Nhiều quỹ đầu tư giữ phong độ tốt bất chấp thị trường chứng khoán biến động mạnh, bộ đôi của SSIAM gây ấn tượng

Sau nhịp tăng bền bỉ kéo dài nhiều tháng, thị trường chứng khoán (TTCK) Việt Nam bước vào giai đoạn khó khăn với nhiều biến động mạnh theo chiều hướng không thuận lợi. Áp lực chốt lời mạnh khiến thị trường quay đầu điều chỉnh sâu sau khi lên đỉnh một năm. Mức tăng từ đầu năm của các chỉ số VN-Index và VN30 cũng bị thu hẹp đáng kể.

Trong bối cảnh đó, đa phần các quỹ đầu tư lớn đều đã rơi bớt thành quả sau nhịp giảm vừa qua. Thậm chí, hiệu suất đầu tư của một số cái tên “đình đám” như JPMorgan Vietnam Opportunities, VEIL-Dragon Capital, FTSE Vietnam ETF, iShares Frontier and Select EM ETF, Pyn Elite Fund hay VOF-VinaCapital,…còn thua xa so với các chỉ số chính.

Tuy nhiên, vẫn có những cái tên giữ phong độ tốt với hiệu suất đầu tư lên đến 25-35% từ đầu năm, có thể kể đến VESAF-VinaCapital, VCBF-MGF, DCDS-Dragon Capital hay bộ đôi SSI-SCA và SSIAM VNFinLead ETF. Có thể thấy, nhóm chiến thắng thị trường với hiệu suất vượt trội chủ yếu là các quỹ chủ động. SSIAM VNFinLead ETF là quỹ hoán đổi hiếm hoi lọt vào top đầu với hiệu suất đầu tư từ đầu năm đạt gần 30%.

Sự khác biệt đến từ danh mục của SSIAM VNFinLead ETF. Quỹ hướng đến việc đạt hiệu quả đầu tư bám sát mức sinh lời thực tế của VNFINLead trong tất cả các giai đoạn. Do đó, danh mục của quỹ gồm toàn bộ cổ phiếu tài chính (ngân hàng và chứng khoán). Nhóm này bứt phá mạnh từ đầu năm nhờ nhiều yếu tố như (1) xu hướng giảm lãi suất, (2) thanh khoản thị trường cải thiện, (3) định giá khá hấp dẫn.

Mặc dù các yếu tố hỗ trợ dần phai nhạt thời gian gần đây nhưng đa phần các cổ phiếu ngân hàng vẫn có sức chống chịu khá tốt. Trong khi đó, mức giảm trong đợt điều chỉnh vừa qua cũng chưa thấm vào đâu so với đà tăng ấn tượng từ đầu năm của hầu hết các cổ phiếu chứng khoán. Hơn nữa, nhóm này còn được kỳ vọng sẽ hưởng lợi lớn khi hệ thống mới KRX đi vào vận hành, dự kiến cuối năm nay.

“Người anh em” của SSIAM VNFinLead ETF là quỹ mở SSI-SCA cũng có hiệu suất ấn tượng từ đầu năm, đạt gần 32%. Quỹ áp dụng chiến lược đầu tư chủ động, tập trung vào danh mục các cổ phiếu niêm yết của các công ty có lợi thế cạnh tranh bền vững, có thị phần lớn, năng lực quản trị tốt, tình hình tài chính vững mạnh, có khả năng hoạt động tốt trong điều kiện thị trường không thuận lợi, và đang được định giá hấp dẫn so với tiềm năng tăng trưởng trong tương lai.

Ngoài ra, SSI-SCA cũng cho phép đầu tư vào các tài sản có thu nhập cố định có chất lượng tín dụng tốt, đảm bảo thu hồi vốn và mang về các khoản thu nhập cố định cho quỹ. Khả năng phân bổ tài sản vào các khoản đầu tư mang ít tính thị trường cũng là một hướng đi hiệu quả nhằm bảo vệ tài sản của quỹ trong các tình huống thị trường có nhiều biến động khó lường.

Mặc dù gặp nhiều sóng gió thời gian gần đây nhưng triển vọng của TTCK Việt Nam vẫn được các đánh giá cao. Trong thư gửi nhà đầu tư mới, ông Petri Deryng, người đứng đầu Pyn Elite Fund, bày tỏ sự ngạc nhiên về sự suy yếu TTCK trong giai đoạn gần đây, bất chấp kỳ vọng chung về các cổ phiếu và xu hướng tăng được dự báo tiếp diễn trong năm 2024.

Theo Pyn Elite Fund, trong 12 tháng tới, lãi suất điều hành dự kiến sẽ giảm xuống 4%. TTCK có thể sẽ tiếp tục xu hướng tăng dựa trên triển vọng cải thiện rõ ràng dữ liệu kinh tế và thu nhập của doanh nghiệp.

Đồng quan điểm, ông Cao Tấn Phát, Chuyên gia Kinh tế Cao cấp SSIAM cũng nhận định thị trường có thể tiếp tục điều chỉnh và biến động mạnh trước những rủi ro của tình hình kinh tế và chính trị thế giới hiện tại. Tuy nhiên, với sức mạnh nội tại của nền kinh tế và sự hồi phục của các công ty có nền tảng cơ bản tốt, một số quỹ đầu tư chủ động với chiến lược đầu tư đúng đắn, tập trung vào những cổ phiếu có tiềm năng tăng trưởng tốt được kỳ vọng sẽ tiếp tục duy trì hiệu suất đầu tư vượt trội so với thị trường.

“TTCK Việt Nam vẫn đang ở trong trạng thái hồi phục, lãi suất giảm, tỷ giá ổn định, thanh khoản bắt đầu nới lỏng, khả năng vỡ nợ thấp do các giải pháp đang được thực hiện. Yếu tố cuối cùng cần chờ đợi là biên lợi nhuận được cải thiện, doanh thu hồi phục” – chuyên gia nhận định.