Dự phóng KQKD quý 1/2025 nhóm ngân hàng: Loạt tên tuổi bứt phá, Techcombank của ông Hồ Hùng Anh vượt trội

Chứng khoán VCBS vừa đưa ra dự báo về kết quả kinh doanh của 11 ngân hàng trong quý 1/2025 và cả năm 2025.

Cụ thể, VCBS dự phóng Techcombank (TCB) có thể đạt tổng thu nhập hoạt động (TOI) và LNTT lần lượt là 16.185 tỷ và 9.752 tỷ trong quý 1/2025, tương ứng mức tăng trưởng 32% và 25% so với cùng kỳ năm trước. Trong nhóm các ngân hàng góp mặt trong danh sách, đây là mức tăng trưởng khả quan nhất mà VCBS đưa ra.

Theo đội ngũ phân tích, mảng tín dụng của TCB kỳ vọng tiếp tục tăng trưởng tích cực trong năm 2025 với động lực đến từ sự hồi phục của thị trường bất động sản và xây dựng cũng như nhu cầu vay mua nhà ở. Bên cạnh đó, NIM kỳ vọng được cải thiện nhờ CASA tiếp tục duy trì ở mức cao và các chiến lược tối ưu hóa chi phí phát huy hiệu quả. Việc TCB đa dạng hóa các nguồn thu nhập ngoài lãi cũng giúp đem lại tiềm năng tăng trưởng lợi nhuận khả quan.

Cho cả năm 2025, tổng thu thập hoạt động dự phóng tăng 20% lên 56.587 tỷ và LNTT tăng 21% lên 33.242 tỷ đồng.

Với Sacombank (STB), VCBS dự phóng LNTT quý 1 cũng có thể đạt mức tăng trưởng 25% lên 3.326 tỷ đồng. Theo đó, thu nhập lãi tích cực khi tín dụng kỳ vọng tăng trưởng 13,1% và NIM dự kiến duy trì mức 3,7% trong năm 2025. Thu nhập ngoài lãi cũng sẽ khả quan hơn nhờ thu nhập từ phí và thu hồi nợ xấu đã xóa. Áp lực trích lập dự phòng của Sacombank ở mức thấp trong 2025. VCBS kỳ vọng tiến độ xử lý tài sản tồn đọng của STB sẽ được đẩy nhanh và hoàn thành trong 2025-2026: kỳ vọng STB sẽ tất toán toàn bộ trái phiếu VAMC và hoàn thành xử lý toàn bộ nợ xấu thuộc Đề án tái cơ cấu trong 2 năm tới.

Đối với MB (MBB), hiện tín dụng của ngân hàng đang tăng trưởng trong top cao nhất ngành. NIM kỳ vọng cải thiện nhờ gia tăng tỷ lệ CASA, cải thiện tỷ suất sinh lời khi các khách hàng quay lại trả nợ và tăng tỷ trọng cho vay bán lẻ. Thu nhập từ phí dịch vụ của MB cũng tương đối khả quan, hoạt động dịch vụ bán chéo sản phẩm của MBB hồi phục tốt trong năm 2024 và kỳ vọng sẽ tiếp tục đóng góp tích cực vào thu nhập ngoài lãi. Chất lượng tài sản kỳ vọng cải thiện.

VietinBank (CTG) được VCBS dự phóng mức tăng trưởng tín dụng đạt 16,5%. NIM kỳ vọng cải thiện nhẹ lên mức 3%. Với chất lượng tài sản ở mức tốt và bộ đệm dự phòng lớn, CTG có đủ dư địa để linh hoạt trong việc trích lập dự phòng để hoàn thành các mục tiêu kinh doanh đề ra. VCBS dự phóng lãi trước thuế quý 1 của VietinBank có thể tăng trưởng 20% so với cùng kỳ lên 7.422 tỷ đồng.

Tại BIDV (BID), VCBS dự phóng tổng thu nhập hoạt động (TOI) và LNTT trong quý 1 có thể đạt lần lượt 20.502 tỷ (tăng 19%) và 8.553 tỷ (tăng 16%). Tăng trưởng tín dụng tương đương mức trung bình ngành dự báo đạt 16% và NIM đi ngang ở mức 2,4%. Chất lượng tài sản của BIDV trong nhóm tốt nhất ngành với áp lực dự phòng thấp. Đặc biệt, lộ trình tăng vốn cho thấy tín hiệu tích cực với việc phát hành riêng lẻ thành công tỷ lệ 1,8% cho các quỹ của DC và SCIC.

Mặt khác, VCBS cho rằng tín dụng kỳ vọng tiếp tục tăng trưởng tích cực trong năm 2025 với động lực chinh đến từ sự hồi phục của nhóm KHCN và tiềm năng mở rộng danh mục tín dụng đối với phân khúc SME của VPBank (VPB). Lợi nhuận cũng có thể giữ đà tăng trưởng khả quan nhờ NIM hợp nhất được cải thiện nhờ tăng trưởng tín dụng tích cực và FE Credit tiếp tục duy trì đà phục hồi; cũng như hoạt động kinh doanh của các công ty con kỳ vọng giữ mức tăng trưởng khả quan.

VCBS dự phóng VPBank có thể lãi trước thuế 4.600 tỷ trong quý 1, tăng trưởng 10%.