Dầu thô tăng gần 10%
Giá dầu bước vào tuần mới với nền giá cao khi Brent đã đứng trên 90 USD/thùng. Trong phiên 31/8, Brent tăng 2,71% lên 90,49 USD/thùng, còn WTI tăng 2,83% lên 85,76 USD/thùng. Sang ngày 2/9, giá dầu tiếp tục tăng khoảng 1% khi các cuộc tấn công Mỹ-Iran làm thị trường lo ngại hơn về khả năng gián đoạn nguồn cung. Cùng thời điểm, tồn kho dầu thô của Mỹ giảm 4,5 triệu thùng xuống 424,5 triệu thùng, trong khi công suất hoạt động của các nhà máy lọc dầu Mỹ tăng lên 98%.
Đến ngày 3/9, Brent có thời điểm vượt 97 USD/thùng, mức cao nhất trong khoảng 6 tuần, trước khi thu hẹp đà tăng và đóng cửa giảm 0,12% xuống 95,52 USD/thùng. WTI ngược lại tăng 0,32% lên 91,30 USD/thùng. Trong phiên cuối tuần, Brent chốt ở 96,28 USD/thùng, tăng 76 cent, tương đương 0,8%, còn WTI kết thúc ở 91,48 USD/thùng, tăng 18 cent, tương đương 0,20%. Tính cả tuần, Brent tăng 7,6%, trong khi WTI tăng gần 10%.
Đằng sau đà tăng của dầu là rủi ro địa chính trị ngày càng lớn. Các cuộc giao tranh giữa Mỹ và Iran tiếp tục diễn ra trong tháng thứ bảy của cuộc xung đột, trong khi các tuyến đường vận chuyển dầu tại Trung Đông vẫn bị gián đoạn. Dù Chính phủ Mỹ cho biết dòng dầu từ Trung Đông đã gần trở lại bình thường trong những tuần gần đây, dữ liệu theo dõi tàu chở dầu lại cho thấy tình hình chưa thực sự ổn định. Trong ngày thứ Năm, chỉ có 4 tàu chở hàng đi qua eo biển Hormuz, thấp hơn nhiều so với mức trung bình 10 ngày khoảng 15 tàu.
Thị trường nhiên liệu cũng phát tín hiệu đáng chú ý. Giá dầu diesel bán lẻ bình quân tại Mỹ đã lên mức kỷ lục 5,85 USD/gallon, trong bối cảnh căng thẳng Mỹ-Iran và các cuộc tấn công của Ukraine nhằm vào các nhà máy lọc dầu Nga cùng làm gia tăng gián đoạn nguồn cung. Giá diesel có nguy cơ tiếp tục tăng khi tồn kho giảm và mùa thu hoạch, gieo trồng tại các bang nông nghiệp Mỹ bước vào giai đoạn cao điểm.
Các tổ chức phân tích cũng bắt đầu điều chỉnh triển vọng. Citi nâng dự báo giá Brent trung bình quý III lên 86 USD/thùng từ 80 USD/thùng do quá trình mở cửa trở lại eo biển Hormuz diễn ra chậm hơn dự kiến. ANZ nâng dự báo ngắn hạn đối với Brent lên 95 USD/thùng và cảnh báo rủi ro tăng giá nếu xung đột Trung Đông leo thang.
Các chuyên gia nhận định, đợt tăng hiện tại phần lớn xuất phát từ tâm lý và nỗi sợ hãi, bởi chưa có dấu hiệu cho thấy căng thẳng trong tuần đã tác động đáng kể đến xuất khẩu dầu Trung Đông. Iraq cũng tăng xuất khẩu dầu trong tháng 8 lên khoảng 2,34 triệu thùng/ngày, từ khoảng 1,35 triệu thùng/ngày trong tháng 7.
Việc làm Mỹ trở thành biến số mới của thị trường dầu và vàng
Một trong những yếu tố quan trọng nhất của tuần là báo cáo việc làm Mỹ tháng 8. Nền kinh tế Mỹ tạo thêm 162.000 việc làm, cao gần gấp 3 lần mức dự báo khoảng 55.000 việc làm. Số liệu mạnh hơn dự kiến làm giảm lo ngại về sự suy yếu của thị trường lao động, nhưng đồng thời khiến thị trường gia tăng đặt cược vào khả năng Fed duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt hoặc thậm chí tăng lãi suất vào cuối tháng 9.
Đối với dầu, kỳ vọng lãi suất cao hơn tạo ra lực cản nhất định đối với dầu WTI. Số liệu việc làm tích cực củng cố khả năng Fed tăng lãi suất và qua đó gây áp lực lên dầu WTI. Trong khi đó, giá dầu tăng mạnh lại có nguy cơ tạo thêm áp lực lạm phát toàn cầu, đồng thời đẩy chi phí vay nợ của chính phủ lên cao và làm gia tăng rủi ro tăng trưởng kinh tế suy yếu.
Vàng biến động mạnh
Giá vàng vừa trải qua một tuần đầy biến động. Ngay đầu tuần, kim loại quý giảm về gần mức thấp nhất trong 2 tuần khi thị trường gia tăng đặt cược Fed có thể tăng lãi suất trong tháng 9 sau những phát biểu cứng rắn của Chủ tịch Fed Kevin Warsh. Đến ngày 1/9, vàng giảm hơn 2%, xuống mức thấp nhất 2 tuần khi lợi suất trái phiếu Mỹ tăng và đồng USD mạnh lên. Việc giá xuyên xuống dưới đường trung bình 200 ngày còn kích hoạt thêm hoạt động bán kỹ thuật.
Sang ngày 2/9, vàng hồi phục hơn 1% khi đồng USD và lợi suất trái phiếu Mỹ hạ nhiệt. Đến ngày 3/9, kim loại quý tăng mạnh hơn 2%, lên quanh 4.488 USD/ounce. Động lực đến từ phát biểu của Thống đốc Fed Christopher Waller, qua đó làm giảm kỳ vọng Fed tăng lãi suất trong tháng 9, kéo đồng USD và lợi suất đi xuống và hỗ trợ vàng.
Nhưng diễn biến đảo chiều nhanh chóng trong phiên cuối tuần. Sau báo cáo việc làm Mỹ mạnh hơn dự kiến, vàng giảm 1,2% xuống 4.419,09 USD/ounce. Có thời điểm giá vàng giảm hơn 100 USD chỉ trong 30 phút đầu sau khi báo cáo được công bố. Chốt tuần, vàng giao ngay phục hồi nhẹ, ở khoảng 4.432 USD/ounce, trong khi vàng kỳ hạn tháng 10/2026 ở 4.469 USD/ounce.
Triển vọng vàng trong tuần tới sẽ tiếp tục phụ thuộc lớn vào dữ liệu lạm phát Mỹ. Christopher Waller cho biết ông sẽ ủng hộ giữ nguyên lãi suất nếu lạm phát tiếp tục hạ nhiệt, nhưng có thể ủng hộ tăng lãi suất nếu lạm phát cao hơn dự kiến. Điều này khiến vàng tiếp tục nhạy cảm với từng dữ liệu kinh tế Mỹ, đặc biệt là những chỉ báo có thể làm thay đổi kỳ vọng về chính sách Fed.
Đường tiến sát đỉnh 16 tháng, năng lượng làm thay đổi cán cân ethanol
Ở nhóm hàng hóa mềm, đường thô nổi bật với xu hướng tăng mạnh. Giá đường thô tăng 2,1% lên 18,44 cent/pound, tiến gần mức đỉnh 16 tháng 18,77 cent đạt được trong ngày thứ Tư. Tính chung cả tuần, giá tăng khoảng 5%.
Nguồn cung đang là động lực chính. Sản lượng đường tại khu vực miền trung-nam Brazil, vùng sản xuất trọng điểm của quốc gia xuất khẩu đường hàng đầu thế giới, giảm 7,9% trong nửa đầu tháng 8. Giá năng lượng cao cũng có thể khiến các nhà máy Brazil ưu tiên sản xuất ethanol thay vì đường, qua đó làm nguồn cung đường toàn cầu thêm thắt chặt. Giá đường trắng tăng 1% lên 531,60 USD/tấn.
Thời tiết tiếp tục là một rủi ro lớn đối với thị trường. El Niño tiềm ẩn nguy cơ ảnh hưởng đến sản lượng tại những nước sản xuất lớn như Ấn Độ và Thái Lan. Tổ chức Khí tượng Thế giới dự báo El Niño có thể tiếp tục mạnh lên trong năm 2027 và thậm chí đạt mức mạnh nhất từng được ghi nhận, làm tăng nguy cơ thời tiết cực đoan đối với các vùng sản xuất nông nghiệp.
Cà phê phục hồi nhưng nguồn cung vẫn là bài toán khó
Cà phê Arabica có dấu hiệu phục hồi sau khi rơi xuống mức thấp nhất trong 5 tuần. Giá Arabica tăng 0,3% lên 2,9635 USD/pound, sau khi chạm 2,8975 USD/pound vào ngày thứ Năm. Tuy nhiên, thị trường vẫn chịu áp lực từ xuất khẩu tăng của Brazil và sự trở lại của mưa tại các vùng trồng cà phê nước này.
Ở chiều ngược lại, một số nhà phân tích vẫn cảnh báo rằng nguồn cung cà phê Arabica được chứng nhận đang thiếu hụt, trong khi tồn kho tại các thị trường tiêu thụ vẫn ở mức thấp. El Niño cũng tiếp tục là một yếu tố cần theo dõi. Giá Robusta giảm 0,5% xuống 3.356 USD/tấn, sau khi chạm mức thấp nhất 2 tháng rưỡi là 3.329 USD/tấn.
Thị trường cacao cũng biến động trái chiều. Cacao London tăng 0,9% lên 4.555 bảng Anh/tấn nhưng vẫn thấp hơn đáng kể so với mức đỉnh một năm 4.988 bảng Anh/tấn đạt được hôm thứ Ba. Cacao New York tăng 1,3% lên 6.257 USD/tấn. Lo ngại về El Niño đối với Tây Phi đã giảm bớt khi khu vực này tránh được tình trạng thời tiết mát và ẩm vào cuối mùa hè vốn có thể làm gia tăng các vấn đề dịch bệnh.
Đồng hướng tới tuần tăng thứ 10 liên tiếp
Kim loại công nghiệp tiếp tục cho thấy một bức tranh tích cực, đặc biệt là đồng. Giá đồng kỳ hạn 3 tháng trên LME tăng 0,3% lên 14.373 USD/tấn, tiến gần mức cao kỷ lục 14.527,50 USD/tấn. Giá đồng được dự báo tăng khoảng 0,5% trong tuần, đánh dấu tuần tăng thứ 10 liên tiếp.
Một trong những yếu tố quan trọng nhất là sự sụt giảm tồn kho bên ngoài Mỹ. Tồn kho đồng trên Sàn giao dịch tương lai Thượng Hải giảm 13% so với tuần trước xuống 63.000 tấn, mức thấp nhất kể từ tháng 1/2024. Tồn kho LME cũng giảm 475 tấn và đã có lệnh rút thêm 1.550 tấn. Trong khi đó, nhập khẩu đồng của Mỹ trong tháng 7 đạt mức cao kỷ lục do thị trường lo ngại về khả năng áp thuế nhập khẩu.
Đồng USD suy yếu sau những phát biểu ôn hòa của Christopher Waller cũng tạo thêm lực đẩy cho nhóm kim loại định giá bằng USD. Giá nhôm giảm 0,5% xuống 3.295 USD/tấn nhưng vẫn hướng tới mức tăng 1,6% trong tuần. Chênh lệch giá nhôm giao ngay và kỳ hạn 3 tháng chuyển sang trạng thái nghịch đảo nhẹ, cho thấy nguồn cung đang thắt chặt.
Các kim loại khác cũng ghi nhận diễn biến đáng chú ý. Giá kẽm tăng 0,5% lên 3.932,50 USD/tấn, trong khi chênh lệch giá kỳ hạn 3 tháng vẫn nghịch đảo mạnh ở mức 140 USD/tấn. Giá chì tăng 0,5% lên 1.912,50 USD/tấn sau khi có lệnh rút 8.450 tấn khỏi kho. Niken tăng nhẹ, trong khi một số mức giá được ghi nhận ở 16.825 USD và 54.700 USD sau khi lần lượt giảm 0,2% và 0,4%.
Lúa mì trở thành điểm sáng của nhóm ngũ cốc
Thị trường nông sản Mỹ kết thúc tuần với giá ngô ở 512 cent/bushel, đậu tương ở 1.293,6 cent/bushel và lúa mì ở 716 cent/bushel. Cả ba cùng giảm trong phiên cuối tuần khi nhà đầu tư chốt lời và thu hẹp vị thế trước kỳ nghỉ lễ tại Mỹ.
Trong nhóm này, lúa mì đáng chú ý nhất khi thị trường chịu ảnh hưởng từ gián đoạn xuất khẩu tại khu vực Biển Đen. Các nước châu Á đã chuyển sang mua lúa mì từ Australia và Argentina do nguồn cung từ Nga-Ukraine gặp trở ngại. Giá lúa mì kỳ hạn Chicago đã tăng khoảng 35% kể từ cuối tháng 6, cho thấy tác động ngày càng rõ của những rủi ro địa chính trị đối với dòng chảy lương thực toàn cầu.
Đậu tương cũng duy trì vùng giá cao khi hợp đồng tháng 11 có thời điểm vượt 13 USD/bushel trong tuần. Thời tiết và triển vọng mùa vụ tại Mỹ sẽ tiếp tục là yếu tố quyết định hướng đi của giá trong tháng 9.
Chỉ số giá lương thực FAO lên cao nhất kể từ cuối năm 2022
Bức tranh rộng hơn của thị trường nông sản cho thấy áp lực giá đang quay trở lại. Chỉ số giá lương thực FAO tháng 8 tăng lên 133,3 điểm, mức cao nhất kể từ cuối năm 2022. Giá ngũ cốc tăng lên mức cao nhất trong 3 năm, trong khi giá đường tăng mạnh do những vấn đề thời tiết tại Brazil, châu Âu và châu Á.
Điều này cho thấy thị trường hàng hóa tuần qua không chỉ chịu tác động từ các yếu tố tài chính như USD, lợi suất trái phiếu và chính sách Fed, mà ngày càng bị chi phối bởi những yếu tố vật chất như gián đoạn vận tải, tồn kho thấp, xung đột địa chính trị và thời tiết cực đoan.
Giá một số hàng hóa tuần qua:
.png)
.png "Lịch chốt quyền cổ tức tuần 7-11/9: Hơn 30 doanh nghiệp \"lăn chốt\", tổng tỷ lệ cao nhất 94%")
