Triển vọng kết quả kinh doanh nhiều doanh nghiệp có thể tăng trưởng đột biến từ quý 3 và trong cả nửa cuối năm 2023

Dòng tiền đang có xu hướng quay trở lại thị trường trong bối cảnh mặt bằng lãi suất hạ nhiệt và một số chính sách hỗ trợ thị trường, nền kinh tế mới được ban hành. Trong báo cáo mới cập nhật, Agriseco Research đánh giá các yếu tố sẽ tác động đến thị trường trong tháng 7 có thể kể đến như chính sách lãi suất của FED trong kỳ họp FOMC sắp tới. Đây cũng là giai đoạn kết quả kinh doanh bán niên của các doanh nghiệp được hé lộ. Ngoài ra tiến độ triển khai đầu tư công và các chính sách tiền tệ, hỗ trợ các doanh nghiệp đang được triển khai, thẩm thấu như thể nào tới nền kinh tế cũng sẽ ảnh hưởng với diễn biến thị trường chung.

Theo Agriseco Research, hiện tại mặt bằng định giá cổ phiếu đang ở vùng P/E khoảng 13,3 lần. Đây là mức tương đối hấp dẫn trong bối cảnh dòng tiền đang có xu hướng dịch chuyển từ kênh tiền gửi quay lại thị trường chứng khoán.

Agriseco Research khuyến nghị nhà đầu tư lựa chọn các cổ phiếu có tiềm năng tăng giá tốt trong tháng 7 với cơ cấu tài chính lành mạnh và mức định giá phù hợp.

Tại Tập Đoàn Cienco4 (C4G), công ty đã trúng các gói thầu xây lắp quan trọng có giá trị gần 4.500 tỷ đồng. Thêm vào đó, tình hình tài chính đã có sự cải thiện mạnh qua đó mở ra kỳ vọng C4G sẽ tiếp tục trúng thêm các gói thầu hạ tầng giao thông, sân bay trọng điểm trong tương lai.

C4G cũng đặt kế hoạch doanh thu và lợi nhuận năm 2023 tương đối cao, lần lượt 4.500 tỷ (+60%) và 330 tỷ (+117%). Ngoài yếu tố lợi nhuận một lần, các hợp đồng thi công có mức giá trúng thầu tốt cũng là yếu tố giúp đạt mục tiêu doanh thu - lợi nhuận năm nay.

Không chỉ vậy, các thông tin hỗ trợ ngắn hạn còn tới từ kế hoạch chuyển sàn từ UPCOM sang HOSE hoặc HNX, trả cổ tức cổ phiếu tỷ lệ 6% và phát hành cổ phiếu tăng vốn tỷ lệ 2:1 để thanh toán các khoản công nợ phải trả cho nhà cung cấp dịch vụ, hàng hóa, nhà thầu phụ và Ngân hàng, cũng như bổ sung vốn lưu động nhằm giúp gia tăng tài chính.

Với Tập đoàn Hòa Phát (HPG), những tháng đầu năm cho thấy sản lượng thép tiêu thụ vẫn ở mức thấp nhưng đã có sự cải thiện. Đáng chú ý, HPG đã mở 1 lò cao Dung Quất vào tháng 4, tiếp tục mở thêm 1 lò nữa vào tháng 5 và dự kiến mở lò cao còn lại vào tháng 7 năm nay. Qua đó, sản lượng thép các tháng sắp tới có thể tiếp tục phục hồi.

Theo Agriseco, nhu cầu tiêu thụ thép xây dựng có thể dần tăng trở lại kể từ quý 3 trong bối cảnh thị trường BĐS trong nước phục hồi nhưng mức độ sẽ chậm. Đặc biệt, tín hiệu đáng mừng tới từ sản lượng xuất khẩu khi sản lượng HRC tháng 5 ghi nhận cao nhất từ đầu năm. Một số quốc gia đang có dấu hiệu bắt đầu chu kỳ hạ lãi suất qua đó kỳ vọng giúp cải thiện nhu cầu tiêu thụ thép HRC.

Sản lượng khách đi qua các cảng hàng không tiếp tục phục hồi mạnh mẽ có thể là tín hiệu tốt cho Tổng Công ty Hàng không Việt Nam (Vietnam Airlines, HVN). Việc giá xăng Jet A1 sụt giảm góp phần đẩy nhanh tiến trình cải thiện lợi nhuận của các doanh nghiệp vận tải hàng không. Agriseco kỳ vọng sự phục hồi về lượng khách quốc tế, khôi phục các tuyến bay và mở một số tuyến bay mới sẽ giúp công ty sớm lấy lại lợi nhuận trong thời gian tới.

Tuy nhiên, báo cáo nhấn mạnh tới rủi ro liên quan tới khả năng hủy niêm yết của HVN khi công ty hiện chưa công bố BCTC kiểm toán và đã có 2 năm liên tiếp trước đó lỗ sau thuế.

Trong khi đó, kỳ vọng KQKD quý 2 tăng trưởng tích cực nhờ doanh số cho thuê khu công nghiệp sẽ giúp Đô thị Kinh Bắc (KBC) đạt doanh thu hơn 2.000 tỷ đồng, gấp từ 4- 5 lần so với cùng kỳ và lợi nhuận sau thuế khoảng 900 tỷ đồng so với mức âm trong năm 2022.

Khoản người mua trả trước và nhận đặt cọc ghi nhận hơn 2.200 tỷ đồn.g Điều này cho thấy tiến độ bán hàng khả quan trong năm 2023 và kỳ vọng kết quả kinh doanh sẽ tăng trưởng mạnh so với mức nền thấp cùng kỳ. KBC ước tính trong năm 2023 có thể ghi nhận doanh thu và LNST lần lượt là 9.000 tỷ đồng (gấp 9,5 lần) và 4.000 tỷ đồng (gấp 2,5 lần). Đồng thời, tình hình tài chính duy trì lành mạnh còn giúp giảm áp lực nợ vay, đặc biệt là nợ trái phiếu. Agriseco cho rằng KBC sẽ có đủ nguồn lực tài chính để trả nợ trái phiếu đáo hạn trong năm nay và cả năm sau.

Tại nhóm ngân hàng, Agriseco nhận định NHTMCP Quân đội (MBB) đang bám sát kế hoạch đã đề ra trong bối cảnh toàn ngành tăng trưởng âm. Mặt bằng lãi suất giảm đáng kể, đặc biệt là lãi suất huy động, sẽ giúp tạo dư địa cho ngân hàng giảm lãi suất cho vay để tăng trưởng tín dụng. MBB được kỳ vọng với lợi thế nguồn vốn dồi dào và chi phí thấp sẽ tận dụng tốt để tăng trưởng tín dụng tích cực trong thời gian tới.

Không chỉ vậy, từ chất lượng tài sản của MBB từ quý 2 sẽ cải thiện sau khi NHNN ban hành thông tư 02 và 03 giúp tạo điều kiện cho các ngân hàng cơ cấu lại nợ, tháo gỡ một phần khó khăn cho thị trường trái phiếu doanh nghiệp. Các khoản cho vay, trái phiếu đối với một số khách hàng lớn lĩnh vực BĐS, năng lượng có dấu hiệu tích cực trở lại khi các dự án được tái khởi động. Cổ phiếu MBB đang ở mức định giá hấp dẫn khi P/B thấp hơn so với trung bình ngành trong khi khả năng sinh lời của MBB nằm trong top đầu ngành với ROE 23%.

Với CTCP Sợi Thế Kỷ (STK), Agriseco Research đánh giá các doanh nghiệp thượng nguồn như STK sẽ phục hồi sớm hơn so với các doanh nghiệp may mặc khác. Đà phục hồi của STK sẽ rõ nét hơn kể từ quý 3 năm nay nhờ lạm phát tại các thị trường xuất khẩu chính dần hạ nhiệt, các doanh nghiệp, đối tác lớn cũng tăng tích trữ hàng tồn kho cho mùa cao điểm cuối năm với nhiều dịp lễ lớn. Bước sang năm 2024, lợi nhuận của STK có thể phục hồi mạnh mẽ nhờ mức nền thấp của năm 2023 và nhu cầu bị dồn nén cộng thêm sự đóng góp công suất từ nhà máy Unitex.

CTCP Sữa Việt Nam (VNM) cũng được kỳ vọng có biên lợi nhuận gộp cải thiện đáng kể từ quý 3 nhờ nguyên liệu tồn kho chi phí thấp. Thị trường xuất khẩu phục hồi tích cực nhờ các hợp đồng kí mới với tổng giá trị lên đến 100 triệu USD, chủ yếu phục vụ nhu cầu sữa bột trẻ em tại thị trường Trung Đông. Bên cạnh đó, doanh thu thuần các chi nhánh nước ngoài đạt 1.203 tỷ đồng, tiếp tục tăng trưởng hai chữ số.