Đồng đô la suy yếu sâu
Thị trường hàng hóa toàn cầu ngày 29/1 vận động trong bối cảnh đồng đô la Mỹ tiếp tục suy yếu mạnh, phản ánh tâm lý lo ngại ngày càng gia tăng của giới đầu tư trước những bất ổn trong chính sách kinh tế và địa chính trị của Mỹ. Đồng bạc xanh đã có thời điểm chạm mức thấp nhất trong 4 năm, sau khi Tổng thống Donald Trump thể hiện thái độ khá thờ ơ trước đà mất giá của đồng tiền này, trước khi Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent phải lên tiếng trấn an rằng Washington vẫn theo đuổi chính sách “đồng đô la mạnh”.
Mặc dù Fed phát đi tín hiệu lạc quan hơn về thị trường lao động và rủi ro lạm phát, hàm ý lãi suất có thể được giữ ở mức cao lâu hơn, nhưng điều này không đủ để đảo ngược xu hướng suy yếu của đồng đô la. Chỉ số USD Index giảm về quanh 96,24 điểm, sát vùng đáy 4 năm, trong khi euro giao dịch gần mốc nhạy cảm 1,20 USD, khiến Ngân hàng Trung ương châu Âu bày tỏ lo ngại về tác động của đồng tiền mạnh tới triển vọng lạm phát khu vực.
Vàng, bạc tiếp tục lập đỉnh mới
Đà suy yếu của đồng đô la đã tiếp thêm động lực cho dòng tiền chảy mạnh vào các tài sản hữu hình. Thị trường kim loại quý ghi nhận một phiên tăng giá nổi bật, trong đó vàng là tâm điểm. Hợp đồng vàng kỳ hạn tháng 4/26 chạm mức 5.569,05 USD/ounce, tăng mạnh 228,85 USD, tương đương 4,29%, với biên độ dao động rộng từ 5.447,55 lên tới 5.625,89 USD. Diễn biến này cho thấy lực mua áp đảo. Vàng giao ngay XAU/USD cũng đồng thuận tăng 122,95 USD, tương đương 2,27%, lên 5.540,27 USD/ounce, dù mức tăng khiêm tốn hơn so với hợp đồng kỳ hạn.
Bạc tiếp tục đi lên với mức tăng 4,048 USD, tương ứng 3,57%, đóng cửa tại 117,582 USD/ounce, cho thấy sự lan tỏa của dòng tiền sang các kim loại quý khác. Ngược lại, palladium là điểm trừ khi giảm 35,50 USD, tương đương 1,70%, trong khi platinum chỉ nhích nhẹ 0,12%, phản ánh sự phân hóa rõ rệt trong nhóm kim loại công nghiệp quý hiếm.
Giới phân tích cho rằng sự kết hợp giữa đồng đô la yếu, lo ngại về tính độc lập của Fed và căng thẳng địa chính trị toàn cầu đang tạo ra một “cơn bão hoàn hảo” hỗ trợ kim loại quý.
Không chỉ vàng và bạc, đồng cũng hưởng lợi từ xu hướng này khi nhu cầu phòng ngừa rủi ro gia tăng, phản ánh niềm tin suy giảm vào các tài sản tài chính truyền thống. Nhóm kim loại cơ bản ghi nhận diễn biến tích cực khá đồng đều. Nhôm tăng 56,65 USD, tương đương 1,76%, trong khi kẽm tăng 1,20%. Đồng là điểm sáng đáng chú ý khi tăng tới 202,65 USD, tương ứng 1,54%, phản ánh kỳ vọng nhu cầu công nghiệp và hạ tầng. Nickel chỉ tăng nhẹ 0,09%, cho thấy lực mua vẫn thận trọng hơn ở kim loại này. Nhìn chung, so với nhóm kim loại quý, mức tăng của kim loại công nghiệp thấp hơn, nhưng lại mang tính đồng thuận và ổn định hơn.
Giá dầu leo cao nhất 4 tháng
Trên thị trường năng lượng, giá dầu tăng ngày thứ ba liên tiếp và vươn lên mức cao nhất trong 4 tháng, khi Tổng thống Donald Trump gia tăng áp lực lên Iran liên quan tới chương trình hạt nhân. Dầu thô WTI tăng 0,63 USD, tương đương 1,00%, lên 63,84 USD/thùng, trong khi dầu Brent tăng nhẹ hơn với 0,29 USD, tương đương 0,43%, lên mức ở 67,92 USD/thùng, tăng khoảng 5% chỉ trong vài ngày gần đây. Khoảng chênh lệch giá giữa Brent và WTI tiếp tục duy trì, phản ánh sự khác biệt về nguồn cung và cấu trúc thị trường.
Khí tự nhiên tăng 1,37%, đạt 3,764 USD, cho thấy nhu cầu có dấu hiệu cải thiện. Các sản phẩm tinh chế như dầu nhiên liệu và xăng RBOB chỉ tăng rất nhẹ, dưới 0,5%, cho thấy thị trường năng lượng nhìn chung ổn định hơn và ít biến động mạnh so với kim loại quý.
Ngoài yếu tố địa chính trị, việc tồn kho dầu thô của Mỹ bất ngờ giảm 2,3 triệu thùng, trái ngược hoàn toàn với dự báo tăng, cũng cho thấy cán cân cung cầu ngắn hạn đang trở nên thắt chặt hơn. Các nhà phân tích của Citi cảnh báo rằng nếu căng thẳng tiếp tục leo thang, giá dầu Brent hoàn toàn có thể tiến lên vùng 72 USD/thùng trong thời gian tới.
Fed giữ nguyên lãi suất, thị trường dè chừng chu kỳ nới lỏng mới
Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã quyết định giữ nguyên lãi suất ở mức 3,50%-3,75%, đúng như kỳ vọng, trong bối cảnh Chủ tịch Jerome Powell đánh giá nền kinh tế Mỹ vẫn “vững mạnh” và rủi ro lạm phát, việc làm đã phần nào giảm bớt. Tuy nhiên, Fed gần như không đưa ra tín hiệu rõ ràng về thời điểm cắt giảm lãi suất tiếp theo, khiến thị trường tiếp tục điều chỉnh kỳ vọng, với tháng 6 được xem là mốc khả thi nhất.
Những tranh cãi xoay quanh tính độc lập của Fed, cùng áp lực chính trị từ Nhà Trắng, đã góp phần làm gia tăng biến động trên thị trường tiền tệ, qua đó gián tiếp tác động mạnh tới giá hàng hóa toàn cầu.
Cà phê lao dốc mạnh sau đợt tăng ngắn hạn
Trái ngược với kim loại quý và năng lượng, thị trường cà phê ghi nhận phiên giảm sâu. Giá cà phê robusta trên sàn London mất hơn 3%, trong khi cà phê arabica trên sàn New York lao dốc tới 4,4%, xóa sạch phần lớn mức tăng của những phiên trước đó. Nguyên nhân chính đến từ việc đồng real Brazil suy yếu khỏi đỉnh 20 tháng, kích hoạt làn sóng chốt lời trên thị trường cà phê kỳ hạn.
Bên cạnh yếu tố tiền tệ, triển vọng sản lượng tăng tại Brazil trong niên vụ 2026, nhờ thời tiết thuận lợi hơn, cũng tạo áp lực giảm giá. Dù vậy, xuất khẩu cà phê hòa tan của Brazil sang Mỹ lại sụt giảm mạnh trong năm 2025 do tác động của thuế quan cao, cho thấy bức tranh cung cầu của thị trường vẫn tồn tại nhiều mảng đối lập.
Cacao Mỹ giảm mạnh 287 USD, tương đương 6,47%, là mức giảm sâu nhất trong số các mặt hàng giảm giá. Đường thô Mỹ loại 11 cũng giảm 0,74%. Ngược lại, nước cam là điểm sáng hiếm hoi khi tăng 3,20%, cho thấy sự phân hóa mạnh trong nhóm nông sản mềm.
Cao su phục hồi
Giá cao su kỳ hạn tại các thị trường châu Á chủ yếu đi lên trong phiên 29/1, đặc biệt tại Nhật Bản khi hợp đồng gần tăng hơn 1% và tiến sát mốc 340 yên/kg. Động lực chính đến từ lo ngại nguồn cung suy giảm, khi mùa khai thác mủ tại Thái Lan, Việt Nam và Bờ Biển Ngà đang dần kết thúc.
Tuy nhiên, đà tăng của cao su bị kìm hãm phần nào bởi sự mạnh lên của đồng yên, khiến các hợp đồng định giá bằng yên trở nên kém hấp dẫn hơn đối với nhà đầu tư quốc tế.
Ngũ cốc và đậu tương biến động hẹp
Thị trường nông sản chủ lực tại Mỹ như lúa mì, bắp và đậu nành có biến động khá nhỏ. Lúa mì tăng nhẹ 0,07%, trong khi bắp giảm 0,08% và đậu nành tăng 0,09%, cho thấy thị trường gần như đi ngang. Các sản phẩm chế biến từ đậu nành như dầu đậu nành và khô đậu nành cũng chỉ dao động quanh mức 0,02-0,12%, phản ánh trạng thái cân bằng cung cầu ngắn hạn. Cotton loại 2 tăng nhẹ 0,13%, tiếp tục xu hướng ổn định. Gỗ tăng nhẹ 0,25% và yến mạch tăng 0,10%, phản ánh trạng thái ổn định của các mặt hàng này.
Thép và quặng sắt tiếp tục chịu áp lực từ nhu cầu Trung Quốc
Trên thị trường kim loại công nghiệp, giá thép và quặng sắt kỳ hạn đồng loạt giảm do lo ngại kéo dài về nhu cầu tại Trung Quốc. Giá thép thanh và các sản phẩm thép trên sàn Thượng Hải đi xuống, trong khi quặng sắt trên các sàn Đại Liên và Singapore giảm phiên thứ hai liên tiếp.
Giới phân tích cho rằng việc nhiều nhà máy thép Trung Quốc bắt đầu bảo trì thiết bị trước kỳ nghỉ Tết Nguyên đán đã làm suy yếu nhu cầu nguyên liệu đầu vào, khiến triển vọng ngắn hạn của thị trường thép tiếp tục kém tích cực.
Diễn biến giá một số hàng hóa, ghi nhận sáng 29/1:
