Chứng khoán khởi sắc
Căng thẳng giữa Mỹ và Iran tạm thời hạ nhiệt, kéo giá dầu giảm mạnh và làm dịu những lo ngại về lạm phát. Diễn biến này giúp thị trường chứng khoán châu Á đồng loạt tăng điểm, lợi suất trái phiếu Mỹ đi xuống và đồng USD suy yếu trước thềm tuần lễ được xem là quan trọng nhất của tháng với hàng loạt cuộc họp chính sách tiền tệ của các ngân hàng trung ương lớn cùng mùa công bố kết quả kinh doanh của các tập đoàn công nghệ hàng đầu.
Tâm lý lạc quan được củng cố sau khi Iran tuyên bố sẽ ngừng các cuộc tấn công nếu Mỹ cũng duy trì việc tạm dừng chiến dịch quân sự. Dù lực lượng Houthi tại Yemen vẫn tiếp tục tấn công các cơ sở dầu mỏ của Saudi Arabia dọc Biển Đỏ, thị trường đánh giá nguy cơ gián đoạn nghiêm trọng nguồn cung dầu qua eo biển Hormuz đã giảm bớt. Theo giới phân tích, việc giá dầu từng vượt mốc 100 USD/thùng trong thời gian qua đã tạo động lực để các bên kiềm chế nhằm tránh những tác động tiêu cực lớn hơn đối với kinh tế toàn cầu.
Phản ứng trước diễn biến này, hợp đồng tương lai S&P 500 tăng 0,8%, Nasdaq Futures tăng 1,3%, trong khi hợp đồng tương lai EUROSTOXX 50 và DAX cùng tăng 0,6%, còn FTSE Futures nhích 0,1%. Tại châu Á, Nikkei 225 tăng 0,4%, chỉ số chứng khoán Hàn Quốc tăng 0,6% và chỉ số MSCI châu Á - Thái Bình Dương ngoài Nhật Bản tăng 0,3%.
Giới đầu tư hiện hướng sự chú ý vào cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) diễn ra trong tuần này. Thị trường chỉ còn định giá khoảng 1/3 khả năng Fed nâng lãi suất trong cuộc họp tháng 7, mặc dù vẫn cho rằng nội bộ cơ quan này còn tồn tại những quan điểm khác nhau. Cùng với Fed, Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) và Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) cũng sẽ nhóm họp trong tuần, với kỳ vọng giữ nguyên chính sách nhưng tiếp tục theo dõi sát diễn biến lạm phát.
Ngoài chính sách tiền tệ, mùa báo cáo lợi nhuận quý II cũng được đánh giá sẽ quyết định xu hướng của thị trường chứng khoán. Khoảng một phần ba số doanh nghiệp thuộc chỉ số S&P 500 sẽ công bố kết quả kinh doanh trong tuần này, với lợi nhuận dự kiến tăng 26,5% so với cùng kỳ năm ngoái. Những cái tên đáng chú ý gồm Microsoft, Meta Platforms, Amazon, Apple và Qualcomm, trong bối cảnh nhà đầu tư đặc biệt quan tâm đến chi phí đầu tư cho trí tuệ nhân tạo và các dự án trung tâm dữ liệu quy mô lớn.
Giá dầu giảm hơn 5% khi kỳ vọng ngoại giao trở lại
Thị trường năng lượng chứng kiến một trong những phiên giảm mạnh nhất trong nhiều tuần khi phần bù rủi ro địa chính trị nhanh chóng bị xóa bớt khỏi giá dầu.
Trong phiên giao dịch đầu tuần, dầu Brent giảm 5,2% xuống còn 91,73 USD/thùng, trong khi dầu WTI của Mỹ giảm 5,4% xuống còn 84,45 USD/thùng. Ở một diễn biến khác trong phiên châu Á, hợp đồng dầu Brent có thời điểm giảm 5,5% xuống 91,44 USD/thùng, còn dầu WTI giảm 3,1% xuống 89,31 USD/thùng, sau khi giá Brent từng vượt ngưỡng 100 USD/thùng vào tuần trước.
Động lực chính khiến giá dầu lao dốc là việc Washington tạm dừng chiến dịch không kích kéo dài gần hai tuần nhằm tạo điều kiện cho các nỗ lực ngoại giao. Phía Iran cũng phát tín hiệu sẽ dừng các hoạt động trả đũa nếu Mỹ duy trì lệnh ngừng bắn. Thông tin Trung Quốc đang thúc đẩy nối lại các cuộc đàm phán giữa Washington và Tehran càng làm gia tăng kỳ vọng xung đột sẽ quay trở lại bàn đàm phán thay vì tiếp tục leo thang quân sự.
Dù vậy, thị trường vẫn chưa hoàn toàn loại bỏ rủi ro nguồn cung. Hoạt động vận chuyển qua eo biển Hormuz và Bab el-Mandeb vẫn chịu ảnh hưởng, trong khi các cuộc tấn công của lực lượng Houthi nhằm vào các cơ sở dầu mỏ của Saudi Arabia tiếp tục đe dọa tuyến hàng hải quan trọng đối với thương mại năng lượng toàn cầu.
Các chuyên gia nhận định thị trường hiện vẫn có thể hấp thụ các gián đoạn nhờ nhu cầu nhập khẩu dầu của Trung Quốc suy yếu, việc giải phóng kho dự trữ chiến lược cùng các tuyến xuất khẩu thay thế của Saudi Arabia. Tuy nhiên, những "vùng đệm" này đang dần thu hẹp khi lượng dự trữ giảm xuống và hàng tồn kho thương mại ngày càng eo hẹp, đồng nghĩa giá dầu vẫn có thể bật tăng mạnh nếu căng thẳng địa chính trị tái bùng phát.
Đồng USD suy yếu
Giá dầu giảm mạnh đã kéo lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm 4 điểm cơ bản xuống còn 4,63%, đồng thời gây áp lực lên đồng USD.
Chỉ số Dollar Index giảm 0,25% xuống 101,23 trong phiên đầu tuần. Đồng euro tăng lên 1,1397 USD, đồng bảng Anh đạt 1,3353 USD, trong khi USD giảm xuống 163,585 yên. Đồng đô la Australia tăng lên 0,6997 USD và đô la New Zealand tăng lên 0,5802 USD.
Vàng và kim loại quý đồng loạt phục hồi
Việc đồng USD suy yếu cùng lợi suất trái phiếu giảm đã tạo điều kiện để vàng lấy lại đà tăng sau giai đoạn chịu áp lực từ kỳ vọng lãi suất cao.
Giá vàng giao ngay tăng 1,4% lên 4.110,56 USD/ounce, trong khi hợp đồng vàng tương lai của Mỹ tăng 1% lên 4.112,10 USD/ounce. Trước đó trong phiên giao dịch châu Á, vàng giao ngay cũng có thời điểm tăng lên 4.092,11 USD/ounce.
Theo giới phân tích, việc giá dầu giảm đã giúp xoa dịu lo ngại lạm phát, qua đó làm giảm áp lực phải duy trì lãi suất cao trong thời gian dài. Bên cạnh đó, đồng USD suy yếu cũng khiến vàng trở nên hấp dẫn hơn đối với nhà đầu tư nắm giữ các đồng tiền khác.
Tuy nhiên, triển vọng ngắn hạn của kim loại quý vẫn phụ thuộc lớn vào diễn biến địa chính trị cũng như quyết định chính sách của Fed trong tuần này.
Không chỉ vàng, các kim loại quý khác cũng đồng loạt tăng giá. Bạc giao ngay tăng 2,8% lên 59,81 USD/ounce, bạch kim tăng 2,6% lên 1.629,15 USD/ounce, còn palladium tăng 2,1% lên 1.269,43 USD/ounce, phản ánh tâm lý chấp nhận rủi ro của nhà đầu tư được cải thiện khi nguy cơ leo thang xung đột tại Trung Đông tạm thời lắng xuống.
Cà phê tiếp tục điều chỉnh, thị trường dõi theo thuế quan và rủi ro El Niño
Cả hai sàn giao dịch cà phê chủ chốt đều ghi nhận một tuần giảm giá. Trên sàn London, cà phê robusta giao tháng 9/2026 giảm tổng cộng 3,1% (120 USD/tấn) trong tuần trước, xuống còn 3.757 USD/tấn, trong khi hợp đồng giao tháng 11/2026 giảm 2,4% (91 USD/tấn), còn 3.738 USD/tấn.
Tại New York, giá cà phê arabica giao tháng 9/2026 cũng giảm 2% (6,5 US cent/pound) xuống 313,8 US cent/pound. Hợp đồng giao tháng 12/2026 giảm 1,9% (5,8 US cent/pound), còn 298,05 US cent/pound.
Thị trường đang đánh giá tác động từ quyết định của Tổng thống Mỹ Donald Trump về việc áp dụng mức thuế nhập khẩu mới từ 10% đến 12,5% đối với hàng hóa từ 60 quốc gia, thay thế mức thuế toàn cầu 10% vừa hết hiệu lực. Giới giao dịch cho rằng chính sách thương mại mới có thể ảnh hưởng đến dòng chảy thương mại nông sản cũng như nhu cầu tiêu thụ cà phê trong thời gian tới.
Các mô hình khí tượng hiện cho thấy xác suất El Niño duy trì trong nửa cuối năm vượt 80%, đồng thời nguy cơ hiện tượng này phát triển lên mức mạnh hoặc rất mạnh vào những tháng cuối năm đang tăng lên. Đây sẽ là yếu tố có ảnh hưởng đáng kể đến triển vọng sản xuất cà phê tại Brazil cũng như khu vực Đông Nam Á.
Giá thép và quặng sắt giảm nhẹ
Giá thép thanh kỳ hạn tháng 8/2026 trên Sàn Giao dịch Thượng Hải (SHFE) giảm 6 nhân dân tệ (0,20%) xuống còn 3.042 nhân dân tệ/tấn. Trên Sàn Giao dịch Đại Liên (DCE), giá quặng sắt kỳ hạn tháng 8 giảm 3,5 nhân dân tệ (0,47%) xuống 736 nhân dân tệ/tấn. Trong khi đó, trên Sàn Giao dịch Singapore (SGX), giá quặng sắt kỳ hạn tháng 8 giảm 0,35 USD (0,36%) xuống còn 97,70 USD/tấn.
Động thái điều chỉnh diễn ra trong bối cảnh thành phố Đường Sơn (Tangshan) - trung tâm luyện thép lớn nhất Trung Quốc - triển khai kế hoạch cắt giảm sản lượng ngắn hạn từ ngày 25/7 đến trưa 29/7. Theo đó, các lò cao sẽ giảm 20% công suất, trong khi các nhà máy thiêu kết và lò nung vôi cắt giảm 40% công suất. Một số doanh nghiệp đã tạm dừng hoạt động để bảo dưỡng lò cao, số khác điều chỉnh sản lượng theo yêu cầu của chính quyền địa phương.
Hiệp hội Thép Thế giới (WorldSteel) cho biết sản lượng gang trong nửa đầu năm giảm 1,8% so với cùng kỳ, còn 689,02 triệu tấn. Ba quốc gia sản xuất gang lớn nhất vẫn là Trung Quốc với 426,64 triệu tấn (giảm 2,8%), Ấn Độ đạt 79,35 triệu tấn (tăng 4%) và Nhật Bản đạt 29,16 triệu tấn (giảm 0,4%).
Trong khi đó, sản lượng thép thô toàn cầu tháng 6/2026 tăng 1,7% so với cùng kỳ lên 155,7 triệu tấn. Tuy nhiên, tính chung sáu tháng đầu năm, sản lượng thép thô toàn cầu vẫn giảm 0,7% so với cùng kỳ năm 2025, xuống còn 931,5 triệu tấn, cho thấy nhu cầu tiêu thụ thép trên thế giới vẫn chưa phục hồi mạnh.
Giá cao su phân hóa
Trên Sàn Giao dịch Osaka (OSE) của Nhật Bản, giá cao su kỳ hạn tháng 8 giảm 3,2 yên (0,78%) xuống còn 409 yên/kg. Tại Thái Lan, giá cao su nội địa RSS3 giao tháng 8 tăng 0,1 baht lên 90,70 baht/kg. Trong khi đó, trên Sàn Giao dịch Thượng Hải (SHFE), giá cao su kỳ hạn tháng 8 giảm 55 nhân dân tệ (0,33%) xuống còn 16.780 nhân dân tệ/tấn.
Khảo sát mới nhất của European Rubber Journal cho thấy ngành công nghiệp cao su Đức đã bớt lo ngại về tình trạng thiếu hụt nguyên liệu sau thời gian dài chịu áp lực từ chuỗi cung ứng. Tuy nhiên, chi phí đầu vào vẫn ở mức cao khiến triển vọng phục hồi của doanh nghiệp còn nhiều thách thức.
Diễn biến giá một số hàng hóa, ghi nhận sáng 27/7:
.jpg "'Đại gia' dầu khí lớn nhất sàn chứng khoán lãi hơn 8.000 tỷ đồng sau 6 tháng, hoàn thành trên 70% kế hoạch năm")
