Thêm 600 tỷ đồng trái phiếu “3 không” vừa “chảy” về Bất động sản Thành Vinh

Thông tin trên Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX), CTCP Đầu tư Phát triên Bất động sản Thành Vinh vừa hoàn tất phát hành lô trái phiếu TVR32502 với giá trị 600 tỷ đồng, kỳ hạn 7 năm, lãi suất cố định 9,2%/năm.

Cụ thể, lô trái phiếu TVR32502 được phát hành tại thị trường trong nước với khối lượng 6.000 trái phiếu, mệnh giá 100 triệu đồng/trái phiếu, giá trị phát hành tương ứng 600 tỷ đồng.

Lô trái phiếu này được phát hành và hoàn tất luôn trong ngày 23/7/2025. Sẽ đến kỳ đáo hạn vào ngày 23/07/2032.

Đáng chú ý, đây là lô trái phiêu “3 không”: không chuyển đổi, không kèm chứng quyền và không có tài sản đảm bảo.

Tổ chức lưu ký và tổ chức liên quan là CTCP Chứng khoán Phố Wall (HNX: WSS).

Trước đó vào ngày 17/07, Bất động sản Thành Vinh đã hoàn tất phát hành lô trái phiếu TVR32501 với giá trị 500 tỷ đồng, kỳ hạn 7 năm, lãi suất cố định 9,2%/năm.

Đây cũng là lô trái phiếu “3 không”: không chuyển đổi, không kèm chứng quyền và không có tài sản đảm bảo. Tổ chức liên quan là CTCP Chứng khoán Phố Wall (HNX: WSS).

Như vậy, chỉ trong 5 ngày làm việc, Bất động sản Thành Vinh đã huy động thành công 1.100 tỷ đồng trái phiếu “3 không”.

Được biết, vào đầu tháng 04/2025, CTCP Đầu tư Phát triển Bất động sản Thành Vinh được Saigon Ratings xếp hạng tín nhiệm vnBBB-, với triển vọng ổn định.

Theo Saigon Ratings, danh mục các sản phẩm hiện này của Bất động sản Thành Vinh bao gồm: các Dự án Long Sơn tại tỉnh Nghệ An (dự án Long Sơn 1, dự án Long Sơn 2 và dự án Long Sơn 4). Công trình đầu tư 29 nhà biệt thự thuộc dự án The Gold View. Trong giai đoạn sắp tới, công ty có kế hoạch tiếp tục mở rộng đầu tư tại tỉnh Nghệ An, với việc phát triển thêm dự án Long Sơn 3.

Trong giai đoạn 2020 – 2024, công ty cho thấy năng lực tài chính tốt, với tỷ lệ đòn bẩy tài chính thấp và khả năng đáp ứng nghĩa vụ nợ tốt hơn so với trung bình ngành. Tuy nhiên, kế hoạch tăng quy mô nợ vay ngân hàng và trái phiếu lên mức 3.297 tỷ đồng trong năm 2025, để mở rộng hoạt động kinh doanh và tái cấu trúc các khoản nợ, sẽ tạo ra áp lực tài chính đáng kể đối với Bất động sản Thành Vinh trong ngắn và trung hạn.

Theo đó, tỷ lệ Nợ vay điều chỉnh/Vốn chủ sở hữu của công ty sẽ tăng mạnh lên mức 2,8 lần, Nợ vay điều chỉnh/EBITDA ở mức 20,3 lần và EBITDA/Lãi vay ròng suy giảm về mức 0,3 lần. Đồng thời, chúng tôi đánh giá khả năng đáp ứng nghĩa vụ nợ đầy đủ và đúng hạn của doanh nghiệp phụ thuộc tương đối lớn vào năng lực quản lý và thu hồi các khoản hợp tác kinh doanh hiện nay với các đối tác.

Ngoài ra, Bất động sản Thành Vinh có mối quan hệ hợp tác kinh doanh chiến lược với CTCP Đầu tư Phát triển Bất động sản TNR Holdings Việt Nam (TNR Holidngs), là doanh nghiệp có kinh nghiệm và vị thế trong ngành phát triển bất động sản. Vì vậy, công ty có thể tiếp cận và tận dụng các nguồn lực kinh doanh từ ác doanh nghiệp trong hệ sinh thái TNR Holdings. Từ đó, giúp Bất động sản Thành Vinh có cơ hội gia tăng vị thế cạnh tranh, tạo thuận lợi hơn trong việc phát triển quỹ đất, hỗ trợ hoạt động triển khai thi công các dự án bất động sản. Đồng thời, thúc đẩy công tác bán hàng và vận hành quản lý tài sản sau bàn giao