanh toàn cầu trong tháng 6 tăng 0,8% so với cùng kỳ năm trước, đạt 10,48 triệu bao loại 60 kg.
Đây là tháng đầu tiên xuất khẩu cà phê Arabica ghi nhận tăng trưởng tích cực sau 15 tháng liên tiếp tăng trưởng âm. Động lực chủ yếu đến từ cà phê Arabica Brazil loại tự nhiên, với xuất khẩu tăng 7,1% lên 2,76 triệu bao, trong khi xuất khẩu Arabica “Colombia milds” tăng 1,2% lên 1,09 triệu bao.
Ngược lại, xuất khẩu cà phê Robusta hạt xanh giảm 2,1%, xuống còn 3,97 triệu bao trong tháng 6.
Trên thị trường kỳ hạn, cà phê tiếp tục chịu áp lực sau đợt tăng trước đó. Robusta London kỳ hạn tháng 9 đóng cửa ngày 28/8 ở khoảng 3.529 USD/tấn, giảm 0,73%. Giá mặt hàng này đã giảm liên tục từ 3.802 USD/tấn ngày 24/8 xuống 3.529 USD/tấn ngày 28/8.
Cà phê Arabica New York cũng suy yếu, với hợp đồng tháng 9 xuống khoảng 357,60 cent/pound trong phiên 27/8. Áp lực chủ yếu đến từ tiến độ thu hoạch nhanh tại Brazil và kỳ vọng nguồn cung Arabica toàn cầu gia tăng.
Tuy nhiên, tồn kho Arabica được ICE chứng nhận vẫn ở mức rất thấp, gần mức thấp nhất kể từ năm 1999, cho thấy thị trường vẫn có khả năng xuất hiện những đợt tăng giá mạnh trở lại khi nguồn cung gặp biến động.
Cao su duy trì vùng giá cao
Cao su quốc tế tiếp tục duy trì ở vùng giá tương đối cao. Trên sàn SGX/SICOM, giá RSS3 kỳ hạn tháng 9 ngày 28/8 đạt 274,8 cent/kg, trong khi TSR20 ở mức 239,0 cent/kg.
Một benchmark cao su quốc tế khác được giao dịch quanh 239 cent/kg, tăng 1,14% trong ngày, tăng hơn 10% trong một tháng và cao hơn khoảng 37,8% so với cùng kỳ năm trước.
Nguồn cung theo mùa, nhu cầu tích trữ và triển vọng tiêu thụ công nghiệp tiếp tục là những yếu tố hỗ trợ chính cho thị trường, dù diễn biến giá giữa các sàn chưa hoàn toàn đồng nhất.
Lúa mì lập đỉnh ba năm, ngô và đậu tương đồng loạt tăng mạnh
Nhóm nông sản là một trong những điểm sáng đáng chú ý nhất của thị trường cuối tuần. Giá lúa mì kỳ hạn Chicago tăng lên mức cao nhất trong ba năm do lo ngại xung đột quân sự tại Biển Đen có thể kéo dài tình trạng gián đoạn xuất khẩu từ Nga và Ukraine.
Hợp đồng lúa mì được giao dịch nhiều nhất trên CBOT tăng 25,5 cent, lên 7,86 1/4 USD/bushel, sau khi có lúc đạt 7,88 USD/bushel, mức cao nhất kể từ tháng 2/2023.
Những diễn biến quân sự mới khiến hy vọng về việc khôi phục nhanh hoạt động vận chuyển hàng hóa trên Biển Đen suy giảm. Hoạt động bốc dỡ ngũ cốc tại các cảng của Nga và Ukraine đã gần như bị đình trệ trong những tuần gần đây, trong khi một số nhà nhập khẩu đang chuyển nhu cầu sang Romania, Pháp và Ba Lan.
Giá ngô CBOT tăng 3,5 cent, lên 5,37 1/4 USD/bushel, sau khi đạt mức cao nhất trong ba năm. Giá đậu tương CBOT tăng 16,5 cent, lên 12,84 1/2 USD/bushel, mức cao nhất trong khoảng 2,5 năm.
Một khảo sát thực địa quy mô lớn tại vùng Trung Tây Mỹ cho thấy mùa màng bị ảnh hưởng bởi thời tiết mùa hè bất lợi, khiến dự báo sản lượng ngô năm 2026 thấp hơn đáng kể so với ước tính của chính phủ. Đậu tương được hỗ trợ bởi nhu cầu mạnh từ Trung Quốc, trong khi Sinograin đang giải phóng thêm dung lượng kho để chuẩn bị tiếp nhận các lô hàng đậu tương Mỹ.
Riêng hợp đồng đậu nành CBOT kỳ hạn tháng 11/2026 đóng cửa ngày 28/8 ở 12,88 USD/bushel, tăng 20 cent, tương đương khoảng 1,58%. Doanh số đậu nành vụ mới của Mỹ được ghi nhận cao hơn gấp đôi cùng kỳ năm trước, trong khi doanh số xuất khẩu trong tuần kết thúc ngày 13/8 đạt 1,723 triệu tấn.
Quặng sắt quanh 96 USD/tấn
Giá quặng sắt 62% Fe CFR Trung Quốc phiên cuối tuần đạt khoảng 95,84 USD/tấn, tăng nhẹ 0,17% so với phiên trước. Tuy nhiên, tính trong một tháng, giá vẫn giảm khoảng 2,47% và thấp hơn khoảng 5,86% so với cùng kỳ năm trước.
Diễn biến này cho thấy quặng sắt chưa thực sự bước vào một chu kỳ tăng giá mạnh. Nhu cầu thép tại Trung Quốc, tình hình bất động sản và xây dựng, sản lượng thép, lượng tồn kho tại các cảng cùng chính sách quản lý thị trường của Bắc Kinh vẫn là những yếu tố quyết định xu hướng.
Một diễn biến đáng chú ý là China Mineral Resources Group đang tìm cách tăng lượng giao dịch quặng sắt thông qua nền tảng riêng, qua đó gia tăng ảnh hưởng của Trung Quốc đối với hoạt động mua bán và quá trình hình thành giá quặng sắt.
Đồng tiếp tục là tâm điểm của nhóm kim loại
Đồng vẫn là kim loại đáng chú ý nhất trên thị trường hàng hóa. Giá đồng LME giao sau 3 tháng trong phiên cuối tuần đạt khoảng 14.370 USD/tấn, trong khi giá đồng giao ngay khoảng 14.535 USD/tấn. Trên thị trường Mỹ, hợp đồng đồng COMEX có thời điểm lập kỷ lục mới quanh 6,7095 USD/pound.
Đà tăng của đồng được thúc đẩy bởi ba câu chuyện chính. Thứ nhất, các nhà giao dịch đang tăng nhập khẩu đồng vào Mỹ trước nguy cơ xuất hiện các chính sách thuế mới, khiến lượng tồn kho tại các khu vực khác suy giảm. Thứ hai, nhu cầu từ lĩnh vực trí tuệ nhân tạo, trung tâm dữ liệu, lưới điện và hạ tầng điện tiếp tục gia tăng. Thứ ba, nguồn cung từ các mỏ gặp nhiều khó khăn, trong khi việc phát triển một dự án khai thác mới cần thời gian dài.
Giá đồng vì vậy vẫn có xu hướng tăng mạnh, song rủi ro điều chỉnh cũng ngày càng lớn khi thị trường đang giao dịch ở vùng giá kỷ lục.
Nhôm giữ trên 3.200 USD/tấn, niken tiếp tục yếu hơn
Nhôm LME giao sau 3 tháng ngày 28/8 được giao dịch quanh 3.228 USD/tấn. Mặc dù đã giảm đáng kể so với mức đỉnh 3.787,50 USD/tấn hồi đầu tháng 6, giá nhôm vẫn ở vùng tương đối cao do những lo ngại về nguồn cung sau các gián đoạn tại khu vực Trung Đông.
Trong khi đó, niken tiếp tục có diễn biến yếu hơn đồng và nhôm. Giá niken LME giao sau 3 tháng dao động quanh 16.750–16.900 USD/tấn. Ngày 27/8, niken đóng cửa khoảng 16.878 USD/tấn, còn dữ liệu ngày 28/8 cho thấy giá ở khoảng 16.861 USD/tấn.
Thị trường niken vẫn chịu ảnh hưởng lớn từ sản lượng của Indonesia, chính sách khai thác và xuất khẩu của nước này, lượng tồn kho LME, nhu cầu thép không gỉ và triển vọng tiêu thụ từ ngành pin xe điện. Những hạn chế khai thác tại Indonesia từng hỗ trợ giá trong nửa đầu năm, nhưng kỳ vọng về thay đổi chính sách và sự gia tăng tồn kho đã khiến đà tăng của kim loại này suy yếu.
.png)
