Một chỉ báo then chốt tiết lộ FED vẫn sẵn sàng cắt giảm lãi suất vào tháng 3

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) vẫn có khả năng bắt đầu cắt giảm lãi suất từ tháng 3, cho dù thị trường đẩy lùi mốc thời gian để ngân hàng trung ương bắt đầu nới lỏng.

Nhà kinh tế trưởng Torsten Sløk của Apollo viết trong bài bình luận hàng ngày của ông rằng khả năng đó dựa trên Quy tắc Taylor, một chỉ báo ngụ ý rằng lãi suất quỹ liên bang đáng lẽ phải đang ở mức 4,5%. Nhưng hiện tại lãi suất vẫn giữ ở mức 5,25% - 5,50%, vì thế khả năng cao FED sẽ sớm xoay trục chính sách.

Quy tắc Taylor đang gợi ý cho FED cắt giảm vào tháng 3.

Quy tắc Taylor là thước đo ngân hàng trung ương sử dụng từ những năm 1990. Dựa trên các dữ liệu lạm phát và thất nghiệp, Quy tắc Taylor sẽ phác thảo ra một mức lãi suất phù hợp. Ví dụ, khi lạm phát quá cao hoặc tỷ lệ thất nghiệp quá thấp, quy tắc này dự báo lãi suất sẽ cao hơn.

Tuy nhiên, nhìn vào biểu đồ trên, lãi suất đang không theo sát nguyên tắc. Trên thực tế, một năm trước, nhà kinh tế Sløk đã dựa trên chỉ số này để đặt câu hỏi liệu lãi suất quỹ liên bang có nên ở mức 9% hay không.

Trong khi Quy tắc Taylor cho thấy lãi suất có thể đã duy trì ở mức cao trong thời gian dài, các nhà bình luận của Phố Wall và FED đã đẩy lùi kỳ vọng về chu kỳ cắt giảm.

Một số quan chức, chẳng hạn như Chủ tịch FED Richmond - Thomas Barkin – gần đây đã dự báo rằng ngân hàng trung ương vẫn có thể cân nhắc các đợt tăng lãi suất tiếp theo, vì lạm phát dai dẳng và nguy cơ xảy ra những cú sốc tiếp theo.

Thị trường đã phải điều chỉnh quan điểm tăng lãi suất, vì lạm phát giảm tốc cuối năm 2023 và giọng điệu ôn hoà của FED tại cuộc họp chính sách tháng 12. Điều này khiến dự đoán về khả năng cắt giảm lãi suất trong tháng 3 tăng lên hơn 80% trên thị trường tương lai của quỹ liên bang. Con số này hiện giảm chỉ còn hơn 50%.

Theo MI