Vietcap: Khoản tài trợ tỷ USD từ ông Phạm Nhật Vượng là nguồn hỗ trợ chính cho VinFast trong giai đoạn 2025-2026

Ghi nhận từ cuộc họp báo cáo KQKD quý 2/2024 của VinFast (Nasdaq: VFS) tổ chức vào ngày 20/9, Chứng khoán Vietcap cho biết ban lãnh đạo VinFast vẫn duy trì kế hoạch bàn giao 80.000 ô tô điện trong năm 2024, nhờ vào danh mục mẫu xe đa dạng, tiếp cận nhiều thị trường và các kế hoạch kinh doanh đang triển khai.

Ban lãnh đạo kỳ vọng đà tăng trưởng tại thị trường chính là Việt Nam sẽ bù đắp cho những thánh thức trong ngắn hạn tại một số thị trường khác, dự kiến bàn giao ít nhất 20.000 chiếc VF 3 tại Việt Nam trong nửa cuối năm 2024, trong khi VF 5 tiếp tục là động lực chính. Mục tiêu hòa vốn biên lợi nhuận gộp sẽ đạt được trong năm 2025 và hòa vốn EBITDA vào năm 2026 với việc tối ưu hóa chi phí nguyên vật liệu đóng vai trò quan trọng trong việc đạt lợi nhuận.

Theo dự báo của Chứng khoán Vietcap, số lượng xe bàn giao của VFS có thể tăng 63% trong năm nay lên con số 57.000 chiếc, sau đó tiếp tục tăng15% lên 66.000 chiếc trong năm 2025, chủ yếu với động lực là thị trường Việt Nam.

Hiện, ban lãnh đạo VinFast dự kiến nhu cầu vốn đầu tư xây dựng cơ bản năm 2024 sẽ thấp hơn so với kế hoạch 1,0 - 1,5 tỷ USD. Quyết định này nhằm tối ưu hóa việc phân bổ vốn nhằm ưu tiên cho các mục tiêu tăng trưởng trong tương lai gần.

Vietcap dự báo mức vốn đầu tư xây dựng cơ bản trung bình cho VinFast (bao gồm chi phí đầu tư nghiên cứu & phát triển) trong giai đoạn 2024-2025 đạt 20.900 tỷ đồng/năm. Kỳ vọng giai đoạn 1 của nhà máy tại Mỹ sẽ hoàn thành xây dựng trong năm 2027 và hai nhà máy CKD tại Ấn Độ và Indonesia sẽ hoàn thành xây dựng trong năm 2026.

Về kế hoạch huy động vốn và tái cấp vốn nợ vay, ban lãnh đạo cho biết rằng nguồn huy động vốn chính dự kiến tại tháng 6/2024 bao gồm thỏa thuận phát hành vốn cổ phần trị giá 968 triệu USD với Yorkville về việc mua cổ phần VFS đã ký vào tháng 10/2023).

Đặc biệt, các khoản tài trợ từ Chủ tịch Vingroup Phạm Nhật Vượng sẽ là nguồn hỗ trợ chính cho VFS trong giai đoạn 2025-2026. Theo Vietcap, khoản tài trợ dự kiến 1 tỷ USD như đã được công bố trong ĐHCĐ của VIC vào tháng 4/2024.

Đồng thời, ban lãnh đạo đã sắp xếp kế hoạch cho toàn bộ nghĩa vụ nợ vay đến hạn trong nửa cuối năm 2024, theo thỏa thuận với các bên cho vay.