Trong tuần qua, giá vàng giữ trạng thái tương đối ổn định quanh ngưỡng 4.600 USD/ounce, trước khi giảm mạnh trong phiên cuối tuần sau phát biểu của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Kevin Warsh tại hội nghị Jackson Hole.
Đến giữa phiên thứ Sáu, giá vàng giao ngay đã thu hẹp đà giảm khi lùi về khu vực 4.454 USD/ounce. Tuy nhiên, thị trường vẫn chưa xác lập được vùng hỗ trợ rõ ràng sau những tín hiệu chính sách mới từ Fed.
Yếu tố tác động mạnh nhất đến thị trường vàng trong tuần là bài phát biểu có phần cứng rắn hơn kỳ vọng của ông Kevin Warsh. Chủ tịch Fed nhấn mạnh mục tiêu đưa lạm phát trở lại mức 2%, dù các số liệu lạm phát gần đây đã có dấu hiệu tích cực hơn dự báo.
Trước thời điểm này, giá vàng duy trì trạng thái khá ổn định. Những biến động mạnh sau thông báo của Bộ Tài chính Mỹ về việc tăng quy mô mua lại trái phiếu chính phủ dài hạn đã dần lắng xuống. Thị trường cũng không xuất hiện thêm thông tin lớn liên quan đến thị trường trái phiếu trong những phiên đầu tuần.
Nhờ đó, giá vàng phần lớn dao động quanh mức 4.600 USD/ounce. Diễn biến trên cho thấy tác động từ chính sách mua lại trái phiếu của Bộ Tài chính Mỹ vẫn góp phần tạo vùng hỗ trợ nhất định đối với kim loại quý.
Báo cáo chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) tháng 7, thước đo lạm phát được Fed đặc biệt quan tâm, cũng không tạo ra biến động đáng kể đối với giá vàng khi được công bố vào giữa tuần.
Tuy nhiên, tâm lý thị trường thay đổi mạnh sau bài phát biểu của ông Kevin Warsh tại Jackson Hole. Những thông điệp từ Chủ tịch Fed khiến giới đầu tư điều chỉnh lại kỳ vọng về lộ trình chính sách tiền tệ của Mỹ.
Ông Warsh cho rằng việc đưa lạm phát trở về mục tiêu 2% sẽ tiếp tục đòi hỏi Fed có những hành động quyết liệt hơn, bất chấp việc các dữ liệu lạm phát gần đây có dấu hiệu hạ nhiệt.
Sau phát biểu này, thị trường hợp đồng tương lai lãi suất Fed đã điều chỉnh kỳ vọng. Khả năng Fed tăng lãi suất từ một đến hai lần trước cuối năm 2026 được định giá ở mức trên 50%.
Kỳ vọng mặt bằng lãi suất có thể tiếp tục duy trì ở mức cao đã tạo sức ép đáng kể lên giá vàng. Cùng thời điểm, lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ và đồng USD tăng mạnh, qua đó khiến sức hấp dẫn của kim loại quý suy giảm.
Giá vàng giao ngay vì vậy lao dốc trong phiên thứ Sáu. Dù đà giảm chậm lại quanh mức 4.460 USD/ounce vào giữa phiên, thị trường vẫn chưa cho thấy dấu hiệu chắc chắn rằng một vùng hỗ trợ mới đã được hình thành.
Phản ứng của thị trường châu Á sau phát biểu của Chủ tịch Fed cũng sẽ được giới đầu tư theo dõi sát, đặc biệt khi đây là khu vực đầu tiên bước vào tuần giao dịch mới sau hội nghị Jackson Hole.
Trong tuần tới, tâm điểm của thị trường vàng sẽ chuyển sang báo cáo việc làm tháng 8 của Mỹ, dự kiến được công bố vào thứ Sáu.
Số liệu thị trường lao động được đánh giá đặc biệt quan trọng trong bối cảnh Fed có khả năng quay trở lại chu kỳ tăng lãi suất. Nếu thị trường việc làm suy yếu, khả năng Fed tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ có thể bị hạn chế. Ngược lại, dữ liệu tích cực có thể củng cố kỳ vọng duy trì lãi suất cao và tiếp tục gây sức ép lên vàng.
Do đó, hoạt động giao dịch vàng từ đầu tuần tới nhiều khả năng sẽ chịu ảnh hưởng lớn bởi việc nhà đầu tư điều chỉnh vị thế trước thời điểm báo cáo việc làm được công bố.
Bên cạnh đó, những phát biểu tiếp theo của các quan chức Fed cũng sẽ được chú ý nhằm đánh giá mức độ đồng thuận trong nội bộ ngân hàng trung ương Mỹ đối với quan điểm chính sách cứng rắn mà ông Kevin Warsh vừa đưa ra.
Sau tuần giao dịch tương đối ổn định nhưng kết thúc bằng nhịp giảm mạnh, triển vọng ngắn hạn của vàng đang phụ thuộc đáng kể vào kỳ vọng lãi suất của Mỹ. Diễn biến của thị trường lao động, lợi suất trái phiếu và đồng USD trong những phiên tới sẽ là những yếu tố quan trọng quyết định liệu giá vàng có tìm được vùng cân bằng mới hay tiếp tục chịu áp lực điều chỉnh.
.png "Novaland và liên danh nhà thầu NIG - BVsquare khởi công hơn 500 căn nhà ở thấp tầng tại Aqua City")
.png "Phát minh làm rung chuyển ngành vật liệu: Nhựa “bốc hơi” ở 90 độ C rồi tự tái tạo, mở ra ứng dụng mới chưa từng có cho nhân loại")
