Thị trường ngày 25/11: dầu chịu áp lực, vàng giữ cao, ngũ cốc trầm lắng

Vàng dao động ở vùng cao 

Thị trường vàng tiếp tục duy trì biến động trong vùng giá cao 4.000–4.100 USD/ounce khi nhà đầu tư điều chỉnh vị thế trước loạt dữ liệu kinh tế Mỹ quan trọng, bao gồm GDP và các chỉ số chi tiêu, cùng những phát biểu mới từ các quan chức Cục Dự trữ Liên bang Mỹ. The Economic Times cho biết tâm lý nhà đầu tư vẫn nghiêng về kịch bản Fed sẽ cắt lãi trong thời gian tới, qua đó hỗ trợ các tài sản không sinh lãi như vàng. Tuy nhiên, phiên đầu ngày 25/11 đang chứng kiến giá vàng tăng vượt mốc 4.100 USD/ounce.

Song song đó, Kitco ghi nhận thị trường vàng đang bám sát các ngưỡng hỗ trợ - kháng cự quan trọng, với hành vi giá phụ thuộc mạnh vào biến động USD và điều chỉnh kỳ vọng lãi suất. Phân tích kỹ thuật mà Kitco đưa ra chủ yếu phục vụ các nhà giao dịch ngắn hạn theo dõi điểm vào - ra thị trường.

Giá dầu thiên về xu hướng giảm, dù trong phiên có lúc tăng nhẹ

Giá dầu thô tiếp tục đi xuống trong phiên gần nhất khi thị trường cân nhắc khả năng xuất hiện tiến triển ngoại giao liên quan cuộc xung đột Ukraine, yếu tố có thể làm hạ nhiệt rủi ro gián đoạn nguồn cung từ Nga. Theo Reuters, ngày 24/11 giá dầu Brent có lúc giảm khoảng 0.9% xuống 61.98 USD/thùng, còn dầu WTI giảm 1% về 57.46 USD/thùng. Tuy nhiên trong phiên đầu ngày 25/11, dầu WTI có lúc tăng lên 58.95 USD/thùng rồi rơi dần và đi ngang.

Bối cảnh hiện tại cho thấy tâm lý thị trường thiên về xu hướng giảm, nhất là khi giá dầu đã mất khoảng 17% từ đầu năm. Nhà đầu tư chờ đợi tín hiệu mới để xác định điểm mua phù hợp, trong khi khả năng Fed cắt lãi suất - nếu xảy ra - có thể gián tiếp hỗ trợ nhu cầu dầu trong trung và dài hạn.

JPMorgan giữ nguyên dự báo Brent 57 USD/thùng vào năm 2027

Trong báo cáo cập nhật mới nhất, Reuters dẫn dự báo của JPMorgan cho rằng giá dầu Brent sẽ ở mức khoảng 57 USD/thùng và dầu WTI khoảng 53 USD/thùng vào năm 2027, gần như không thay đổi so với ước tính của năm 2026. Dự báo này dựa trên phân tích cân bằng cung-– cầu, chi phí khai thác và dự phóng tăng trưởng nhu cầu toàn cầu.

Triển vọng giá thấp trong trung – dài hạn có thể khiến các doanh nghiệp năng lượng, nhà khai thác kho bãi và các quỹ đầu tư phải đánh giá lại kế hoạch phòng ngừa rủi ro cũng như chiến lược đầu tư vào các dự án dầu khí.

Lúa mì tại Mỹ giảm thanh khoản, số hợp đồng phái sinh mở giảm

AP News (24/11/2025) báo cáo rằng hợp đồng tương lai lúa mì (Soft Red Winter) trên sàn New York ghi nhận khối lượng giao dịch khoảng 105.315 hợp đồng, giảm so với phiên trước; số hợp đồng phái sinh mở (open interest) cũng giảm 5.631 hợp đồng xuống còn 415.352. Việc đồng thời giảm về khối lượng và open interest cho thấy thị trường đang trong giai đoạn giao dịch mỏng, xu hướng giá thiếu lực kéo mạnh.

Bản tin nhấn mạnh giao dịch lúa mì gần đây khá yên ắng, phản ánh mức độ thận trọng trước kỳ nghỉ lễ và sự thiếu vắng các thông tin mua bán lớn từ các thị trường chủ chốt.

Ngũ cốc châu Âu chịu áp lực từ nguồn cung toàn cầu

Theo AHDB (24/11/2025), hợp đồng feed wheat kỳ hạn tháng 5/2026 tại Anh tiếp tục giảm nhẹ. Áp lực giảm chủ yếu xuất phát từ nguồn cung toàn cầu dồi dào, trong khi diễn biến tại các thị trường Chicago và Paris cũng góp phần kéo giá xuống.

Báo cáo cho biết tồn kho lớn, nhu cầu thức ăn chăn nuôi ổn định và thay đổi trong hoạt động nhập khẩu từ các quốc gia mua lớn như Saudi Arabia là các yếu tố sẽ tiếp tục chi phối giá trong thời gian tới.

Nông sản quốc tế giảm khi nhu cầu mua từ Saudi thấp hơn kỳ vọng

GrainCentral (Daily Market Wire) cho biết thị trường nông sản giao dịch qua đêm suy yếu khi lúa mì giảm do Saudi Arabia mua vào thấp hơn dự kiến. Giá đậu tương đi ngang do hoạt động xuất khẩu và đấu giá của Trung Quốc không mạnh, trong khi ngô giảm nhẹ trong bối cảnh giao dịch mỏng dịp lễ. Ngược lại, canola nhích lên đôi chút dù thị trường dầu thực vật yếu.

Tổng quan cho thấy nhu cầu quốc tế đối với ngũ cốc đang chậm lại so với kỳ vọng, khiến giá nhiều mặt hàng hạ nhiệt trong ngắn hạn.