Bidiphar muốn chào bán 23,3 triệu cổ phiếu riêng lẻ đạt 1,165 tỷ đồng để giải ngân cho 2 dự án nhà máy thuốc

Không đạt kế hoạch doanh thu năm 2025

Về tình hình kinh doanh năm 2025, báo cáo tài chính cho thấy, Bidiphar đạt doanh thu hơn 1.865 tỷ đồng, tăng 8% so với năm trước. Lãi sau thuế đạt 290,7 tỷ đồng, tăng 6% so với năm 2024.

So sánh kết quả trên với kế hoạch được ĐHĐCĐ 2025 thông qua, Bidiphar không đạt kết hoạc đề ra, chỉ thực hiện được 93% chỉ tiêu doanh thu, nhưng vượt 3% mục tiêu lợi nhuận trước thuế năm.

Tính đến ngày 31/12/2025, trên bảng cân đối kế toán, tổng tài sản của DBD đạt 2.584 tỷ đồng, tăng 14% so với thời điểm đầu năm. Trong đó, tài sản ngắn hạn chiếm hơn 50% với 1.480 tỷ đồng, tăng nhẹ so với đầu năm.

Đáng chú ý, khoản tiền mặt và tiền gửi lên tới 611 tỷ đồng, tăng 39% so với đầu năm, chiếm gần 1/4 tổng tài sản doanh nghiệp. Hàng tồn kho giảm tới 28% về mức 366,1 tỷ đồng vào cuối năm.

Ở chiều ngược lại, chi phí xây dựng dở dang tăng vọt 132% lên mức 542 tỷ đồng, phần lớn nằm tại dự án Nhà máy sản xuất dược phẩm công nghệ cao Nhơn Hội với hơn 505 tỷ đồng.

Về cơ cấu nợ, tổng nợ phải trả tăng 43% lên mức 863 tỷ đồng, chủ yếu tăng ở khoản vay dài hạn, ghi nhận tại 132 tỷ đồng, gấp 4,7 lần so với đầu năm.

Vốn chủ sở hữu tính đến cuối năm ghi nhận tại 1.718 tỷ đồng, tăng gần 100 tỷ đồng so với đầu năm, lãi sau thuế chưa phân phối là 528,8 tỷ đồng.

Như vậy, xét trên tổng thể, bức tranh tài chính của Bidiphar vẫn có nhiều gam màu sáng tích cực, đây là nền tảng cho giai đoạn bản lề để củng cố nội lực và tạo động lực tăng trưởng mới thông qua các dự án trọng điểm.

Đầu tư xây dựng 2 nhà máy trọng điểm

Chính vì thế, dự kiến tại ĐHĐCĐ thường niên năm 2026, Bidiphar sẽ trình cổ đông phương án chào bán 23.3 triệu cổ phiếu riêng lẻ cho tối đa 5 nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp. Giá chào bán cụ thể được HĐQT xác định theo thoả thuận trực tiếp với các nhà đầu tư nhưng không thấp hơn 50,000 đồng/CP.

Với mức giá tối thiểu này, tổng số tiền dự kiến thu về từ đợt phát hành đạt khoảng 1.165 tỷ đồng. Nguồn tài chính dồi dào này sẽ được Bidiphar ưu tiên giải ngân cho hai dự án trọng điểm lớn gồm: Dự án Nhà máy sản xuất thuốc vô trùng thể tích nhỏ với tổng dự toán 840 tỷ đồng và Dự án Nhà máy OSD Non-Betalactam với tổng dự toán 870 tỷ đồng.

Trong thời gian chờ giải ngân, phần vốn nhàn rỗi sẽ được Công ty gửi tiết kiệm ngắn hạn tại các ngân hàng nhằm tối ưu hiệu quả sử dụng vốn. Đồng thời, để đảm bảo tiến độ dự án, HĐQT cũng được ủy quyền chủ động huy động bổ sung từ các nguồn hợp pháp khác như vốn tự có hoặc vay ngân hàng trong trường hợp cần thiết.

Thời gian triển khai đợt phát hành riêng lẻ dự kiến trong năm 2026 hoặc 2027, sau khi lựa chọn được nhà đầu tư và được Ủy ban Chứng khoán Nhà nước chấp thuận. Số cổ phiếu riêng lẻ sẽ bị hạn chế chuyển nhượng trong vòng 1 năm kể từ ngày kết thúc đợt chào bán.

Bên cạnh kế hoạch tăng vốn, để khuyến khích tinh thần làm việc của cán bộ công nhân viên, Bidiphar cũng trình cổ đông kế hoạch phát hành 1.5 triệu cổ phiếu ESOP, chia làm 2 đợt, mỗi đợt 750,000 cổ phiếu.

Đợt 1 dự kiến thực hiện trong năm 2027, sau khi hoàn thành chứng nhận GMP-EU cho nhà máy sản xuất thuốc điều trị ung thư trước ngày 31/12/2026. Đợt 2 dự kiến triển khai trong năm 2029, gắn với điều kiện hoàn thành chứng nhận GMP-EU cho nhà máy sản xuất thuốc vô trùng thể tích nhỏ trước ngày 31/12/2028.

Nguồn vốn thực hiện ESOP được trích từ lợi nhuận sau thuế chưa phân phối, căn cứ trên báo cáo tài chính hợp nhất đã kiểm toán của các năm tương ứng. Chương trình được kỳ vọng góp phần tăng cường sự gắn kết và tạo động lực cho người lao động trong việc thực hiện các mục tiêu chiến lược của Công ty.

Đối tượng tham gia là người lao động của Bidiphar, trong đó ở từng đợt, người lao động phải trực tiếp hoặc gián tiếp thực hiện các công việc liên quan đến hai dự án trọng điểm và có vai trò trọng yếu trong việc đạt được thành công của dự án. Toàn bộ cổ phiếu ESOP phát hành sẽ bị hạn chế chuyển nhượng trong vòng 4 năm kể từ ngày kết thúc đợt phát hành.

Đặt trọng tâm vào 2 dự án trọng điểm, năm nay, Bidiphar đặt kế hoạch kinh doanh khả quan với doanh thu đạt hơn 2.100 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế 375 tỷ đồng, lần lượt tăng 7% và 9% so với kết quả thực hiện năm 2025. Bên cạnh đó, Bidiphar dự kiến duy trì mức chi trả cổ tức tối thiểu 20% bằng tiền mặt hoặc cổ phiếu để đảm bảo quyền lợi cho cổ đông.

HĐQT Bidiphar xác định, 2026 là năm bản lề nhằm củng cố nền tảng vận hành và tạo động lực tăng trưởng mới. Bidiphar hoạt động trong bối cảnh ngành dược tiếp tục được hưởng lợi từ các chính sách ưu tiên phát triển trong nước, đặc biệt với các sản phẩm ứng dụng công nghệ và chuyển giao kỹ thuật. Cùng với đó, hệ thống phân phối ngày càng minh bạch, chuẩn hóa được kỳ vọng sẽ hỗ trợ tích cực cho hoạt động kinh doanh.

Dù vậy, doanh nghiệp phải đối mặt với áp lực gia tăng từ yêu cầu tiêu chuẩn chất lượng và GMP ngày càng cao, kéo theo chi phí tuân thủ lớn hơn. Việc tái đánh giá GMP-WHO và GMP-EU trong năm 2026 có thể khiến một số dây chuyền phải tạm dừng nâng cấp, ảnh hưởng đến nguồn cung trong ngắn hạn. Mặt khác, biến động kinh tế toàn cầu khiến giá nguyên liệu, tỷ giá và chi phí năng lượng tăng, trong khi dư địa điều chỉnh giá bán còn hạn chế.

Trên cơ sở đó, Bidiphar định hướng triển khai các giải pháp linh hoạt nhằm tận dụng cơ hội thị trường, đồng thời kiểm soát rủi ro và gia tăng giá trị cho cổ đông. Một trong những mục tiêu trọng tâm là hoàn tất đánh giá GMP-EU cho nhà máy sản xuất thuốc điều trị ung thư và thẩm định toàn bộ hệ thống thiết bị sản xuất trước ngày 31/12/2026.

Song song đó, Bidiphar tiếp tục ưu tiên đầu tư cho hoạt động nghiên cứu và phát triển (R&D), phát triển sản phẩm mới, đồng thời đẩy mạnh chuyển đổi số thông qua triển khai hệ thống SAP S/4HANA, xây dựng báo cáo quản trị trên nền tảng Power BI và ứng dụng trí tuệ nhân tạo. Ở khía cạnh quản trị, Bidiphar đặt mục tiêu nâng năng suất lao động trên 10% nhờ cải tiến quy trình kết hợp số hóa, đồng thời đảm bảo trên 95% công việc hoàn thành đúng tiến độ. Các hoạt động quản trị tài chính và chuỗi cung ứng cũng được hoàn thiện nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng nguồn lực và năng lực dự báo.