Thị trường ngày 13/12: Dòng tiền rời kim loại quý, đồng và năng lượng nhiều diễn biến nổi bật

Đồng vượt bạc, kim loại công nghiệp bứt phá nhờ kỳ vọng kích thích từ Trung Quốc

Sau một năm thăng hoa của kim loại quý, tâm điểm thị trường trong phiên cuối tuần 12/12 đã chuyển sang kim loại công nghiệp, khi kỳ vọng Trung Quốc tung thêm các biện pháp kích thích kinh tế mạnh mẽ, đẩy giá đồng tương lai trên Sàn Thượng Hải lên mức cao kỷ lục. Diễn biến này diễn ra trong bối cảnh đồng USD rơi xuống mức thấp nhất 2 tháng sau khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cắt giảm lãi suất và phát đi tín hiệu chính sách mềm mỏng hơn kỳ vọng thị trường. Đồng bạc xanh suy yếu khiến nhà đầu tư tăng cường nắm giữ tài sản thực nhằm bảo toàn sức mua.

Các giao dịch phòng vệ trước nguy cơ “phá giá đô la” tiếp tục hỗ trợ bạc, dù kim loại này đã giảm nhẹ 0,3% trong phiên thứ Sáu sau khi lập đỉnh lịch sử trong ngày trước đó. Ngược lại, vàng điều chỉnh khỏi mức cao nhất bảy tuần, phản ánh sự dịch chuyển dòng tiền trong ngắn hạn.

Dầu ổn định nhờ rủi ro địa chính trị, không phải nhu cầu

Giá dầu lấy lại sự ổn định, với động lực chính đến từ căng thẳng địa chính trị. Dầu Brent tăng 0,7% lên 61,70 USD/thùng sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump đe dọa tấn công các tuyến vận chuyển ma túy giữa Mỹ và Venezuela, làm dấy lên lo ngại gián đoạn nguồn cung. Một số nguồn tin nói với Reuters rằng Washington đang chuẩn bị chặn bắt thêm các tàu chở dầu của Venezuela. Trong khi đó, hợp đồng tương lai tại châu Âu đồng loạt tăng 0,4%, phản ánh tâm lý rủi ro cải thiện trong ngắn hạn.

Sang ngày 13/12, giá dầu lại giảm nhẹ. Xu hướng dao động trong biên độ thấp.

Chứng khoán Canada hạ nhiệt, công nghệ kéo lùi TSX

Chỉ số S&P/TSX của Canada kết thúc phiên 12/12 giảm 0,4% xuống 31.527,39 điểm, dù vẫn tăng 0,7% trong cả tuần nhờ Fed tiếp tục cắt giảm lãi suất và giá vàng duy trì ở mức cao. Nhóm công nghệ giảm mạnh 3,4%, trong đó cổ phiếu Celestica lao dốc 12,9%, ngược lại cổ phiếu cần sa Curaleaf tăng vọt 37,8% sau thông tin chính quyền Mỹ có thể nới lỏng các hạn chế liên bang đối với ngành này, theo Reuters.

Bob Savage, Giám đốc chiến lược vĩ mô thị trường tại BNY, nhận định cổ phiếu toàn cầu đang giao dịch ở mức cao kỷ lục bất chấp nghi ngờ về định giá công nghệ, song kỳ vọng nới lỏng tiền tệ trong trung hạn và lạm phát được kiểm soát vẫn đang nâng đỡ tâm lý thị trường.

Fed nới lỏng mạnh tay nhưng chu kỳ toàn cầu có dấu hiệu khép lại

Tuần qua, Chủ tịch Fed Jay Powell đã tạo cú hích hiếm hoi khi không chỉ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản mà còn công bố chương trình mua trái phiếu kho bạc trị giá 40 tỷ USD mỗi tháng, một động thái mang tính “bất ngờ” theo đánh giá của Reuters. Tuy vậy, Fed đồng thời phát tín hiệu thận trọng khi chỉ dự kiến thêm một lần cắt giảm trong năm tới và một lần nữa vào năm 2027, thấp hơn kỳ vọng thị trường.

Bức tranh toàn cầu cho thấy chu kỳ nới lỏng tiền tệ đang dần khép lại. Ngân hàng Trung ương Canada giữ nguyên lãi suất, Ngân hàng Dự trữ Úc tuyên bố kết thúc chu kỳ cắt giảm, ECB phát tín hiệu cứng rắn hơn, còn Ngân hàng Trung ương Nhật Bản được dự báo sẽ nâng lãi suất ngay trong tuần tới. Sự chuyển dịch này làm gia tăng lo ngại về các khoản đầu tư AI dựa nhiều vào đòn bẩy nợ, thể hiện rõ qua việc CDS của Oracle tăng lên mức cao nhất trong ít nhất 5 năm.

Bạc điều chỉnh mạnh, vàng giữ vai trò trú ẩn trong bối cảnh bất ổn

Giá bạc giảm gần 3% xuống 61,7 USD/ounce trong phiên 12/12 sau khi lập đỉnh lịch sử, do hoạt động chốt lời gia tăng, trong khi vàng tăng lên 4.293 USD/ounce, mức cao nhất bảy tuần, theo Reuters. Tính từ đầu năm, vàng đã tăng hơn 65% và ghi nhận gần 50 mức đỉnh lịch sử, còn bạc thậm chí tăng hơn 110%, vượt trội so với mọi tài sản truyền thống.

Dù Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS) cảnh báo vàng và cổ phiếu có thể đang trong vùng bong bóng, nhiều nhà phân tích cho rằng kim loại quý vẫn chưa được nắm giữ đủ mức. Lukman Otunuga của FXTM nhận định đà tăng của vàng vẫn rất mạnh, với mục tiêu hướng tới vùng 4.400 USD/ounce nếu vượt kháng cự 4.300 USD. Các khảo sát của Kitco News cho thấy Phố Wall tiếp tục nghiêng về kịch bản tăng giá, dù cảnh báo biến động có thể gia tăng trong mùa lễ hội do thanh khoản thấp.

Cà phê đảo chiều giảm, robusta chịu áp lực mùa vụ Việt Nam

Giá cà phê thế giới trong ngày 13/12 ghi nhận xu hướng đảo chiều giảm nhẹ. Cà phê Robusta trên sàn London giảm về 4.137 USD/tấn cho kỳ hạn tháng 1/2026, trong khi cà phê Arabica New York giảm xuống 398 cent/pound cho kỳ hạn tháng 12/2025. Áp lực chủ yếu đến từ việc Việt Nam bước vào cao điểm thu hoạch niên vụ 2025–2026, làm nguồn cung robusta theo mùa gia tăng. Chủ tịch Hiệp hội Cà phê Ca cao Việt Nam Nguyễn Nam Hải cho biết sản lượng niên vụ mới dự kiến tăng khoảng 10%.

Trái lại, cà phê Arabica vẫn được hỗ trợ bởi nguồn cung thắt chặt từ Brazil, nơi xuất khẩu cà phê tháng 11 xuống mức thấp nhất kể từ năm 2021.

Cao su giằng co gần đáy ba tuần vì nhu cầu yếu

Giá cao su kỳ hạn giao dịch quanh 171 cent Mỹ/kg, sát mức thấp nhất hơn ba tuần, trong bối cảnh nhu cầu suy yếu do tăng trưởng chậm của thị trường xe điện và kinh tế Trung Quốc. Dù lo ngại mưa lớn có thể gián đoạn nguồn cung tại Thái Lan, ANRPC ước tính sản lượng cao su tự nhiên toàn cầu năm 2025 tăng 1,3%, trong khi nhu cầu chỉ tăng 0,8%, khiến cán cân cung cầu vẫn khá mong manh.

Năng lượng toàn cầu: từ châu Phi đến châu Âu và châu Á

Nam Sudan đã triển khai quân đội bảo vệ mỏ dầu Heglig theo thỏa thuận hiếm hoi với các phe phái Sudan nhằm đảm bảo an ninh cho cơ sở hạ tầng dầu mỏ chiến lược. Trong khi đó, Nigeria phê duyệt cho 28 công ty thu hồi khí đốt bị đốt bỏ, kỳ vọng vừa giảm phát thải vừa tăng nguồn cung điện, dù hiệu quả còn phụ thuộc lớn vào năng lực triển khai thực tế.

Tại châu Âu, Hungary ký thỏa thuận mua 800 triệu m³ khí đốt từ Azerbaijan trong hai năm, đồng thời tiếp tục phản đối kế hoạch của EU loại bỏ hoàn toàn nhập khẩu khí đốt Nga. Ở châu Á, Ấn Độ bật đèn xanh cho chính sách xuất khẩu than lần đầu tiên trong lịch sử và thông qua dự luật mở cửa lĩnh vực năng lượng hạt nhân trị giá 214 tỷ USD cho khu vực tư nhân, nhằm đáp ứng nhu cầu điện ngày càng tăng.

Nga đối mặt cú sốc ngân sách khi doanh thu dầu khí lao dốc

Theo tính toán của Reuters, doanh thu dầu khí của Nga trong tháng 12 dự kiến giảm gần 50% so với cùng kỳ năm ngoái, xuống mức thấp nhất trong hơn 5 năm do giá dầu giảm, đồng rúp mạnh lên và mức chiết khấu ngày càng lớn đối với dầu Urals. IEA cho biết xuất khẩu dầu của Nga đã giảm khoảng 420.000 thùng/ngày trong tháng 11, làm gia tăng áp lực lên nguồn thu ngân sách vốn đang gánh phần lớn chi phí cho cuộc xung đột tại Ukraine.