Thị trường ngày 7/12: Robusta Brazil tăng chất lượng, giá biến động; vàng và dầu hồi phục trong bối cảnh bất ổn vĩ mô

Cà phê Robusta Brazil: Nâng chất lượng để đón giá cao

Theo Reuters, cà phê Robusta Brazil đang dần thoát vị thế “hạng hai” khi nông dân chuyển sang mô hình sản xuất chất lượng cao, đầu tư mạnh vào thu hoạch chọn lọc, phơi sấy, phân loại và giống mới. Một số lô robusta specialty (loại đặc biệt) đã đạt mức hơn 295 USD/bao 60 kg, cao hơn nhiều so với thời điểm 2021. Động lực tăng còn đến từ lo ngại khí hậu khi diện tích phù hợp cho cà phê Arabica thu hẹp, buộc nông dân chuyển dịch sang Robusta do loại cây này chịu nóng và chịu hạn tốt hơn.

Nhu cầu Robusta chất lượng cao tăng từ cả thị trường nội địa lẫn nhà rang xay quốc tế, kéo theo thay đổi trong tỷ lệ blend espresso. Tuy vậy, Reuters lưu ý rằng nguồn cung dồi dào tại một số vùng của Brazil có thể khiến giá biến động theo tuần, giảm áp lực tăng trong ngắn hạn.

Theo Refinitiv/TradingView và Reuters (5–6/12/2025), giá cà phê Robusta kỳ hạn RC2 giảm khoảng 6% trong tuần qua, chủ yếu do thông tin thiệt hại vì mưa bão tại Việt Nam thấp hơn dự báo và sản lượng Robusta Brazil có thể cao vượt kỳ vọng. Khi nguồn cung toàn cầu tăng, thị trường tạm thời chịu áp lực giảm, bất chấp phân khúc Robusta specialty tại Brazil đang bùng nổ.

Dầu thô tăng nhẹ

Reuters (5–6/12/2025) ghi nhận giá dầu thô Brent đóng tuần quanh 63.7 USD/thùng và WTI gần 60 USD/thùng, đánh dấu tuần tăng thứ hai liên tiếp. Giá được hỗ trợ bởi kỳ vọng Fed sẽ sớm cắt giảm lãi suất, khiến USD suy yếu và cải thiện triển vọng nhu cầu năng lượng.

Cùng lúc đó, các cuộc tấn công bằng drone của Ukraine vào cơ sở dầu khí Nga, cũng như gián đoạn vận tải tại Biển Đen, khiến thị trường tăng mức định giá rủi ro nguồn cung. Tuy nhiên, Reuters nhấn mạnh khả năng dư cung về dài hạn từ OPEC+ và dầu đá phiến Mỹ khiến đà tăng của dầu thô vẫn hạn chế.

Một điểm đáng chú ý khác là dầu ESPO của Nga bán sang Trung Quốc đang có mức chiết khấu sâu 5–6 USD/thùng so với dầu Brent. Điều này tạo ra hiệu ứng kép: rủi ro gián đoạn cung đẩy giá lên, trong khi dòng dầu giá rẻ lại phần nào gây áp lực giảm.

Giá vàng vẫn cao, bạc lập đỉnh mới

Trong tuần đầu tháng 12, vàng tiếp tục leo lên vùng trên 4.200 USD/ounce. Reuters (5/12/2025) ghi nhận vàng giao ngay tăng gần 1% lên 4,212.16 USD/ounce nhờ kỳ vọng Fed sớm giảm lãi suất, dù tính chung cả tuần vàng có thể vẫn giảm nhẹ khoảng 0.4%. Hợp đồng tương lai tháng đầu 2026 giữ quanh 4,243 USD/ounce. Giá tiếp tục giảm ngày 6/12 khi đóng cửa ở 4.197 USD/ounce.

Vàng được cho là đang “xác lập đáy mới” quanh 4.200 USD/oz và cần thêm chất xúc tác mạnh để bứt phá. Hội đồng Vàng Thế giới (World Gold Council) dự báo giá vàng năm 2026 có thể tăng tối đa 30% nếu các điều kiện thuận lợi duy trì.

WGC cũng nhấn mạnh rằng năm 2025 vàng đã lập hơn 50 đỉnh lịch sử và tăng hơn 60% nhờ môi trường địa chính trị bất ổn, USD yếu và làn sóng mua vào của ngân hàng trung ương. Tuy vậy, triển vọng 2026 có thể phân hóa: nếu kinh tế phục hồi, vàng chịu áp lực giảm, nhưng nếu bất ổn kéo dài, vàng tiếp tục giữ vai trò trú ẩn chiến lược.

Bạc cũng lập mức giá kỷ lục. Động lực tăng đến từ USD yếu, lãi suất giảm và tâm lý tìm nơi trú ẩn khi kinh tế toàn cầu đối diện nhiều rủi ro.

Đậu tương và ngũ cốc: Trung Quốc mua hàng đầu tháng 12

USDA xác nhận các lô đậu tương Mỹ được đặt mua để giao cho Trung Quốc trong nửa đầu tháng 12 với tổng lượng báo cáo 2.25 triệu tấn. Tuy nhiên, con số thực có thể cao hơn vì nhiều giao dịch được ghi dưới dạng “điểm đến ẩn danh”.

Thông tin mua hàng thường giúp hỗ trợ giá đậu tương trong ngắn hạn, song xu hướng lớn vẫn phụ thuộc vào tồn kho toàn cầu và triển vọng vụ mùa Nam Mỹ. Lịch xếp tàu, vận tải qua kênh đào Suez hay Biển Đen, cùng chính sách thương mại Mỹ-Trung, vẫn là rủi ro cần theo dõi.

Trung Quốc giảm mạnh nhập khẩu LNG, khôi phục giấy phép đất hiếm

Nhập khẩu LNG của Trung Quốc giảm sâu trong năm 2025, khiến nước này có thể mất vị thế khách hàng lớn nhất thế giới vào tay Nhật Bản. Đây là tín hiệu cho thấy nhu cầu năng lượng của nền kinh tế số 2 thế giới đang yếu đi, tạo áp lực giảm lên giá LNG và khí đốt toàn cầu.

Trung Quốc đã cấp lại loạt giấy phép xuất khẩu đất hiếm, khiến thị trường giảm bớt lo ngại thiếu hụt trong chuỗi cung ứng toàn cầu đối với các ngành sản xuất chip, pin, xe điện và nam châm công nghiệp. Nhờ đó, giá đất hiếm và chi phí sản xuất liên quan có thể hạ nhiệt trong các tuần tới.

Song song, nhiều báo cáo từ economies.com và Valley City Times-Record cho thấy nhu cầu kim loại công nghiệp của Trung Quốc đang giảm do ngành xây dựng và sản xuất suy yếu, kéo theo, thép, quặng sắt, đồng và các kim loại cơ bản khác chịu áp lực giảm giá.

Nhận định của Bloomberg cho biết thị trường hàng hóa năm 2025 chứng kiến phân hóa mạnh: kim loại quý tăng mạnh, năng lượng biến động theo chính sách tiền tệ, còn nông sản chịu ảnh hưởng từ thời tiết và chuỗi cung ứng. Ba biến số lớn nhất cuối năm gồm: quỹ đạo lãi suất của Fed, chính sách thương mại Mỹ-Trung và rủi ro khí hậu tác động lên nông sản.

Diễn biến giá hàng hóa năm qua

So với 1 năm trước, giá vàng tăng hơn 60%, giá bạc tăng hơn 100%, platin cũng tăng hơn 83% và đồng tăng gần 36%, cho thấy thị trường kim loại quý và kim loại công nghiệp tăng rất mạnh so với 1 năm trước. Trong các mặt hàng còn lại, khí tự nhiên cũng có mức tăng cao lên tới hơn 45%, còn Ca cao Hoa Kỳ giảm mạnh hơn 50%. 2 loại dầu thô phổ biến là dầu Brent và dầu WTI đều giảm khoảng 15% so với cách đây 1 năm. Đặc biệt, khí tự nhiên và bạc là 2 mặt hàng tăng rất mạnh trong 1 tháng trở lại đây.