Thị trường ngày 11/1: Nhiều yếu tố nâng đỡ giá vàng, dầu thô hồi phục dè dặt

Vàng tăng nhẹ, bạc "nóng" hơn

Giá vàng tăng nhẹ khi các nhà giao dịch đánh giá dữ liệu việc làm mới nhất của Mỹ và triển vọng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Báo cáo việc làm tháng 12 cho thấy số việc làm mới thấp hơn kỳ vọng, trong khi tỷ lệ thất nghiệp giảm nhẹ xuống 4,4%, phản ánh một thị trường lao động tăng trưởng chậm nhưng chưa suy yếu nghiêm trọng. Giá vàng giao dịch quanh mức 4.510 USD/ounce tại New York, ghi nhận mức tăng trong tuần nhờ kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất hai lần trong năm 2026. Theo phân tích của Bloomberg, môi trường lãi suất thấp, cùng với hoạt động mua vào của ngân hàng trung ương và dòng vốn ETF, đã góp phần tạo nên mức tăng mạnh của vàng trong năm qua.

Bạc nổi bật hơn khi tăng tới 4,6% trong phiên cuối tuần, chấm dứt chuỗi giảm hai ngày và nối dài đà tăng ấn tượng từ năm ngoái, khi giá đã tăng gần 150% sau đợt ép bán khống lịch sử. Thị trường bạc tiếp tục chịu ảnh hưởng bởi sự khan hiếm tại London do lo ngại thuế quan của Mỹ, trong khi Trung Quốc áp đặt kiểm soát xuất khẩu bạc càng làm thắt chặt nguồn cung, theo FXStreet. Tỷ lệ vàng/bạc giảm về khoảng 57, mức thấp nhất kể từ năm 2013, cho thấy bạc đang vượt trội so với vàng trong ngắn hạn.

Căng thẳng địa chính trị tiếp tục củng cố vai trò trú ẩn an toàn của kim loại quý, từ việc Mỹ bắt giữ lãnh đạo Venezuela, quan hệ thương mại Trung Quốc-Nhật Bản, cho tới nguy cơ leo thang xung đột tại Iran. Theo BMI thuộc Fitch Solutions, những yếu tố này tạo ra cả bất ổn ngắn hạn lẫn dài hạn cho thị trường hàng hóa. Các nhà phân tích Metals Focus nhận định giá kim loại quý có thể tiếp tục được hỗ trợ bởi môi trường kinh tế và địa chính trị nhiều rủi ro.

Giá dầu hồi phục vì rủi ro nguồn cung từ Iran, Nga và Venezuela

Giá dầu thô tăng khoảng 2% trong phiên cuối tuần khi thị trường lo ngại nguồn cung bị gián đoạn bởi biểu tình leo thang tại Iran và xung đột Nga-Ukraine. Dầu Brent tăng lên 63,34 USD/thùng, còn WTI đạt 59,12 USD/thùng, khép lại một tuần tăng lần lượt khoảng 4% và 3%. Các cuộc biểu tình lan rộng tại Iran, cùng với việc mất kết nối internet trên toàn quốc, làm dấy lên lo ngại về khả năng gián đoạn sản lượng dầu.

Ở Nga, sản lượng dầu tháng 12 giảm xuống 9,326 triệu thùng/ngày, thấp hơn đáng kể so với hạn ngạch OPEC+, do tác động của các lệnh trừng phạt mới của Mỹ, các cuộc tấn công bằng máy bay không người lái của Ukraine và khó khăn trong xuất khẩu. Những yếu tố này làm gia tăng rủi ro nguồn cung, dù tồn kho dầu toàn cầu vẫn ở mức cao, hạn chế đà tăng quá mạnh của giá.

Mỹ thúc đẩy mở cửa dầu mỏ Venezuela nhưng thiếu hỗ trợ tài chính trực tiếp

Chính quyền Tổng thống Donald Trump tiếp tục coi dầu mỏ là công cụ chiến lược trong việc tái thiết Venezuela và củng cố vị thế năng lượng của Mỹ. Ông Trump khẳng định các thỏa thuận dầu mỏ mới với Venezuela có thể tạo ra “sự giàu có khổng lồ” cho các công ty năng lượng Mỹ, đồng thời cảnh báo nếu Washington không hành động nhanh, Trung Quốc hoặc Nga sẽ chiếm ưu thế. Tuy nhiên, các quan chức Mỹ đã làm rõ rằng sẽ không có trợ cấp trực tiếp từ ngân sách, mà nguồn vốn phải đến từ khu vực tư nhân.

Việc thiếu bảo đảm tài chính rõ ràng khiến các tập đoàn dầu khí lớn như Chevron, ExxonMobil hay ConocoPhillips vẫn thận trọng, trong bối cảnh giá dầu hiện tại chưa đủ hấp dẫn để bù đắp rủi ro chính trị và cơ sở hạ tầng xuống cấp tại Venezuela. Dù nước này sở hữu trữ lượng dầu lớn nhất thế giới, con đường phục hồi sản lượng được dự báo sẽ kéo dài và đầy thách thức.

Số lượng giàn khoan dầu khí của Mỹ, một chỉ báo sớm về sản lượng tương lai, đã giảm hai giàn xuống còn 544 giàn trong tuần này, mức thấp nhất kể từ giữa tháng 12, theo báo cáo được theo dõi sát sao của công ty dịch vụ năng lượng Baker Hughes công bố hôm thứ Sáu.

Trung Quốc thúc đẩy phát triển các hệ thống lưới điện siêu nhỏ sử dụng năng lượng tái tạo tại các khu công nghiệp

Trung Quốc đang hướng tới việc giảm phát thải trong công nghiệp bằng cách ban hành chính sách mới, khuyến khích các khu công nghiệp sử dụng nhiều năng lượng tái tạo hơn từ các mạng lưới điện nhỏ và giảm lượng năng lượng xanh cung cấp cho lưới điện quốc gia. Theo đó, các dự án điện năng tái tạo mới xây dựng tại các doanh nghiệp và khu công nghiệp phải đảm bảo rằng ít nhất 60% sản lượng điện hàng năm được tiêu thụ tại địa phương hoặc các khu vực lân cận.

Trung Quốc hiện có hơn 300 dự án lưới điện siêu nhỏ tại các khu công nghiệp trên toàn quốc đang hoạt động. Nước này sẽ ưu tiên các công nghệ năng lượng mới trong xây dựng lưới điện siêu nhỏ, chẳng hạn như sản xuất hydro xanh, các cơ sở phát điện bằng pin nhiên liệu và các hệ thống sản xuất hydro linh hoạt tích hợp gió-mặt trời.

Trung Quốc cũng sẽ hướng tới việc sử dụng nhiều năng lượng tái tạo hơn, chẳng hạn như hydro xanh và amoniac xanh, để tránh việc cắt giảm sản lượng điện mặt trời và điện gió, vốn có công suất tăng vọt đôi khi đẩy sản lượng điện sạch vượt quá khả năng của lưới điện. Hydro xanh dự kiến ​​sẽ được sử dụng trong công nghiệp nặng và làm nhiên liệu, hoặc làm nguyên liệu đầu vào để sản xuất amoniac.

Trung Quốc sẽ thúc đẩy và hỗ trợ việc sử dụng năng lượng tái tạo ngoài lĩnh vực sản xuất điện trong 5 năm tới, theo kế hoạch mới của Cục Quản lý Năng lượng Quốc gia (NEA) công bố hồi tháng 11, trong một kế hoạch mới về việc tích hợp năng lượng tái tạo vào nền kinh tế đến năm 2030.

Nông sản có nhiều biến động do yếu tố thời tiết

Tại Brazil, tiến độ thu hoạch đậu nành niên vụ 2025/26 mới đạt 0,53% diện tích, cao hơn cùng kỳ năm ngoái nhưng vẫn thấp hơn mức trung bình nhiều năm, phản ánh giai đoạn đầu vụ còn chậm, theo Patria AgroNegocios. Mức trung bình 5 năm cho giai đoạn này ước tính là 0,39%. Bang Mato Grosso, nơi sản xuất đậu nành lớn nhất Brazil, đã bắt đầu thu hoạch với tốc độ nhanh hơn mức trung bình của những năm gần đây, nhưng thấp hơn so với năm 2024.

Ở châu Á, Hiệp hội Thức ăn Chăn nuôi Hàn Quốc đã mua khoảng 68.000 tấn ngô trong một thỏa thuận riêng, cho thấy nhu cầu nhập khẩu ổn định.

Tại châu Âu, giá lúa mì Euronext đi ngang sau khi chạm đỉnh sáu tuần, khi thị trường chờ đợi báo cáo cung cầu của Bộ Nông nghiệp Mỹ (USDA). Lúa mì xay xát tháng 3, vị thế giao dịch sôi động nhất trên thị trường tương lai Euronext tại Paris, không thay đổi trong ngày ở mức 191,50 euro (222,71 USD)/tấn vào lúc 17h11 GMT. Hợp đồng này hôm thứ Năm đã tăng lên mức cao nhất kể từ ngày 21 tháng 11 ở mức 192,00 euro, được hỗ trợ bởi những lo ngại về điều kiện khô hạn ảnh hưởng đến mùa màng của Mỹ và các cuộc tấn công dữ dội của Nga vào cơ sở hạ tầng của Ukraine, bao gồm cả các cảng.

Tuy nhiên, những lo ngại về thời tiết đã được xoa dịu phần nào nhờ dự báo mưa ở vùng đồng bằng Mỹ và lớp tuyết phủ dự kiến ​​sẽ bảo vệ mùa màng ở Trung và Đông Âu khỏi đợt rét khắc nghiệt. Các nhà giao dịch đang điều chỉnh vị thế trước khi một loạt dữ liệu của Bộ Nông nghiệp Mỹ được công bố vào thứ Hai, bao gồm ước tính về diện tích gieo trồng lúa mì mùa đông của Hoa Mỹ và các dự báo cập nhật về nguồn cung toàn cầu.

Thị trường lúa mạch châu Âu vẫn được hỗ trợ tốt, với thông báo về gói thầu nhập khẩu mới nhất của Thổ Nhĩ Kỳ với nhu cầu 210.000 tấn làm tăng triển vọng về nhu cầu tiếp theo. Tại Pháp, nhà điều hành cảng Senalia cho biết xuất khẩu lúa mạch thức ăn gia súc tăng mạnh, cùng với vụ thu hoạch bội thu của Pháp, sẽ cho phép họ tăng gấp đôi khối lượng xuất khẩu ngũ cốc trong niên vụ 2025/26. Họ cũng cho biết thêm rằng sắp tới sẽ xuất khẩu một lô hàng lúa mạch thức ăn gia súc hiếm hoi sang Iraq. Sàn giao dịch Euronext cho biết họ đang hoãn phiên giao dịch buổi tối theo kế hoạch cho hợp đồng tương lai hàng hóa sang ngày 13/4 thay vì ngày 2/2 để tạo thêm thời gian cho các nhà tham gia chuẩn bị.