Thị trường tuần qua: Dòng thương mại đảo chiều, giá cả biến động mạnh theo dữ liệu và chính sách

Mỹ cắt giảm thuế thực phẩm: chất xúc tác làm thay đổi luồng thương mại nông sản

Trong phiên cuối tuần, thị trường nông sản toàn cầu chịu tác động lớn từ quyết định của Tổng thống Mỹ về việc bãi bỏ hàng loạt thuế nhập khẩu đối với hơn 200 mặt hàng thực phẩm, bao gồm thịt bò, cà phê, trái cây và nước cam. Reuters cho biết ngày 16/11 rằng Australia - một trong những nước xuất khẩu thịt bò lớn nhất vào Mỹ - đã “hoan nghênh” quyết định này và nhận định đây sẽ là cú hích xuất khẩu quan trọng cho ngành thịt bò Úc.

Việc tháo thuế được dự báo sẽ làm tăng nguồn cung thực phẩm nhập khẩu vào Mỹ, qua đó gây áp lực giảm giá trong ngắn hạn lên nhóm thịt đỏ và một số mặt hàng nông sản chế biến.

Trong bài tường thuật trước đó (Reuters, 15/11/2025), hãng tin tiếp tục nhấn mạnh động lực chính trị đằng sau quyết định cắt giảm thuế. Khi chi phí thực phẩm trở thành tâm điểm dư luận, chính quyền Mỹ kỳ vọng động thái này có thể giảm bớt áp lực giá tiêu dùng. Về thương mại, việc dỡ bỏ thuế ngay lập tức thay đổi triển vọng cầu nhập khẩu, buộc các nhà xuất khẩu lớn như Australia hay các quốc gia cung cấp cà phê phải điều chỉnh kế hoạch sản lượng và giao hàng cho những tháng sắp tới.

Châu Âu đánh giá “một năm hỗn loạn thương mại” của Mỹ và tác động kéo dài đối với hàng hóa

Bloomberg ngày 15/11/2025 cảnh báo rằng loạt thay đổi thuế quan và biện pháp thương mại từ Mỹ trong năm 2025 đã gây xáo trộn đáng kể các chuỗi cung ứng toàn cầu, qua đó tác động trực tiếp đến thị trường hàng hóa. Bài viết cho biết các mặt hàng như dầu thực vật, thịt, hay thậm chí một số kim loại công nghiệp đang chịu rủi ro lớn hơn do thương nhân và doanh nghiệp phải điều chỉnh hợp đồng thường xuyên để thích ứng với chính sách biến động.

Bloomberg cũng nhấn mạnh rủi ro địa chính trị và thương mại đang quay trở lại thành yếu tố định giá lớn của thị trường hàng hóa. Khi các nhà đầu tư phải đưa yếu tố chính sách vào mô hình dự báo giá, biến động thị trường có xu hướng kéo dài hơn, thậm chí vượt khỏi phạm vi phản ứng thông thường về cung - cầu.

Thị trường năng lượng phục hồi nhờ lo ngại nguồn cung

Tại khu vực châu Á, thị trường năng lượng ghi nhận sự phục hồi mạnh trong phiên 15/11 khi giá dầu Brent và dầu WTI đồng loạt bật tăng. Nguyên nhân chính xuất phát từ thông tin gián đoạn tại một cảng năng lượng của Nga, làm dấy lên lo ngại mới về nguồn cung toàn cầu. Tình trạng căng thẳng địa chính trị kéo dài giữa Nga và Ukraine cũng góp phần thúc đẩy xu hướng giá tăng.

Giá xăng dầu nội địa tại nhiều nước châu Á tăng theo đà phục hồi của giá thế giới, bất chấp các yếu tố bất định từ thị trường Mỹ và nguồn cung OPEC+. Với các nền kinh tế nhập khẩu năng lượng lớn trong khu vực, mức giá tăng này có thể tiếp tục gây áp lực lạm phát năng lượng trong các tuần tới.

Thị trường vàng chịu áp lực từ chính sách tiền tệ

Giá vàng toàn cầu trong tuần kết thúc ngày 16/11/2025 chịu ảnh hưởng kép: từ một bên là các phát biểu “diều hâu” của Fed làm giảm kỳ vọng cắt giảm lãi suất và từ bên kia là yếu tố nhu cầu trú ẩn tăng trong bối cảnh bất ổn kinh tế và thương mại. Cụ thể, Reuters ghi nhận vào ngày 14/11 giá giao ngay đã sụt khoảng 1,9% xuống gần US$4.092,72/ounce khi những tín hiệu của Fed làm dấy lên nghi ngờ về việc cắt giảm lãi suất.

Đồng thời, tại Ấn Độ - một trong các thị trường tiêu thụ vàng lớn - giá trong nước đã tăng khoảng 6,5% so với tuần trước, lên xấp xỉ ₹126.900/10g từ ₹119.150.

Sự pha trộn giữa áp lực từ chính sách và nhu cầu trú ẩn khiến vàng hiện ở trạng thái “giằng co”: nếu dữ liệu kinh tế Mỹ mạnh lên hoặc Fed cứng rắn hơn nữa thì có thể đẩy giá vàng giảm thêm; ngược lại nếu có bất ngờ tiêu cực thì vàng lại có thể hưởng lợi tốt. Trong bối cảnh báo cáo kinh tế sắp tới của Mỹ hồi đầu tuần tới được theo dõi chặt chẽ, vàng đang được đặt ở “vị thế chờ” trong danh mục hàng hóa trú ẩn.

Cao su châu Á phân hóa trong tuần nhưng kết thúc với sắc xanh

Thị trường cao su tuần qua ghi nhận diễn biến trái chiều giữa Thái Lan và Trung Quốc, theo Thời Báo Tài Chính Việt Nam. Giá cao su kỳ hạn tháng 12/2025 tại Thái Lan tăng khoảng 1,1% lên 67,29 baht/kg, trong khi hợp đồng kỳ hạn tháng 1/2026 tại Trung Quốc lại giảm 0,46% xuống 15.215 CNY/tấn. Nguyên nhân được cho là sự khác biệt trong nhu cầu công nghiệp, sức mạnh đồng nội tệ và chi phí sản xuất giữa các nền kinh tế.

Thị trường cao su nội địa Việt Nam khép lại tuần trong sắc xanh, với giá mủ nước và mủ đông tạp tăng tại nhiều công ty cao su lớn. Điều này cho thấy lực hỗ trợ từ thị trường quốc tế vẫn hiện hữu, đồng thời phản ánh tình trạng tồn kho và sản lượng thu hoạch đang nghiêng về phía nhu cầu.

Giá hồ tiêu và một số nông sản Việt Nam biến động theo chính sách thuế của Mỹ

Các mặt hàng nông sản bản địa ở Việt Nam như hồ tiêu và cà phê đã phản ứng tức thì trước tin miễn giảm thuế của Mỹ. Báo Kinh tế Đô thị ghi nhận giá tiêu trong nước kết thúc tuần tăng nhẹ và giữ quanh vùng 144.000–146.000 đồng/kg; cà phê cây robusta ở các vùng trọng điểm giảm nhẹ một số sàn nội địa (~10.000 đồng/kg tại một số chợ địa phương) khi kỳ vọng về luồng hàng vào Mỹ thay đổi tính toán xuất khẩu. Những biến động này cho thấy tác động chính sách của Mỹ có thể truyền nhanh tới giá mua tại vùng trồng ở các nước xuất khẩu khi thị trường tái cân đối đơn hàng.

Tâm điểm tuần tới: dữ liệu kinh tế Mỹ và rủi ro từ “khoảng trống dữ liệu”

Theo MoneyControl, thị trường hàng hóa toàn cầu đang bước vào tuần có nhiều chất xúc tác quan trọng, bao gồm báo cáo việc làm Mỹ và biên bản FOMC. Bài viết nhận định rằng dữ liệu mạnh có thể củng cố quan điểm Fed duy trì lãi suất cao, khiến đồng USD tăng giá và gây áp lực giảm lên các mặt hàng định giá bằng USD như dầu, vàng và ngũ cốc.

The Economist cũng nhấn mạnh mối liên hệ giữa dữ liệu kinh tế Mỹ và xu hướng hàng hóa, cho rằng giá cả nhiều mặt hàng hiện phụ thuộc ngày càng lớn vào kỳ vọng vĩ mô.

Trong khi đó, báo cáo tuần của DoubleLine đưa ra cảnh báo về tình trạng thiếu hụt dữ liệu chính thức do việc chính phủ Mỹ đóng cửa kéo dài. Khi các báo cáo thống kê truyền thống bị gián đoạn, nhà đầu tư buộc phải sử dụng dữ liệu tư nhân, từ đó khiến rủi ro định giá sai tăng mạnh - đặc biệt đối với thị trường nhạy cảm như hàng hóa.