Nghịch lý doanh thu khủng, lợi nhuận ròng "teo tóp" của Tín Nghĩa Corp

Tín Nghĩa Corp có tiền thân là Công ty Dịch vụ Sản xuất Kinh doanh Tổng hợp Đồng Nai (PROSECO) được thành lập vào năm 1989. Lĩnh vực hoạt động chính của Công ty gồm đầu tư, kinh doanh hạ tầng khu công nghiệp, bất động sản, kinh doanh xuất, nhập khẩu nông sản, và kinh doanh xăng dầu.

Trong quý 2/2022, Tín Nghĩa Corp ghi nhận doanh thu thuần đạt mức 2.842,8 tỷ đồng, tăng 51,1% so với cùng kỳ năm ngoái. Chủ yếu đến từ bán hàng hóa và thành phẩm với 2.125,6 tỷ đồng. Mảng kinh doanh bất động sản và kinh doanh hạ tầng KCN lần lượt đem về 414 tỷ và 159 tỷ đồng doanh thu.

Tuy nhiên, giá vốn hàng hóa của Tín Nghĩa Corp lên tới 2.660,7 tỷ đồng, tăng tới 56% so với cùng kỳ khiến lợi nhuận gộp của doanh nghiệp này chỉ còn hơn 182 tỷ đồng. Do đó, biên lợi nhuận gộp trong kỳ giảm từ 8,6% xuống 6,4% quý này.

Doanh thu tài chính của Tín Nghĩa Corp suy giảm 34,8% xuống còn 54 tỷ đồng; Chi phí tài chính tăng nhẹ 1,4% lên mức 35,5 tỷ đồng.

Đáng chú ý, trong quý này Tín Nghĩa Corp chịu lỗ 4,5 tỷ đồng khi đầu tư vào Công ty liên doanh, liên kết (cùng kỳ lãi 7,4 tỷ đồng); Lợi nhận khác lỗ gần 2 tỷ đồng (cùng kỳ lãi 14,5 tỷ đồng).

Kết quả, lợi nhuận sau thuế của Tín Nghĩa Corp giảm tới 69% so với cùng kỳ xuống mức 20 tỷ đồng. Tín Nghĩa Corp cho biết, nguyên nhân chính khiến lợi nhuận sau thuế quý 2/2022 sụt giảm mạnh so với quý cùng kỳ là do trong kỳ chi phí quản lý doanh nghiệp tăng do phải trích lập dự phòng các khoản nợ phải thu khó.

Tính đến ngày 30/6/2022, Tín Nghĩa Corp đang phải dự phòng 290 tỷ đồng (tăng 50 tỷ đồng so với hồi đầu năm) nợ phải thu khó đòi, tại Công ty TNHH Thương mại Dịch vụ Xuất nhập khẩu Long Khang, CTCP Hiệp Quang Agro, CTCP Cà phê Olympic và các khách hàng khác.

Kết thúc 6 tháng đầu năm, Tín Nghĩa Corp ghi nhận doanh thu xấp xỉ 5.275 tỷ đồng, tăng 45% so với cùng kỳ năm ngoái; lợi nhuận sau thuế đạt 74 tỷ đồng, giảm gần 30%. Như vậy Tín Nghĩa Corp đã thực hiện 53% chỉ tiêu doanh thu và 19% kế hoạch lợi nhuận sau nửa năm.

Tổng tài sản của Tín Nghĩa Corp tại cuối quý 2/2022 là 15.115,5 tỷ đồng, tăng gần 6,5% so với đầu năm. Mức tăng chính đến từ khoản tiền, tương đương tiền với 1.584,5 tỷ đồng, tăng 56,8%.

Tín Nghĩa Corp cũng đang ghi nhận 5.150,2 tỷ đồng tài sản dở dang dài hạn, phần lớn là đầu tư xây dựng Dự án Khu dân cư Phú Thạnh – Long Tân 1.840,7 tỷ đồng, Dự án Cù lao Tân Vạn 1.823,7 tỷ đồng,...

Mặc dù, quy mô nguồn vốn tăng 5,7% so với hồi đầu năm nhưng cơ cấu vốn của Tín Nghĩa Corp lại đang có dấu hiệu mất cân đó khi nợ phải trả ngày càng “phình to” và vốn chủ sở hữu lại đang suy giảm.

Cụ thể, tại ngày 30/6/2022, nợ phải trả của Tín Nghĩa Corp đạt mức gần 11.520 tỷ đồng, tăng 1.000,8 tỷ đồng so với hồi đầu năm (tương đương tăng 9,6%). Trong đó vốn chủ sở hữu giảm 5,1% xuống còn 3.595,6 tỷ đồng.

Diễn biến giá cổ phiếu TID của Tín Nghĩa Corp từ hồi đầu năm đến nay.

Bởi vậy, hệ số nợ phải trả/ vốn chủ sở hữu của Tín Nghĩa Corp tăng từ 2,7 lần hồi đầu năm lên mức 3,2 lần.

Trong đó, tổng nợ vay của Tín Nghĩa Corp chiếm gần 29% tổng nguồn vốn với mức 4.371 tỷ đồng. Tín Nghĩa Corp cũng vay gần 5.310 tỷ đồng, trả nợ gốc vay hơn 5.086 tỷ đồng trong quý này.Ngoài ra, doanh nghiệp đang phải chịu áp lực 220,3 tỷ đồng khoản nợ dài hạn phải trả.

Về thị trường chứng khoán, ngày 19/8/2022 mã cổ phiếu TID đang được giao dịch với mức 48.500 đồng/cp. Đây là phiên thứ 3 giảm giá liên tiếp của cổ phiếu này. Tính từ hồi đầu năm mã cổ phiếu TID giảm hơn 15%, tương đương giảm 8.758 đồng/cp.

Nguyên Chủ tịch HĐQT Tín Nghĩa Corp bị bắt tạm giam

Tín Nghĩa Corp cho biết, ngày 21/6/2022, Cơ quan Cảnh sát điều tra Công an tỉnh Đồng Nai đã khởi tố, bắt tạm giam ông Quách Văn Đức - Chủ tịch HĐQT Công ty CP Đầu tư Nhơn Trạch (Công ty thành viên của Tín Nghĩa Corp) để điều tra về tội vi phạm quy định về quản lý, sử dụng tài sản nhà nước gây thất thoát, lãng phí. Việc sai phạm xảy ra tại Dự án Khu dân cư Phú Thạnh - Long Tân, huyện Nhơn Trạch do Công ty cổ phần Đầu tư Nhơn Trạch làm chủ đầu tư.

Ông Quách Văn Đức - nguyên Tổng giám đốc, Chủ tịch HĐQT Tín Nghĩa Corp.

Tín Nghĩa Corp chiếm 51,52% vốn điều lệ tại Công ty CP Đầu tư Nhơn Trạch. Ông Quách Văn Đức có hơn 30 năm làm việc tại Tín Nghĩa Corp. Từ tháng 6/2019, ông Đức thôi giữ chức vụ Chủ tịch HĐQT Tín Nghĩa Corp. Đến tháng 12/2020, thôi giữ chức vụ Tổng Giám đốc.