Chủ đầu tư An Phước Sài Gòn Riverside lỗ lũy kế gần 100 tỷ đồng, áp lực tài chính gia tăng

Theo báo cáo tài chính năm 2025, công ty địa ốc này ghi nhận mức lỗ sau thuế lên tới 75 tỷ đồng, tăng mạnh so với khoản lỗ 10,5 tỷ đồng năm 2024 và 1,2 tỷ đồng năm 2023. Diễn biến này đánh dấu mức thua lỗ kỷ lục kể từ khi công ty bắt đầu công bố thông tin tài chính.

Lũy kế đến cuối năm 2025, tổng số lỗ tích tụ đã lên tới gần 97,9 tỷ đồng, phản ánh áp lực tài chính kéo dài trong bối cảnh doanh nghiệp tập trung nguồn lực cho một dự án bất động sản duy nhất.

Tại thời điểm 31/12/2025, vốn chủ sở hữu của công ty đạt 422,1 tỷ đồng, gần gấp đôi đầu năm. Động lực chính đến từ việc tăng mạnh vốn đầu tư từ 240 tỷ đồng lên 520 tỷ đồng.

Tuy nhiên, song song với việc tăng vốn, tổng nợ phải trả cũng tăng đáng kể, đạt 685,1 tỷ đồng, tăng gần 125 tỷ đồng so với đầu năm. Trong cơ cấu nợ, nợ vay ngân hàng là 118 tỷ đồng, nợ trái phiếu 542 tỷ đồng và nợ phải trả khác 25,1 tỷ đồng.

Dữ liệu từ Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) cho thấy, hiện doanh nghiệp đang lưu hành hai lô trái phiếu tổng giá trị 542 tỷ đồng, kỳ hạn 5 năm, dự kiến đáo hạn vào giai đoạn 2029–2030, tạo áp lực không nhỏ lên nghĩa vụ tài chính trong trung và dài hạn.

Theo đánh giá của Saigon Ratings vào thời điểm 27/12/2024, CTCP Xuất nhập khẩu Sài Gòn Xanh được xếp hạng ở mức vnBB với triển vọng ổn định.

Được biết, CTCP Xuất nhập Khẩu Sài Gòn Xanh được thành thành lập vào tháng 08/2010, hoạt động kinh doanh chính là xuất nhập khẩu. Tuy nhiên, kể từ năm 2019 cho đến nay, công ty này chỉ tập trung đầu tư phát triển dự án An Phước Sài Gòn Riverside. Trụ sở chính của công ty đặt tại tổ 14, ấp Lũy, xã Phước Lại, huyện Cần Giuộc, Long An – nay là xã Cần Giuộc, tỉnh Tây Ninh. Cập nhật tháng 5/2025, công ty tăng vốn điều lệ từ 240 tỷ đồng lên 520 tỷ đồng do ông Vũ Cảnh Toàn làm Tổng Giám đốc.

CTCP Xuất nhập Khẩu Sài Gòn Xanh (Công ty) được biết đến là chủ đầu tư dự án An Phước Sài Gòn Riverside, tọa lạc tại xã Cần Giuộc, tỉnh Tây Ninh. Dự án có tổng diện tích hơn 31,1ha, với quy hoạch đất ở gần 13,5 ha, đất công trình dịch vụ 2,6ha và đất cây xanh 2,6ha.

Theo Saigon Ratings, dự án An Phước Sài Gòn Riverside có vị trí kinh doanh tương đối thuận lợi, nằm trong khu đô thị vệ tinh huyện Cần Giuộc, Long An (cũ), tiếp giáp với TP.HCM và có khả năng kết nối giao thông thuận lợi với các địa phương khác trong khu vực vùng phụ cận.

Hiện nay, dự án đang trong giai đoạn hoàn thiện hồ sơ pháp lý và các thủ tục đầu tư. Cũng theo Saigon Ratings, chủ đầu tư còn có nhiều hạn chế nhất định về nguồn lục đầu tư, năng lực và kinh nghiệm triển khai dự án bất động sản. Vì vậy, tổ chức xếp hạng tín nhiệm độc lập này cho rằng, trong quá trình Công ty triển khai thực hiện đầu tư dự án, có thể sẽ phát sinh các yếu tố rủi ro tiềm tàng. Cấu trúc vốn thực hiện dự án theo kế hoạch của Công ty có mức độ rủi ro tương đối cao, với khoảng 82,12% nguồn vốn đầu tư cần phải được bổ sung thêm, từ việc thực hiện tăng vốn điều lệ và phát hành trái phiếu doanh nghiệp để có thể triển khai đầu tư dự án giai đoạn thứ nhất trong thời gian tới.

Tuy nhiên, Công ty dự kiến tăng vốn điều lệ thêm 210 tỷ đồng, qua đó tăng tỷ lệ góp vốn của chủ đầu tư từ mức 17,88% hiện nay lên mức 30% tổng mức đầu tư.

Dòng tiền ròng của dự án được Saigon Ratings dự báo sẽ bị thâm hụt trong các năm 2024, 2025 và 2028. Khả năng đảm bảo đáp ứng nghĩa vụ nợ đầy đủ và đúng hạn của Công ty phụ thuộc phần lớn vào mức độ thành công của kế hoạch tăng vốn điều lệ, khả năng chiếm dụng vốn của nhà thầu/người mua, và dòng tiền bán sản phẩm của dự án được lũy kế từ các năm trước đó.