Kỷ lục bất ngờ sau gần 30 năm: Một quốc gia châu Á hưởng trọn dòng tiền khổng lồ 56,6 tỷ USD khi nhà đầu tư rời xa tài sản Mỹ

Nhật Bản đã thu hút lượng vốn đầu tư nước ngoài kỷ lục đổ vào thị trường cổ phiếu và trái phiếu dài hạn trong tháng 4. Điều này diễn ra trong bối cảnh giới đầu tư toàn cầu rút khỏi tài sản Mỹ sau loạt động thái áp thuế thương mại bất ngờ từ Tổng thống Donald Trump.

Theo dữ liệu chính phủ, nhà đầu tư nước ngoài đã mua ròng 8,21 nghìn tỷ yên (tương đương 56,6 tỷ USD) cổ phiếu và trái phiếu dài hạn trong tháng 4. Theo Morningstar, đây là mức lớn nhất kể từ khi Bộ Tài chính Nhật Bản bắt đầu thống kê dữ liệu này vào năm 1996.

Trưởng bộ phận chiến lược ngoại hối Yujiro Goto tại Nomura cho rằng cú sốc thuế quan từ ông Trump đã thúc đẩy các nhà đầu tư đa dạng hoá danh mục của họ bên ngoài thị trường Mỹ.

Tuy nhiên, với việc Mỹ đang dịu giọng và đạt được các thỏa thuận thương mại với các quốc gia, niềm tin vào tài sản Mỹ đang từng bước được khôi phục. Điều này đặt ra câu hỏi rằng tài sản Nhật Bản sắp tới sẽ ra sao?

Theo dữ liệu từ Bộ Tài chính Nhật Bản, phần lớn dòng vốn ròng 8,21 nghìn tỷ yên đã đổ vào thị trường ngay trong tuần đầu tiên sau ngày 2/4. Sau khi ông Trump công bố loạt thuế quan đối ứng, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã tăng vọt 30 điểm cơ bản (trong giai đoạn 3–9/4), trong khi lợi suất trái phiếu 10 năm của Nhật lại giảm 21 điểm cơ bản (từ 2–8/4).

Thị trường cổ phiếu toàn cầu giảm điểm ngay sau động thái thuế quan của ông Trump. Nhưng xét cả tháng 4, chỉ số Nikkei 225 của Nhật vẫn tăng hơn 1%, trong khi chỉ số S&P 500 của Mỹ giảm gần 1%.

“Tài sản Nhật Bản vốn được xem là nơi trú ẩn an toàn. Và sức hút của chúng tăng lên rõ rệt khi làn sóng 'bán tài sản Mỹ' lan rộng trong tháng 4”, quản lý danh mục cấp cao Rashmi Garg tại Al Dhabi Capital cho biết.

Theo ông Goto của Nomura, dòng vốn đổ vào thị trường Nhật chủ yếu đến từ nhà đầu tư tổ chức, không phải nhà đầu tư cá nhân. Cụ thể, các quỹ hưu trí và nhà quản lý tài sản đã mua mạnh cổ phiếu. Các nhà đầu tư như cơ quan quản lý dự trữ ngoại hối, công ty bảo hiểm nhân thọ và quỹ hưu trí lựa chọn trái phiếu.

Triển vọng sắp tới

Bà Garg từ Al Dhabi Capital cho rằng dòng vốn sẽ chững lại do tiến triển trong đàm phán thương mại Mỹ – Trung và khả năng Mỹ đạt thỏa thuận với các quốc gia khác.

Mặc dù khó duy trì dòng vốn đổ vào cao kỷ lục như tháng 4, nhiều nhà quan sát thị trường vẫn đánh giá tích cực về triển vọng tài sản Nhật Bản. Họ cho rằng dòng vốn sẽ tiếp tục duy trì ở mức mạnh.

Thị trường cổ phiếu Nhật Bản còn được hưởng lợi từ chương trình cải cách quản trị doanh nghiệp của Sở Giao dịch Chứng khoán Tokyo (TSE). Chương trình này vốn ưu tiên tăng lợi ích cho cổ đông, nâng cao sức hấp dẫn của doanh nghiệp Nhật trong mắt nhà đầu tư trong và ngoài nước.

Các cải cách này đã góp phần thúc đẩy các chương trình mua lại cổ phiếu ở mức cao kỷ lục, từ đó cải thiện EPS và hỗ trợ giá cổ phiếu.

Dù đã hồi phục phần nào sau tháng 4, đồng USD vẫn có nguy cơ suy yếu. Đồng yên Nhật mạnh lên trở thành yếu tố hợp lý để nhà đầu tư gia tăng quan tâm đến cổ phiếu Nhật Bản.

Ông Danial Makdad từ Morningstar dự báo thị trường cổ phiếu Nhật sẽ tiếp tục ghi nhận dòng vốn ròng vượt trội nhất trong thập kỷ qua, nhờ vào cải cách quản trị doanh nghiệp.

Tuy nhiên, ông cho rằng dòng vốn vào tín phiếu kho bạc ngắn hạn Nhật sẽ không còn mạnh như giai đoạn Ngân hàng Trung ương Nhật Bản áp dụng lãi suất âm. Vì cơ hội đầu tư chênh lệch giá cho nhà đầu tư nước ngoài nay không còn hấp dẫn như trước.

Theo CNBC