ĐHCĐ BAF: Lợi nhuận kế hoạch gấp đôi 2024, chạy đua đưa 10 triệu con heo thương phẩm ra thị trường

Sáng ngày 23/4/2025, CTCP Nông nghiệp BaF Việt Nam (mã chứng khoán BAF) đã tổ chức ĐHĐCĐ thường niên, thông qua kế hoạch doanh thu 5.600 tỷ , chủ yếu đến từ chăn nuôi - gấp đôi doanh thu bán heo 3.200 tỷ cùng kỳ.

Khấu trừ chi phí, lợi nhuận sau thuế dự kiến 639 tỷ đồng – gấp đôi năm 2024.

Năm 2024, BAF ghi nhận doanh thu hơn 5.600 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế 319 tỷ - gấp 10 lần năm 2023. Dù vậy, nhằm giữ lợi nhuận lại tái đầu tư nên BAF không chia cổ tức 2024.

Theo BAF, dù nền kinh tế đã có dấu hiệu hồi phục, ngành chăn nuôi trên cả nước vẫn phải đối mặt với nhiều thách thức lớn. Ảnh hưởng của cơn bão số 3 Yagi tại các tỉnh phía Bắc và diễn biến phức tạp của dịch tả lợn Châu Phi tại các cơ sở chăn nuôi, đặc biệt là khu vực nông hộ tại các tỉnh, thành phố, đã gây ra nhiều khó khăn.

Tuy nhiên, theo báo cáo của Bộ NN & PTNT, năm 2024, sản lượng thịt lợn hơi đạt 5 triệu tấn, tăng 3.7% so với năm trước. Giá thịt heo hơi tăng mạnh, từ khoảng 50,000 đồng/kg từ đầu năm lên gần 70,000 đồng/kg vào cuối năm. Mức tăng này dao động từ 31-35% ở cả 3 miền. Kết hợp với giá thức ăn chăn nuôi giảm, các yếu tố này hỗ trợ mạnh cho các doanh nghiệp mảng chăn nuôi.

Với việc Luật chăn nuôi có hiệu lực từ đầu năm 2025, quá trình chuyển đổi từ chăn nuôi nhỏ lẻ sang các doanh nghiệp lớn được dự báo sẽ được đẩy mạnh, kéo theo sự tăng trưởng của ngành chăn nuôi nhờ sự gia tăng nhu cầu và sản lượng.

Tại Đại hội, cựu thành viên từ IFC chia sẻ: “Đây là lần thứ 2 tôi dự ĐHĐCĐ BAF, lần đầu tiên là họp qua online. Trước khi nghỉ hưu, tôi phụ trách mảng nông nghiệp toàn cầu của IFC và hiện đang hỗ trợ cho BAF. Với những cái kinh nghiệm thì tôi tin bản thân có thể đóng góp được nhiều cho BAF. Năm ngoái, tôi cũng là người kết nối cho thương vụ đầu tư từ Muyuan vào BAF”.

Thảo luận tại Đại hội

1. Hiện tổng trang trại của BAF ra sao?

CEO Bùi Hương Giang: Tổng trang trại đang vận hành là 40 trang trại, chưa bao gồm những trang trại gia công khác. Mục tiêu của BAF đến 2030 đạt 10 triệu con heo thương phẩm bán ra, thời gian đã rất gần nên BAF cũng đang chạy đua.

Hiện, chúng tôi có dự án trang trại nhà cao tầng đang trong quá trình xin chủ trương phê duyệt làm mô hình chăn nuôi heo nhà tầng tại Tây Ninh. Quy mô dự kiến gồm 4 tòa nhà tích hợp, được thiết kế với quy mô 64.000 heo nái và giải quyết được nguồn cung 1,6 triệu heo thịt.

2. Chiến lược thâu tóm các công ty, vậy đóng góp của các công ty mới này cho BAF sẽ thế nào?

Việc thâu tóm thì sẽ giúp Công ty đi nhanh hơn trong việc nhận chuyển nhượng đất có sẵn, đủ thủ tục pháp lý, thậm chí có công ty M&A đã có chuồng trại sẵn rồi, thì BAF sẽ có thể thả heo vào ngay để đáp ứng được mục tiêu 10 triệu con.

3. Việc BAF hợp tác với đối tác Trung Quốc, thì rủi ro căng thẳng thương mại hiện nay BAF đánh giá ra sao?

Hợp tác với Muyuan thì có 2 hình thức, bao gồm:

+ Nhận chuyển giao công nghệ: Tư vấn thiết kế về chuồng trại mới, tư vấn chuyển giao công nghệ để kiểm soát dịch bệnh, tư vấn chuyển giao công nghệ để xử lý môi trường;

+ Hợp tác đầu tư vốn vào một số dự án trang trại: Sẽ cùng đồng hành vốn đầu tư và cùng phân chia hiệu quả.

4. Đánh giá về bối cảnh biến động cũng như cạnh tranh của ngành chăn nuôi hiện nay?

Chủ tịch HĐQT Nguyễn Sỹ Bá: Quý nhà đầu tư quan tâm đến vấn đề cạnh tranh khi tương lai muốn nâng lên 10 triệu con heo thương phẩm, để đạt được mục tiêu này đã rất là khó khăn rồi.

Về thị trường, thì dịch tả châu Phi hoành hành làm nguồn cung heo giảm nhiều, minh chứng là giá heo hơi tăng do cung không đủ cầu. Từ đó, chăn nuôi nhỏ lẻ (của các hộ chăn nuôi gia đình) gặp thách thức, họ làm không hiệu quả nên giảm mạnh, tỷ trọng chỉ còn 45-49% so với con số trên 70% trước dịch tả.

Với tổng đàn Việt Nam 30-50 triệu con/năm, như vậy với chiến lược 10 triệu con heo thì BAF đang muốn lấy đi phần giảm xuống của chăn nuôi nhỏ lẻ. Và BAF phải lấy thật nhanh, vì nếu không nhanh thì đối thủ lấy mất.

Tôi dự đoán, đến năm 2030 thì tỷ trọng của hộ chăn nuôi nhỏ lẻ chỉ còn 30%. So với tổng cung của ngành là 50 triệu con, mức giảm từ 70% xuống 30% của nhóm này rơi vào khoảng 20 triệu con. Và BAF chỉ lấy 10 triệu con thôi, 10 triệu con còn lại dành cho các công ty khác.

7. Năm 2025 thì doanh thu không tăng nhiều, nhưng lại đột phá về lợi nhuận. Vậy cơ sở nào cho kế hoạch này?

CEO Bùi Hương Giang: Trong cơ cấu doanh thu BAF năm 2024, thì 60% là chăn nuôi và 40% còn lại của mảng nông sản. Còn sang năm 2025, BAF sẽ không phát triển mảng nông sản nữa mà chỉ tập trung 100% vào mảng chăn nuôi.

Nên thực ra, mảng chăn nuôi đặt mục tiêu tăng mạnh. Mục tiêu năm 2025 sẽ đạt khoảng 900.000 con heo bán ra.

8. Ước tính quý 1/2025?

Ước tính quý 1/2025, BAF đạt doanh thu hơn 1.100 tỷ đồng, với tổng heo bán ra là 160.000 con. Lợi nhuận trước thuế 140 tỷ đồng. So với kế hoạch cả năm, quý 1 đã đạt 10% so với mục tiêu lãi cả năm.

9. Năm 2024 có lợi nhuận tăng 10 lần song không chia cổ tức tiền mặt cho cổ đông sẽ khiến cổ đông không “thực hiện hoá” được khoản lợi đầu tư, liệu có sợ gặp thách thức khi muốn huy động thêm từ phát hành?

Ông Trương Sỹ Bá: Tôi thành thực xin lỗi vì chưa thể chia tiền mặt cho cổ đông. Tuy nhiên, BAF đang trong giai đoạn đầu tư lớn nên chưa có dòng tiền nhàn rỗi để chia cổ tức ngay được. Dù không chia cổ tức tiền mặt nhưng BAF vẫn chia cổ tức bằng cổ phiếu. Trong khi, trên thị trường cổ phiếu BAF tăng trưởng tốt, thanh khoản cao nên cổ đông vẫn có thể thực hiện hoá lợi nhuận.

Ngoài ra, việc không chia cổ tức còn đến từ cam kết không chia cổ tức đến năm 2026 trong hợp tác với những nhà đầu tư chiến lược quốc tế, dành tiền lại nhằm tái đầu tư phát triển Công ty.

10. BAF chuyển từ nông sản qua hoàn toàn làm chăn nuôi. Trong bối cảnh hiện tại, từ căng thẳng thuế quan Mỹ thì có rủi ro lượng heo nhập khẩu vào Việt Nam tăng lên, thì BAF đã có phương án ứng phó chưa?

Về việc cảnh hưởng từ căng thẳng thuế quan hiện nay, thì tôi xin báo cáo BAF hoàn toàn không bị ảnh hưởng gì, cho dù có áp thuế 46%. Vì mặt hàng nông sản, hiện chúng ta đã nhập ngô, lúa mì… từ Nam Mỹ.

Như vậy, khi Mỹ áp thuế nặng thì Trung Quốc sẽ “trả đũa”, không nhập hàng từ Mỹ gây ảnh hưởng đến giá nguyên liệu bên Mỹ giảm, ảnh hưởng nông dân Mỹ. Thực tế, giá nguyên liệu nông sản bên Mỹ đã giảm rồi. Như vậy, giá nguyên liệu giảm thì BAF đã, đang và sẽ còn hưởng lợi.

Còn thịt nhập khẩu, thì Việt Nam và Mỹ đã có thương thảo về kim ngạch nhập khẩu. Đúng là có thể bị ảnh hưởng khi việc nhập thịt giảm, nhưng cần biết là người Việt Nam vẫn còn sở thích ăn thịt tươi, không ăn thịt đông lạnh nhiều. Như vậy, phân khúc này có bị ảnh hưởng, nhưng hoàn toàn không ảnh hưởng nhiều đến BAF.

12. Chiến lược phát triển xanh, bền vững đang là xu hướng, nếu BAF không đi theo sẽ không có được giá bán cao và không đủ sức cạnh tranh. Vậy, hiện BAF đang đầu tư ESG ra sao, báo cáo để cổ đông yên tâm?

CEO Bùi Hương Giang: ESG là khái niệm nói thì dễ nhưng làm thì cần thời gian. Tại BAF, chúng tôi cũng xác định xanh hoá là xu hướng tất yếu, bởi nếu doanh nghiệp muốn đi xa thì cần phải phát triển bền vững, nếu không sẽ không tồn tại được.

Tại BAF, một số trang trại đã có đầu tư điện áp mái mặt trời. Theo kế hoạch đến năm 2028 khi Việt Nam chính thức giao dịch chứng chỉ Carbon, thì BAF cũng có một nguồn tiềm năng từ khí sinh học (biogas) tại các trang trại hiện nay có thể quy đổi ra một nguồn thu không nhỏ cho Công ty.

13. Chia sẻ về điểm hoà vốn của 1 con heo hơi, chiến lược tối ưu hoá chi phí khi mở rộng quy mô ra sao?

Theo tính toán của ban tài chính, trong mục tiêu 10 triệu con heo đến năm 2030, thì BAF chỉ vay để đầu tư mở rộng đến hết 2026. Và từ năm 2027 sẽ chỉ dùng vốn từ nguồn lợi nhuận để tái đầu tư, song song trả dần các khoản vay. Với tiến độ này, tôi tự tin rằng đến năm 2030 sẽ trả dần được tổng nợ vay 30.000 tỷ đồng.

Còn về tối ưu hoá chi phí, thì BAF xác định cần thiết phải tăng được năng suất. Do đó, BAF hiện tập trung cải tạo an toàn sinh học cho chuồng trại. Hay trong hợp tác với Muyuan, họ đang tư vấn cải tạo chuồng trại chăn nuôi….