Một công ty địa ốc vừa huy động thành công 258 tỷ đồng trái phiếu với lãi suất lên tới 13%/năm

Theo thông tin công bố gửi Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX), CTCP Tandoland vừa hoàn tất phát hành lô trái phiếu mã TDRL12603 với tổng giá trị 258 tỷ đồng, kỳ hạn 5 năm.

Cụ thể, lô trái phiếu TDRL12603 được phát hành tại thị trường trong nước, với khối lượng 2.580 trái phiếu, mệnh giá 100 triệu đồng/trái phiếu, giá trị phát hành tương ứng 258 tỷ đồng.

Lô trái phiếu này được phát hành và hoàn tất luôn trong ngày 13/08/2026. Như vậy, sẽ đến kỳ đáo hạn vào ngày 13/08/2031.

Tổ chức lưu ký là Tổng công ty Lưu ký và Bù trừ Chứng khoán Việt Nam, trong khi Công ty Cổ phần Chứng khoán OCBS là tổ chức liên quan.

Đáng chú ý, TDRL12603 áp dụng cơ chế lãi suất kết hợp giữa cố định và thả nổi.

Trong đó 2 kỳ tính lãi đầu tiên áp dụng mức cố định 13%/năm. Mỗi kỳ tính lãi kéo dài 6 tháng, đồng nghĩa mức 13%/năm được áp dụng trong khoảng 12 tháng đầu tiên kể từ ngày phát hành.

Sau 2 kỳ tính lãi đầu tiên, lãi suất lô trái phiếu TDRL12603 chuyển sang cơ chế thả nổi. Lãi suất cho từng kỳ được xác định bằng lãi suất tham chiếu cộng biên độ 5,1%/năm. Lãi suất tham chiếu là lãi suất tiền gửi thông thường bằng đồng Việt Nam, trả lãi cuối kỳ, kỳ hạn 12 tháng dành cho khách hàng cá nhân do Ngân hàng TMCP Phương Đông (OCB) công bố hoặc đang có hiệu lực tại ngày xác định lãi suất tương ứng.

Theo dữ liệu công bố trên HNX, mức lãi suất 13%/năm trong hai kỳ đầu đưa lô trái phiếu mới của Tandoland vào nhóm có mức lãi suất phát hành cao trên thị trường trái phiếu doanh nghiệp.

Đây không phải lần đầu Tandoland đẩy mạnh huy động vốn qua kênh trái phiếu trong năm nay.

Trước đó, vào ngày 04/06/2026, công ty địa ốc này phát hành thành công lô trái phiếu TDR12601 trị giá 300 tỷ đồng. Chỉ hai tuần sau, ngày 18/06/2026, Tandoland tiếp tục phát hành thành công lô trái phiếu TDR12602 trị giá 345 tỷ đồng.

Cả 2 lô trái phiếu trên đều có kỳ hạn lưu hành 5 năm, lãi suất phát hành 12%/năm áp dụng cho 2 kỳ tính lãi đầu tiên, sau đó chuyển sang lãi suất thả nổi bằng lãi suất tham chiếu cộng biên độ 5,1%/năm.

Như vậy, chỉ trong vòng hơn 2 tháng, Tandoland đã huy động thành công 903 tỷ đồng trên kênh trái phiếu doanh nghiệp.

Việc liên tục huy động vốn diễn ra trong bối cảnh tình hình tài chính của Tandoland vẫn còn nhiều điểm đáng chú ý.

Theo báo cáo tài chính năm 2025, Tandoland báo lỗ sau thuế 29,2 tỷ đồng. Dù mức lỗ này đã thu hẹp đáng kể so với con số 114,4 tỷ đồng của năm 2024, nhưng vẫn nối dài chuỗi thua lỗ liên tiếp từ năm 2021 đến nay.

Trước đó, từ thời điểm công bố thông tin định kỳ về tình hình tài chính từ năm 2021, công ty này liên tục báo lỗ. Cụ thể, trong giai đoạn từ 2021 – 2024, công ty này báo lỗ sau thuế 10,4 tỷ đồng năm 2021, lỗ 7,8 tỷ đồng năm 2022, lỗ 24,6 tỷ đồng năm 2023 và lỗ kỷ lục 114,4 tỷ đông năm 2024.

Lũy kế sau 5 năm, tổng số lỗ của Tandoland đã vượt 190 tỷ đồng, bào mòn đáng kể nền tảng tài chính.

Về sức khỏe tài chính, tính đến ngày 31/12/2025, vốn chủ sở hữu của Tandoland giảm gần 30 tỷ đồng so với đầu năm, xuống 1.160 tỷ đồng. Trong đó, vốn đầu tư của chủ sở hữu là 1.350 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế chưa phân phối là âm 29,2 tỷ đồng.

Tính đến thời điểm 31/12/2025, tổng nợ phải trả của Tandoland tăng hơn 1.000 tỷ đồng so với đầu năm, lên 6.135 tỷ đồng. Trong đó, Nợ vay ngân hàng chiếm tỷ trọng lớn nhất với 3.521 tỷ đồng, Nợ vay từ phát hành trái phiếu 92,5 tỷ đồng và Nợ phải trả khác là 2.490 tỷ đồng.

Đáng chú ý, hệ số nợ phải trả trên vốn chủ sở hữu của công ty tăng từ 4,3 lần hồi đầu năm, lên 5,29 lần vào thời điểm kết thúc năm tài chính 2025, phản ánh mức độ sử dụng đòn bẩy tài chính ngày càng cao.

Theo tìm hiểu được biết CTCP Tandoland được thành lập ngày 28/3/2017, với lĩnh vực hoạt động chính là Kinh doanh bất động sản, quyền sử dụng đất thuộc chủ sở hữu, chủ sử dụng hoặc đi thuê. Người đại diện pháp luật của doanh nghiệp là Tổng Giám đốc (CEO) Nguyễn Thái Bình.

Tandoland là chủ đầu tư Khu dân cư Mai Bá Hương (Dragon Eden) được phê duyệt chủ trương đầu tư từ năm 2018, tổng mức đầu tư hơn 4.000 tỷ đồng, với diện tích gần 150ha tại xã Lương Hòa, tỉnh Tây Ninh.

Năm 2022, Tandoland được chấp thuận làm nhà đầu tư đầu tư xây dựng và kinh doanh kết cấu hạ tầng khu công nghiệp Tandoland, với tổng vốn đầu tư 3.144 tỷ đồng. Dự án có quy mô 250ha thuộc địa bàn xã Lương Hoà, tỉnh Tây Ninh (kế bên dự án Khu dân cư Mai Bá Hương).

Có thể thấy, với việc liên tiếp huy động hàng trăm tỷ đồng qua trái phiếu, Tandoland đang mở rộng đáng kể quy mô vốn huy động trong khi nền tảng tài chính vẫn chịu áp lực từ tình trạng thua lỗ kéo dài và tỷ lệ đòn bẩy cao. Đây sẽ là những yếu tố đáng chú ý đối với khả năng cân đối nguồn vốn và nghĩa vụ tài chính của doanh nghiệp trong các năm tới.